6月11日消息，最近幾天的全球股市可謂雞飛狗跳，一日上漲一日下跌，一會牛市一會熊市，一會小登一會老登，看的人眼花繚亂，躺在床上也是輾轉(zhuǎn)反側(cè)。

1）股市上躥下跳，陳果高呼：費城半導(dǎo)體、韓國存儲有望走A字。美國5月cpi高達4.2%，符合各大投行一致預(yù)期， 核心CPI 則低于預(yù)期，市場預(yù)期加息的概率降低；但是中東局勢升級，特朗普把近期與伊朗達成的?；饏f(xié)議形容為史上被違反、破壞得最嚴重的協(xié)議； 特朗普稱美國今晚將對伊朗實施“猛烈打擊”，再度引發(fā)市場對通脹和地緣危機的擔憂，刺激加息預(yù)期升溫，黃金、風險資產(chǎn)集體下跌。

對于后世市，張憶東認為，6、7月全球股市行情依然謹慎、依然看空，依然強調(diào)灰犀牛的沖擊力還沒有過去，調(diào)整的時間和空間都不夠，所以，建議投資組合要充分考慮短期風險承受能力，依然不建議操作太激進，不建議加杠桿抄底。

張憶東提到，全球資產(chǎn)定價之錨美債10年期收益率向上擾動的節(jié)奏和強度，將決定夏日寒風的慘烈程度：突破4.5%：科技股階段性調(diào)整；若是達到4.7%–5.0%：終極頂部，行情調(diào)整進入短期恐慌階段。（金石注：最新10年美債收益率已經(jīng)突破4.5%達到4.56%）

陳果最新研判: 先保下限，再求上限，不排除韓國存儲、費城半導(dǎo)體跟黃金一樣走A字，滬指短期下行有限，老登有價值，再平衡是當務(wù)之急。

他認為，再平衡思路可以幫助大家平衡致遠。所謂再平衡戰(zhàn)術(shù)思路，熱門賽道去偽存真，縮圈：把篤定業(yè)績不會miss的留下 ，其他逐步再平衡換成 ：新老能源金融地產(chǎn)龍頭+ 逐步增配 泡騰資產(chǎn) / 新消費互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

2）六氟化鎢概念漲停潮，上市密集回應(yīng)！A股依然是科技小登的天下，半導(dǎo)體材料成為最強主線，歐萊新材、華特氣體、江豐電子、興福電子、中船特氣等批量20cm漲停；雅克科技、昊華科技、多氟多等10cm漲停。

而半導(dǎo)體材料中的六氟化鎢和氦氣則是核心中的核心。其中， 2026年受上游鎢原料出口管制影響，日韓頭部廠商產(chǎn)能大幅收縮，全球供給缺口接近30%，成為當前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中供需矛盾最突出的關(guān)鍵材料，也推動了國內(nèi)六氟化鎢的國產(chǎn)替代進程。

海關(guān)出口數(shù)據(jù)顯示，今年4月，國內(nèi)六氟化鎢出口均價達到149.79美元/千克，較1月出口均價上漲117.9%，并且4月出口量環(huán)比、同比均出現(xiàn)不同程度增長。

氦氣是先進半導(dǎo)體制造中 不可替代的核心戰(zhàn)略級輔助材料 ，被稱為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“隱形命脈”； 當前全球氦氣資源高度集中在卡塔爾、美國、俄羅斯等少數(shù)國家，供應(yīng)受地緣政治影響極大，而且 制程越先進，對氦氣的需求越多。

對此，各大上市公司密集回應(yīng)有關(guān)情況：①中船特氣：公司近期關(guān)注到有媒體報道及市場傳聞提及公司六氟化鎢產(chǎn)品價格的事項。經(jīng)公司核實，公司未公開披露過六氟化鎢產(chǎn)品價格的相關(guān)信息。

②中巨芯公告稱，高純六氟化鎢目前尚未簽署新的任何具有法律約束力的長期或大額實質(zhì)性訂單協(xié)議。

③昊華科技：2025年度公司六氟化鎢產(chǎn)品收入占公司2025年度營業(yè)收入的比重為0.13%，占比較低。

④中鎢高新：目前公司沒有進軍六氟化鎢市場的計劃。公司主要向相關(guān)客戶提供生產(chǎn)六氟化鎢所用到的原材料鎢粉。

3）李蓓看空AI，2年內(nèi)泡沫有望破滅。在A股爭議居高不下之際，各大知名分析師、私募們加入戰(zhàn)場。

東方財富策略首席陳果認為，韓國存儲、費城半導(dǎo)體有望走A，消費股遍地是黃金，滬指短期下行有限，老登有價值，再平衡是當務(wù)之急。

海通國際首席經(jīng)濟學家張憶東認為， 6、7月全球股市行情依然謹慎、依然看空，依然強調(diào)灰犀牛的沖擊力還沒有過去，調(diào)整的時間和空間都不夠，所以，建議投資組合要充分考慮短期風險承受能力，依然不建議操作太激進，不建議加杠桿抄底。

