十五五期間，軍工股還有投資機會嗎？從全球來看，當前除了Ai，軍工方向的資本支出增速也非常高，這個一會我詳細個大家整理數(shù)據(jù)。

而剛剛，我復(fù)盤A股市場的軍工股，發(fā)現(xiàn)有7個社保基金重倉進入前十大股東，這些股票近期跌幅非常大，社保全部被套，北方導航一季度社保剛新進907萬股，目前至少被套30%，中直股份社保413至少被套40%。

社保基金重倉進入前十大股東的軍工股如下：

1.西部超導，社保基金重倉1818.09萬股

2.菲利華，社保基金重倉1154.15萬股

3.國科軍工，社保基金重倉517.53萬股

4.中直股份，社保基金重倉657.00萬股

5.中航高科，社保基金重倉958.20萬股

6.北方導航，社保基金重倉906.87萬股

7.江航裝備，社保基金重倉857.20萬股

北方導航，社保基金112組合剛剛新進906.87萬股，位列第8大股東。

這個北方導航最近股價持續(xù)暴跌，按照社保基金介入的時間點看，目前至少被套了30%。

北方導航是國內(nèi)導航控制與彈藥信息化領(lǐng)域的核心龍頭企業(yè)，背靠中國兵器工業(yè)集團，是軍工體系內(nèi)少數(shù)兼具慣導技術(shù)、彈載制導與控制系統(tǒng)、北斗導航終端完整產(chǎn)業(yè)鏈布局的平臺，在陸軍遠程精確打擊彈藥、炮兵信息化裝備、無人機制導模塊等關(guān)鍵領(lǐng)域具備不可替代的行業(yè)地位，是國內(nèi)陸用慣導與制導控制技術(shù)的標桿企業(yè)之一，其產(chǎn)品廣泛配套于各類精確制導武器系統(tǒng)，在軍工信息化、武器裝備升級換代中占據(jù)核心位置，是我國陸軍裝備現(xiàn)代化與精確打擊能力建設(shè)的重要支撐力量。

中直股份，去年社保基金413組合大幅介入中直股份，目前還持有657萬股，位列第6大股東。

中直股份是國內(nèi)直升機整機制造領(lǐng)域的絕對龍頭，也是我國唯一具備全系列軍用直升機研發(fā)與批量生產(chǎn)能力的核心平臺，隸屬于中國航空工業(yè)集團，產(chǎn)品覆蓋陸航、海軍、空軍等多軍種主力機型，是我國陸軍航空兵裝備現(xiàn)代化、海軍艦載直升機體系建設(shè)的核心支撐企業(yè)，在國內(nèi)軍用直升機市場占據(jù)主導地位，同時也是民用直升機國產(chǎn)化進程中的關(guān)鍵力量，承擔著我國直升機裝備升級換代與產(chǎn)業(yè)自主可控的核心使命。

其實軍工方向的資本支出，確定性是非常高的。

從軍費總量看：（2026–2030，十五五）

2025年：國防預(yù)算1.81萬億元，同比+7.2%

2026年（十五五開局）：1.91萬億元，同比+7.0%

十五五整體預(yù)測（2026–2030）

市場一致預(yù)期：每年增速7%–7.5%

2026：1.91萬億（+7.0%）

2027：2.04萬億（+7.0%）

2028：2.19萬億（+7.0%）

2029：2.34萬億（+7.0%）

2030：2.50萬億（+7.0%）

十五五五年合計軍費≈10.98萬億元。

而從投資上主要集中在如下4個方向：

方向1:高強度研發(fā)投入（第一優(yōu)先級）

投向：基礎(chǔ)研究、前沿技術(shù)、下一代裝備預(yù)研、AI/無人/高超/量子。

邏輯：從“訂單驅(qū)動”到技術(shù)+標準+體系驅(qū)動，研發(fā)兌現(xiàn)度決定長期壁壘與毛利率。

方向2:自主可控與卡脖子產(chǎn)能建設(shè)

投向：高端材料（高溫合金/碳纖維/隱身材料）、核心元器件（特種IC/光電器件/慣性器件）、精密加工/測試設(shè)備產(chǎn)線。

邏輯：100%自主可控剛需，國產(chǎn)替代空間大，資本開支→產(chǎn)能釋放→份額提升→業(yè)績彈性。

方向3:新質(zhì)裝備產(chǎn)能投放（高增長）

投向：無人機/無人艇、智能彈藥、新型戰(zhàn)機/直升機、衛(wèi)星/商業(yè)航天、網(wǎng)絡(luò)電磁等新裝備總裝與分系統(tǒng)產(chǎn)線。

邏輯：建軍百年節(jié)點+實戰(zhàn)化需求，新裝備訂單爆發(fā)，CAPEX直接對應(yīng)未來3–5年業(yè)績釋放。

方向4:數(shù)字化/智能化產(chǎn)線改造（降本增效）

投向：智能工廠、數(shù)字化車間、柔性生產(chǎn)線、工業(yè)軟件/仿真系統(tǒng)。

邏輯：審價趨嚴、降本增效倒逼，改造后生產(chǎn)周期縮短30%+、良品率至99.5%+、毛利率提升2–5pct。