上海
近期市場整體震蕩調整，但機器人板塊卻走出獨立行情。6月2日至8日，機器人產業指數收獲5連漲，機器人ETF易方達(159530)單周資金凈流入超過10億元。這輪行情的核心驅動力，是機器人賽道找到了新的長期敘事——物理AI。
物理AI由英偉達CEO黃仁勛于2024年提出，指的是能夠感知、理解并在真實世界中執行復雜操作的智能系統，是人工智能從"虛擬認知"邁向"具身執行"的關鍵跨越。今年6月初，這一方向迎來密集催化：英偉達發布全球首款全開源的全模態物理AI大模型Cosmos 3，可將訓練周期從數月壓縮至數日；同時宣布與宇樹科技合作推出新一代人形機器人參考設計，并成立全球開發者協作聯盟。這些信號表明，物理AI正從概念走向產業化布局。
對于中產投資者而言，更關心的是：為什么機器人會成為物理AI最先受益的領域？
因為機器人擁有機械臂、關節、傳感器等硬件，能夠進行抓取、搬運、裝配等高頻物理交互動作，并已在工廠、倉庫等半結構化場景率先實現可量產的投入產出比。更重要的是，機器人擁有"仿真平臺—世界模型—具身控制器—邊緣算力"的完整技術與產業生態，能夠形成"訓練模型—虛擬驗證—端側部署—執行反饋"的自增長飛輪，從而加速物理AI從0到1、再從1到N的規模化落地。
產業端的驗證也在加速。西門子已完成人形機器人在真實工廠車間的測試；Figure AI通過連續多日的產線分揀直播，證明了機器人在物流場景中的穩定作業能力；智元機器人官宣萬臺通用具身機器人下線，規模化生產不僅建立了質量體系，更通過真實交互數據反哺模型進化。這些進展表明，物理AI并非短期題材，而是正在被機器人產業率先落地的長期趨勢。
對于希望通過資產配置分享這一趨勢的投資者來說，借道指數工具布局是更穩健的選擇。
機器人產業鏈長、細分環節多，個股選擇難度大。目前市場上主流的機器人指數有兩只：國證機器人產業指數聚焦機器人本體與核心零部件，成份股50只，人形機器人相關權重約76%，更具彈性；中證機器人指數覆蓋系統集成、整機制造、零部件全鏈條，覆蓋面廣但持倉更分散。兩者定位不同，前者在成長行情中彈性更為突出，6月前6個交易日，也就是物理AI概念最火熱的幾天，國證機器人產業指數上漲8.1%，中證機器人漲幅只有4.1%。
機器人ETF易方達(159530)最新規模超170億元，是跟蹤國證機器人產業指數規模第一的ETF，可助力場內投資者把握物理AI投資機會。沒有股票賬戶的投資者也可以通過場外的易方達國證機器人產業ETF聯接基金(A/C：020972/020973)進行布局。
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