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本文來源 | 不良資產頭條綜合

多地給出最后期限

2026年3月27日，山東省地方金融局在其官網回復了網友的咨詢，其回復明確說明了：2027年底前小貸公司將綜合融資成本壓降至一年期LPR的4倍。

如果小貸公司綜合融資成本不得超過LPR4倍，那小貸公司的注銷潮應當在今年迎來高潮。因為除了各省頭部的小貸公司，中小規模的小貸公司難以在這個綜合融資成本下生存。

青海省地方金融局則已對小貸公司壓降綜合融資成本工作開起動員推進大會，小貸公司融資成本壓降已經勢在必行。

《指引》設立兩道監管紅線

2025年12月19日，央行與金監總局聯合印發《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》（銀發〔2025〕247號），明確不得新發綜合融資成本年化超過24%的貸款，要求將新發貸款綜合融資成本逐步降至1年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍以內。

消金公司、融資租賃等可能也會被輻射。對小貸行業來說，《指引》猶如一聲“驚雷”。

▍第一道紅線：24%

新發放貸款綜合融資成本不得超過24%，否則地方金融監管部門將依據《小額貸款公司監督管理暫行辦法》采取監管措施，并督促立即糾正。

▍第二道紅線：LPR4倍（當前為12%）

監管要求逐步將新發放貸款綜合融資成本壓降至1年期LPR的4倍以內。當前LPR為3%，即上限為12%。壓降工作分階段推進：

2026年底前，超過LPR 4倍的貸款占比應明顯下降；

2027年底前，全部新發放貸款綜合融資成本均需壓降至LPR 4倍以內。

對規模較大、經營穩健的小貸公司，監管將重點引導、以大帶小，推動行業整體成本下行。

值得注意的是，在官方問答中，針對“從事消費信貸業務的部分非銀行金融機構是否可參照《指引》進行管理?”的問題，答復是“可以參照”。

市場化“大清退”啟幕

對小貸行業來說，《指引》猶如一聲“驚雷”。

在利率普遍壓降的趨勢下，小貸行業對于綜合融資成本年化不超過24%是有心理預期的，但是對于“到2027年年底將綜合融資成本降至1年期LPR的4倍以內”還需要一段時間來消化。

《指引》正式拉開小貸市場化“大清退”的序幕。實際上，今年已經有互聯網大廠注銷小貸公司、央企退出小貸行業，還有“失聯”“空殼”及嚴重違規的小貸機構被清退。

12月以來，天津、廣西、重慶等多地公示已經退出的小額貸款公司，或將注銷的“失聯”“空殼”小額貸款公司，這些小貸公司要及時到屬地市場監督管理部門辦理機構注銷或變更名稱、經營范圍手續，變更后名稱不得含地方金融組織字樣。

具體來看，廣西壯族自治區地方金融管理局近日發布第一批30家“失聯”“空殼”地方金融組織名單，其中包括南寧市達利行小額貸款股份有限公司、梧州市同舟小額貸款有限責任公司、貴港市景泰惠民小額貸款有限公司、平南縣安怡達小額貸款有限公司、南寧市長通小額貸款股份有限公司等19家小貸公司。

不單單是廣西在整治小貸行業，重慶市地方金融管理局在12月初也發布了2025年11月重慶市小額貸款公司退出行業公示，包括人保小貸、重慶市江北區天晨小額貸款有限責任公司、重慶市彭水縣天順祥小額貸款股份有限公司、重慶樂視小額貸款有限公司等21家小貸公司。

12月以來，人保集團旗下重慶人保小額貸款有限責任公司（下稱“人保小貸”）以及注冊資本曾位居全國前列、高達89.89億元的南寧市金通小額貸款有限公司（下稱“金通小貸”）正式退出行業。稍早前，搜狐旗下狐貍互聯網小額貸款（寧波）有限公司（下稱“狐貍小貸”）被注銷試點資格，浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司（下稱“阿里小貸”）完成注銷。

從退出機構看，除了人保小貸，不乏頭部、互聯網大廠小貸公司。注冊資本曾位列全國前茅、高達89.89億元的金通小貸在12月初正式更名為南寧市金通商務信息服務有限公司，不再涉及小額貸款相關業務。此前，搜狐旗下狐貍小貸被注銷試點資格，阿里小貸完成注銷。

機構數量將繼續縮減

今年以來，北京、天津、廣東、甘肅、江西、重慶、湖南、湖北、云南、江蘇、大連、內蒙古、四川、廣西等多地公告注銷、清退的“失聯”“空殼”及嚴重違規的小貸機構已超350家，其中不乏曾經被資本熱捧的互聯網小貸。據中國人民銀行公布的2025年三季度小額貸款公司統計數據，截至2025年9月末，全國共有小額貸款公司4863家，貸款余額7229億元，前三季度累計減少319億元。

“小貸行業正在經歷一場深度洗牌，行業分化也在加速，這背后是監管趨嚴、市場擠壓和風險暴露共同作用的結果。”中國地方金融研究院研究員莫開偉對記者表示，2026年小貸公司數量有可能繼續縮減，?監管政策趨嚴是核心驅動因素，?行業內部分化加劇將導致“強者恒強”，?市場環境變化對小貸業務形成挑戰，?未來行業可能向細分場景和技術輸出轉型。

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