本周，受國際局勢影響，美伊沖突再度升級，伊朗對以色列展開軍事行動，全球能源格局隨之震蕩，國際石油價格持續走高，目前油價已接近每桶 100 美元。與此同時，上周五美股大跌，拖累港股整體走弱，市場情緒偏弱，大盤呈現明顯承壓態勢。然而，在此背景下，6月8日首鋼朗澤（02553.HK）卻逆勢走出獨立行情：該股開盤后快速沖高，一度觸及 35.70 港元的歷史新高，較上周五收盤價最高漲幅近 18%；午后交易時段股價持續走強，尾盤再度發力拉升，最終收盤價 33.94 港元，全天大漲 11.87%，成交額突破 1 億港元，尾盤量能顯著放大，資金關注度持續提升，明天上行動能十分充足。

消息面上，公司6月8日盤后宣布，全球首套含二氧化碳工業尾氣生物合成無水乙醇項目 —— 河北首朗二期項目成功完成種子罐干粉接種，標志著項目正式進入試生產階段。

該項目為公司二代負碳技術的重大成果落地，也是該技術在全球范圍內的首秀，固碳率大幅提升至 93.5%，在碳減排效率上實現質的飛躍。項目投產后預計年產無水乙醇 1.5 萬噸、微生物蛋白 7500 噸，將進一步鞏固公司在非糧基生物燃料賽道的領先優勢。

一、企業核心業務：工業尾氣 “變廢為寶”，打造非糧基綠色燃料

首鋼朗澤是全球碳捕集與利用（CCUS）領域的標桿企業，依托自主研發的獨創生物發酵技術，走出了一條區別于傳統糧基生物燃料的創新發展道路，也是本輪油價上行周期中的核心受益標的。

公司核心模式為回收鋼鐵、鐵合金等工業場景產生的含碳尾氣，借助微生物發酵工藝，將原本直接排放的工業廢氣進行轉化利用，主要產出兩大核心產品：燃料乙醇高品質微生物蛋白飼料原料乙醇還可進一步加工為SAF，實現工業廢棄物的全價值利用

區別于傳統燃料生產模式，首鋼朗澤的生產原料為工業尾氣，原料成本完全不受國際油價波動影響。當市場上汽油、航空煤油等常規燃料價格隨原油上漲時，公司產品依舊能維持低成本優勢，持續拓寬利潤空間。

尤其是高端產品可持續航空燃料（SAF），在油價走高疊加全球航空業減碳需求提升的雙重驅動下，價格溢價能力進一步凸顯。從工業尾氣制取乙醇，再深加工產出 SAF，公司全產業鏈成本結構均與石油價格脫鉤，油價越高，其替代燃料的經濟優勢與市場競爭力就越強。

如今全球首個二代負碳技術實現工業化落地，更加進一步拔高了企業碳利用效率與技術實力。

二、跳出糧能博弈，從根源規避行業發展隱患

為應對化石燃料供應緊張的現狀，全球各國紛紛加大生物燃料的生產與使用力度，行業整體規模迎來明顯增長。但目前主流生物燃料大多依靠玉米、大豆等糧食作物加工而成，不僅會消耗大量耕地與化肥，還容易推高食品價格，加劇全球糧食供應的潛在風險。

首鋼朗澤的生產模式徹底避開了這一問題，生產過程不占用耕地、不消耗糧食及農用化肥，從根源上化解了燃料生產與糧食生產相互爭奪資源的矛盾。在全球油價、糧價同步承壓的大環境下，這種兼顧能源供給與糧食安全的模式，也讓企業具備了更強的發展韌性。

同時，其基于工業尾氣資源化的路線，在ESG領域具備天然優勢，是工業減碳與循環經濟的標桿實踐。

、AI深度賦能，產能資質雙加持，構筑難以復制的綜合實力

成熟穩定的量產能力，是首鋼朗澤站穩市場的重要根基。在AI技術深度賦能的驅動下，公司將CCUS這一傳統重資產工業過程從“經驗驅動”推向“數據驅動”，實現了對發酵過程的智能監控與精準調控。伴隨河北首朗二期項目進入試生產階段，依托二代負碳技術，公司整體產能與降碳能力再上新臺階。

目前，公司已在國內三個省份建成4套萬噸級量產裝置，工藝成熟度與運行穩定性處于全球領先水平。企業還搭建了完善的知識產權體系，累計獲得241項授權專利，另有102項專利處于申請階段，長期形成的技術優勢難以被同行模仿超越

除此之外，企業手握農業農村部頒發的首張新型蛋白飼料原料資質，憑借該資質，公司產出的微生物蛋白可合法替代魚粉、豆粕等進口飼料原料，深度貼合國內糧食安全與飼料自主可控的發展方向，順利切入飼料領域。放眼航空領域，全球多國已陸續出臺可持續航空燃料強制摻混政策，市場需求迎來快速增長。

在生產運營層面，公司已引入AI大數據分析智能模型，建立智能生產管理系統，通過AI算法對發酵過程進行實時監控與優化，大幅提升了生產穩定性與運行效率，實現對發酵過程、尾氣處理的全流程智能監控與優化，進一步提升了生產效率與穩定性。基于AI工藝參數與大數據分析，研發團隊根據實際發酵運行情況持續調配配方、探索不同應用場景。

首鋼朗澤已完成乙醇制航空燃料的全鏈條技術布局，并規劃在 2027 年落地國內首套 5 萬噸級示范項目，依托現有成熟產線即可完成延伸生產，充分把握航空低碳發展帶來的市場機遇。

四、國資背景賦能，立足長遠應對全球市場變化

首鋼朗澤由首鋼集團直接控股、北京市國資委實際控制，兼具國有企業的資源優勢與科創企業的創新活力。強大的國資背景，能夠助力企業順利獲取政策支持、項目審批以及各類融資資源，在雙碳、生物制造等國家重點發展領域持續享受政策紅利。

在國際油價劇烈波動、地緣沖突反復沖擊能源與糧食供應鏈的今天，人類正面臨“既要能源安全，又要糧食安全，更要氣候安全”的三重挑戰。以首鋼朗澤為代表的“尾氣制燃料”技術路徑，讓工業副產物實現價值重估，打破了“能源安全”與“糧食安全”的二元對立。這種不耗糧零爭地負碳排放的創新模式，不僅為企業構筑了堅實的競爭壁壘，更為全球能源體系向可持續、韌性化轉型提供了可復制的“中國方案”。

站在全人類共同發展的維度上，首鋼朗澤所探索的，是一條讓工業文明與自然生態和諧共生的新路——將曾經避之不及的碳排放，轉化為驅動飛機翱翔的綠色燃料，轉化為養育牲畜的清潔蛋白。這不僅是商業上的成功，更是對地球未來的責任擔當。當全球碳中和進程步入深水區，需要這樣既能創造經濟價值、又能守護糧食安全與氣候安全的創新企業，在人類可持續發展的長河中留下濃墨重彩的一筆。