浙江
兩個月漲了快190%，高端型號一噸能換一線城市三套房，這話真不是吹的。中船特氣5月單月就飆了117%，年內最高漲幅超300%，中巨芯直接年內翻倍，連八竿子打不著的鎢礦股、氟化工股，都跟著集體漲停。
說實話，前幾天連六氟化鎢這幾個字怎么念都不利索，還以為是什么新出的黑科技。查了才知道，就是一種淡黃色的劇毒氣體，常溫下能腐蝕幾乎所有金屬，但偏偏是5nm以下先進芯片的命根子。沒它，就做不出芯片里那層只有幾個原子厚的鎢導線，3nm、2nm芯片根本無從談起。
之前好多文章說日本占了全球90%的提純產能，其實根本不對。翻了最新的行業數據才發現，現在全球產能第一是咱們的中船特氣，一年能產2000多噸，也是全球唯一能量產最高純度7N級產品的企業。韓國SK Materials跟它差不多，日本那兩家加起來才占25%左右，之前完全是張冠李戴了。
這輪暴漲的源頭，還是今年年初的鎢出口管制。1月的時候商務部發了公告，禁止向日本軍事用戶出口鎢制品，之后2到4月，中國對日鎢粉出口直接連續三個月歸零。全球供應鏈一下子就慌了，價格跟坐火箭似的往上竄。截至這周，普通的5N級已經賣到160多萬一噸，6N級的220到300萬，最貴的7N級長協價都到360萬了。有工程師說，一小罐就能換輛特斯拉，真的一點不夸張。
最魔幻的地方來了。股價漲得熱火朝天，上市公司自己卻先集體潑冷水。短短一周，四家核心概念股扎堆發澄清公告，翻來覆去就一個意思：別炒了，我們真沒賺到你們想的那么多錢。
中船特氣說，到現在都沒簽任何新的大額長期訂單，價格漲了對業績的影響還不確定。中巨芯去年這塊業務才1.2億收入，占總營收不到8%。昊華科技更離譜，才2170萬，占比0.13%，連財報里的零頭都算不上。雅克科技直接攤牌：我根本不生產這東西。
搞笑的是那些蹭熱點的。中鎢高新明確說不生產，董秘路演隨口提了句“在評估相關技術”，股價直接漲停。還有個做阻燃劑的公司，就回復了一句“有氟化工技術儲備”，硬生生被炒成概念股，三天漲了40%。
好多散戶聽著股吧里“訂單排到2030年”“下一個寧德時代”的話，拿著錢就沖進去了。但稍微冷靜想想就知道，這里面坑太多了。中船特氣現在市值最高破過600億，去年凈利潤才2.1億，市盈率快340倍了。行業平均才60多倍，日本的同行才15倍。這估值，別說透支未來十年，二十年都打不住。
而且供需格局根本不是一成不變的。日本廠商還有6到8個月的庫存，韓國在拼命擴產，美國也在拉著澳大利亞、加拿大搞新的鎢礦。出口管制政策也可能隨時調整，真要是放松了，價格分分鐘跳水。更不用說龍虎榜早就暴露了一切，5月下旬開始，北向資金和游資就在瘋狂出貨，買盤里全是散戶扎堆的營業部。
說真的，這場景跟2020年炒光刻膠簡直一模一樣。當時南大光電也是被吹成國產替代之光，股價從20漲到120，最后公告良品率不足50%，一路跌回原點，多少人套到現在都沒解套。
我從來沒否認六氟化鎢的重要性，國產替代也確實在實打實進步。但產業是產業，股市是股市，很多時候股價暴漲跟公司本身好不好，根本沒多大關系。那些讓你熱血沸騰的造富神話，大多是給散戶挖的坑。股市里最危險的，從來都不是“下跌”，而是“聽說”。別人說的再好聽，虧的錢可是自己的。
風險提示:本文只做個人復盤分析交流，不作為投資建議，股市有風險，投資真的得謹慎。
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