五部門利好催化A股全線大漲 周二將迎分化格局

周一A股在重磅政策利好催化下全線走強(qiáng)，三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指上漲1.61%，報(bào)4096.47點(diǎn)，尾盤收于全天高位區(qū)間；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為亮眼，單日大漲5.3%，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)高度集中在科技成長(zhǎng)賽道。

從全天分時(shí)運(yùn)行來(lái)看，早盤指數(shù)受利好刺激高開后出現(xiàn)短暫回踩，午后承接力度逐步增強(qiáng)，呈現(xiàn)震蕩攀升的運(yùn)行格局。其實(shí)周末我們就曾判斷，周一市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，即便當(dāng)時(shí)外圍地緣局勢(shì)尚存變數(shù)，盤前政策利好落地進(jìn)一步強(qiáng)化了上行動(dòng)能，因此今日收漲本就在預(yù)期框架內(nèi)，利好只是放大了上漲斜率，并未改變運(yùn)行方向。

創(chuàng)業(yè)板指成為今日行情的核心亮點(diǎn)，5.3%的單日漲幅背后，是科技主線的全面回歸。其中CPO板塊整體漲幅超8.5%，半導(dǎo)體板塊漲幅接近6%，兩大權(quán)重賽道與創(chuàng)業(yè)板指高度綁定，直接托舉了指數(shù)表現(xiàn)。分時(shí)結(jié)構(gòu)上，上午10點(diǎn)后黃白兩線偏離度持續(xù)走闊，白線沿趨勢(shì)線上行，黃線走勢(shì)明顯滯后，清晰反映出今日增量資金主要流向科技板塊的權(quán)重龍頭，中小盤個(gè)股跟隨意愿相對(duì)有限。

上周五大盤沖高回落、科技板塊集體跳水后，不少投資者選擇了獲利了結(jié)或離場(chǎng)觀望。今日盤前利好突發(fā)導(dǎo)致指數(shù)大幅高開，多數(shù)踏空資金不愿貿(mào)然追高，而盤中回踩幅度又極為有限，滬指僅在開盤階段出現(xiàn)小幅調(diào)整，全天維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。對(duì)于科技賽道投資者而言，行情分化帶來(lái)的感受各不相同：上周五追高入場(chǎng)的資金今日迎來(lái)解套窗口，而提前離場(chǎng)的資金則面臨踏空的兩難。在此背景下，市場(chǎng)最關(guān)心的問題是：今日大漲究竟是政策刺激下的脈沖行情，還是新一輪上升趨勢(shì)的開啟？

答案的核心線索，來(lái)自今日盤前落地的重磅政策。國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)顯示，發(fā)改委、工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造專項(xiàng)通知，為期三年的專項(xiàng)行動(dòng)正式啟動(dòng)。從中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)邏輯看，政策將直接利好四大核心方向：

一是節(jié)能技術(shù)與裝備制造。作為政策最直接的受益端，工業(yè)節(jié)能設(shè)備廠商、綜合節(jié)能解決方案提供商將迎來(lái)確定性的市場(chǎng)增量；

二是工業(yè)余熱回收與能源綜合利用領(lǐng)域；

三是綠色電力與綜合能源服務(wù)。政策明確推動(dòng)原料燃料低碳替代與用能系統(tǒng)電氣化改造，綠電替代需求將持續(xù)釋放，同時(shí)煤電機(jī)組節(jié)能降碳與靈活性改造，也將為智能微電網(wǎng)、綜合能源服務(wù)等賽道打開成長(zhǎng)空間；

四是環(huán)保服務(wù)與碳資產(chǎn)管理賽道。

從投資視角看，行業(yè)龍頭與技術(shù)先行企業(yè)更具配置價(jià)值。在能效標(biāo)桿的硬約束下，技術(shù)儲(chǔ)備充足、資金實(shí)力雄厚的頭部企業(yè)更有能力率先完成改造達(dá)標(biāo)，搶占落后產(chǎn)能出清后的市場(chǎng)份額，進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

回到盤面走勢(shì)判斷，周二市場(chǎng)大概率將迎來(lái)分化行情，難現(xiàn)今日普漲格局。

日線級(jí)別來(lái)看，上周五收盤后滬指已重回進(jìn)攻線與長(zhǎng)期趨勢(shì)線之上，短長(zhǎng)期趨勢(shì)初步修復(fù)，但短期與中期趨勢(shì)線仍構(gòu)成壓制。經(jīng)過今日高舉高打，指數(shù)已成功站上上述兩條趨勢(shì)線，目前滬指運(yùn)行于所有關(guān)鍵趨勢(shì)線之上，趨勢(shì)形態(tài)得到進(jìn)一步修復(fù)。此前持續(xù)向下的短期、中期趨勢(shì)線，今日后開始拐頭向上；不過進(jìn)攻線尚未完成對(duì)短中期趨勢(shì)線的上穿，這是波段行情正式啟動(dòng)的重要形態(tài)信號(hào)，后續(xù)仍需觀察確認(rèn)。整體來(lái)看，連續(xù)兩個(gè)交易日上漲后，日線級(jí)別的反彈形態(tài)已逐步確立。

預(yù)計(jì)周二指數(shù)仍有上行慣性，但漲幅將明顯收窄——畢竟今日行情有重磅利好加持，脈沖式上漲難以持續(xù)。60分鐘級(jí)別來(lái)看，開盤后第一個(gè)小時(shí)或仍有沖高動(dòng)能，但隨后大概率進(jìn)入日內(nèi)震蕩整理。當(dāng)前小時(shí)級(jí)別KDJ指標(biāo)已進(jìn)入超買區(qū)間，J值存在修復(fù)需求，因此沖高回落或是日內(nèi)主基調(diào)，但調(diào)整幅度有限，不至于翻綠收跌。日線級(jí)別技術(shù)指標(biāo)仍有上行空間，午后盤面有望逐步企穩(wěn)，疊加當(dāng)前外圍無(wú)明顯利空擾動(dòng)，市場(chǎng)將回歸自身節(jié)奏運(yùn)行。

我們?cè)缭?月8日收盤就曾明確判斷，大盤中期調(diào)整已經(jīng)到位，不具備持續(xù)大跌的基礎(chǔ)。近幾個(gè)交易日的走勢(shì)正在逐步驗(yàn)證這一判斷，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩上行的修復(fù)態(tài)勢(shì)。不過需要注意的是，今日指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但成交量并未同步放大。若周二量能依舊無(wú)法有效釋放，短期盤面難免出現(xiàn)反復(fù)震蕩，越往上攻壓力位越重。我們始終看好中期修復(fù)行情，但行情的持續(xù)性必須建立在量能配合的基礎(chǔ)上，這是短期需要重點(diǎn)觀察的核心信號(hào)。

板塊層面，今日科技板塊短期漲幅過大，周二若繼續(xù)沖高需警惕小時(shí)級(jí)別的調(diào)整需求。若指數(shù)無(wú)法站穩(wěn)60分鐘級(jí)別5日均線，需做好短期倉(cāng)位應(yīng)對(duì)。近期市場(chǎng)輪動(dòng)節(jié)奏加快，科技賽道當(dāng)前更適合看作超跌反彈，短期追高性價(jià)比偏低。

總體而言，今日大漲由政策利好直接催化，但從趨勢(shì)維度看，市場(chǎng)短中期震蕩上行的邏輯并未改變，突破前期高點(diǎn)具備較高概率。操作上無(wú)需急于追漲殺跌，耐心跟蹤趨勢(shì)演變、把握節(jié)奏即可。