網(wǎng)紅分析師任澤平認為， 堅定看好科技牛，千金難買?；仡^。任澤平認為，在牛市中做波段、風格切換等都是噪音，拿到過大結(jié)果的人才懂。放在歷史的長河中，唯一能幫你長期戰(zhàn)勝市場的方法只有一個：看得遠，拿得住，賺得到。他還高呼，那些一直在預(yù)言危機、喊頂?shù)娜?，很容易博取關(guān)注，但永遠賺不到大錢。

半夏投資發(fā)布5月月報，李蓓認為，大模型賣算力，整個行業(yè)的ARR增速很可能顯著放緩，6月很可能會進一步放緩，當市場看到這一變化，對未來2年甚至更長期的預(yù)期都會發(fā)生變化，AI的泡沫會就此破滅。

之所以說大模型月度收入增速放緩，依據(jù)就是Anthropic在5月28日公布收入470億美元，而5月1號公布為440億美元，環(huán)比增長不到10%，就得出了顯著放緩的結(jié)論。

這個結(jié)論可能存在多個問題：一是5月還剩4天數(shù)據(jù)沒公布；二是只看環(huán)比不看同比？三是，什么時候看公司業(yè)績只看一個月數(shù)據(jù)了？

僅近用一個月的個股數(shù)據(jù)，他還類比當前“大模型放緩”就是“21年房地產(chǎn)中期放緩”，21年以后房地產(chǎn)量價齊跌，地產(chǎn)商破產(chǎn)，向下循環(huán)開啟。

不過，下面三個說法還是有一定道理的——她認為，從長期價值投資角度，AI股票的三個硬傷：一是AI下游應(yīng)用的商業(yè)模式并不好，大模型賣算力并不是一個好生意；二是AI上游設(shè)備競爭格局在惡化，無論光模塊還是光芯片都出現(xiàn)了新的玩家；三是過去2年AI鏈條企業(yè)互相并購?fù)顿Y，資產(chǎn)負債表商都有大量商譽。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，半夏旗下主要私募產(chǎn)品今年均錄得虧損， 半夏旗下 規(guī)模最大的某宏觀對沖產(chǎn)品，歷史收益很可觀，近些年很差，今年虧損超10%，凈值持續(xù)下行，規(guī)模持續(xù)縮水，半夏規(guī)模已不足50億，曾經(jīng)超過百億。其核心倉位依舊是地產(chǎn)、建筑，尤其大部分長期倉位在港股。

4）近期美股上躥下跳，重倉持有美股的但斌再度看好。 當前納斯達克指數(shù)正處于階段性高位調(diào)整周期，本輪下跌并非趨勢反轉(zhuǎn)，而是前期持續(xù)上漲后，市場對高估值的正常消化與情緒修復(fù)。結(jié)合市場規(guī)律與外部環(huán)境判斷，本輪調(diào)整最遲在8月便可充分完成，隨后市場有望開啟年底上漲行情。

5）近期美股調(diào)整還有一個原因，那就是SpaceX、OpenAI、 Anthropic 等超級IPO引發(fā)資金分流擔憂。不過高盛認為， “2026年創(chuàng)紀錄的美國股票發(fā)行規(guī)模不會終結(jié)牛市。”

首先，IPO活動正在升溫，但并未達到極端水平；其次，相對于整個股票市場而言，新增供給規(guī)模仍然有限；最后，大規(guī)模股票回購將抵消新增供給。

關(guān)于 SpaceX，根據(jù)招股安排，SpaceX計劃發(fā)行約5.556億股股份，每股135美元，募資總額約750億美元，對應(yīng)公司估值約1.77萬億美元，6月12日上市，成為全球最大的IPO新股。

根據(jù)《紐約時報》及Hill.com分析，SpaceX上市后預(yù)計將催生超過4400名百萬富翁，其中約400名現(xiàn)任及前員工持有的股份價值可能超過1億美元。據(jù)報道，公司歷來多以股權(quán)而非現(xiàn)金作為員工報酬，不僅工程師和技術(shù)骨干能夠獲得股權(quán)，焊工、食堂員工等藍領(lǐng)崗位員工同樣有份。

6）汽車股持續(xù)新低。北京汽車、賽力斯今年股價近乎腰斬，賽力斯港股上市半年股價暴跌56%；廣汽集體暴跌42%，已逼近歷史新低；長城汽車跌幅超30%，零跑汽車、小鵬汽車等紛紛跌超20%，理想汽車跌18%，比亞迪跌超10%。

以賽力斯為例， 4月30日，公司披露2026年第一季度報告，實現(xiàn)營業(yè)總收入257.46億元，同比增長34.46%；歸母凈利潤7.54億元，同比增長0.89%；扣非凈利潤1.03億元，同比下降73.87%。

月度銷量來看，雖然去年年底有沖量因素，但是進入2026年，4月銷量開始下滑，5月銷量同比下滑17.38%。

廣汽集團亦然，業(yè)績下滑嚴重，營收幾乎季季下滑，出于連續(xù)燒錢狀態(tài)；25年巨虧88億，26年一季度虧損6.56億。