6月9日,阿克蘇諾貝爾宣布推出7.5億歐元債券,期限為3年,票面利率為3.625%。該債券將由Akzo Nobel N.V.發行,并將在盧森堡證券交易所上市。結算時間定于2026年6月16日,債券將于2029年6月16日到期。
這是阿克蘇諾貝爾今年上半年第二次大規模發債。今年3月16日,公司已成功發行11億歐元雙批次債券,分為五年期和十年期,票面利率分別為4.000%和4.625%。疊加本次7.5億歐元,阿克蘇諾貝爾2026年上半年累計債券融資已達18.5億歐元。
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密集融資的背后,是阿克蘇諾貝爾對與艾仕得(Axalta)合并的堅定推進。2025年11月,兩家公司簽署最終協議,擬通過全股票方式合并,打造一家企業價值約250億美元、年營收約170億美元的全球涂料巨頭。根據協議,阿克蘇諾貝爾股東將持有合并后公司55%的股份,艾仕得股東持有45%。合并完成后,新公司預計每年可實現約6億美元的成本協同效應。雙方預計交易將于2026年底至2027年初完成。
隨著合并交易進入最后階段,此次7.5億歐元債券的短期融資設計,正好匹配合并過渡期的資金需求,同時也進一步鞏固了公司抵御外部收購干擾的資本壁壘——推進合并的進程中,阿克蘇諾貝爾遭遇了強勁的“外部收購干擾”:
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2026年4月起,立邦控股(Nippon Paint Holdings)與宣偉(Sherwin-Williams)兩度提出聯合現金收購要約,最終給出每股73歐元報價,對企業整體估值約125億歐元。但由于阿克蘇諾貝爾認為拆分方案未能充分體現內在價值,且存在巨大監管不確定性,此次收購也是不了了之。隨著6月3日立邦與宣偉正式宣布放棄收購,阿克蘇諾貝爾股價一度暴跌超20%,創下歷史最大單日跌幅。
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在與艾仕得的合并交易進入關鍵階段之際,市場投資情緒明顯降溫,不少投資者開始重新評估其合并價值。阿克蘇諾貝爾此時果斷發債,既重申了對與艾仕得合并的堅定承諾,也向資本市場展示,企業有充足資本手段、資金儲備保障并購流程穩步推進,用實際資本動作穩定市場信心。
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