英國零售集團(tuán)Frasers Group日前正式向德國高端男裝品牌Hugo Boss發(fā)起全面現(xiàn)金收購要約，計(jì)劃以每股38歐元的價(jià)格實(shí)現(xiàn)全資收購，整體交易估值約為19.78億歐元（約合人民幣155億元）。目前該收購事項(xiàng)尚需通過多國反壟斷機(jī)構(gòu)與并購監(jiān)管部門審批，按照雙方規(guī)劃及行業(yè)審批常規(guī)周期，交易大概率于2026年下半年完成最終交割。

本次收購方Frasers Group由英國億萬富豪Mike Ashley邁克·阿什利掌控，業(yè)務(wù)版圖覆蓋線下實(shí)體零售與線上時(shí)尚電商兩大板塊：旗下不僅坐擁歐洲頭部運(yùn)動零售品牌Sports Direct、老牌高端百貨House of Fraser，同時(shí)持有ASOS、Debenhams、Currys等多家知名時(shí)尚電商及消費(fèi)品牌的大額股權(quán)。早在2020年6月，F(xiàn)rasers Group便入局Hugo Boss并開啟長期增持布局，截至目前，該集團(tuán)已成為Hugo Boss第一大股東，持股比例26.06%。

據(jù)悉，此次收購計(jì)劃針對剩余73.94%的流通股份發(fā)起要約；對比市場數(shù)據(jù)來看，38歐元/股的收購單價(jià)，較Hugo Boss近三個(gè)月成交量加權(quán)平均價(jià)36.41歐元溢價(jià)4%。受全球消費(fèi)環(huán)境波動等多重因素影響，當(dāng)前Hugo Boss股價(jià)相較三年前高點(diǎn)近乎腰斬，整體市值處于低位區(qū)間。Frasers Group對外表示已落實(shí)專項(xiàng)融資安排，以確保交易順利推進(jìn)。同時(shí)支持Hugo Boss現(xiàn)任首席執(zhí)行官Daniel Grieder及董事長Stephan Sturm繼續(xù)留任。

不過Hugo Boss集團(tuán)回應(yīng)稱，并未收到Frasers Group關(guān)于本次收購要約的事前溝通。后續(xù)待對方發(fā)布正式要約文件后，公司管理委員會將聯(lián)合監(jiān)事會，本著維護(hù)公司、股東、員工及客戶最大利益的原則，對收購要約開展全面審議，并出具正式意見聲明。目前該品牌業(yè)務(wù)覆蓋全球132個(gè)國家、布局約7400個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)，其中在中國65座城市運(yùn)營202家線下門店，同時(shí)配套線上銷售渠道，在職員工規(guī)模估計(jì)超萬人。

據(jù)南都此前報(bào)道，Hugo Boss 2026年第一季度業(yè)績顯示，集團(tuán)銷售額同比下降6%至9.05億歐元。營業(yè)利潤從去年同期的6100萬歐元降至3500萬歐元，同比下滑42%；凈利潤更是從3700萬歐元腰斬至1700萬歐元，跌幅達(dá)52%。歐洲、中東及非洲（EMEA）市場銷售額下降8%至5.68億歐元；美洲市場銷售額下降5%至1.88億歐元；亞太市場銷售額則增長1%至1.23億歐元，主要由中國市場重回增長驅(qū)動，與全球其他主要市場的下滑形成鮮明對比。

核心品牌Boss銷售額按固定匯率計(jì)算下降3%至7.79億歐元，定位更年輕化的Hugo品牌下降21%至1.25億歐元。盡管短期業(yè)績承壓，公司仍維持全年指引不變，預(yù)計(jì)2026年銷售額將按固定匯率計(jì)算錄得中高個(gè)位數(shù)百分比下降，EBIT維持在3億至3.5億歐元區(qū)間。集團(tuán)首席執(zhí)行官Daniel Grieder表示，突發(fā)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)使全球市場環(huán)境趨緊，但中國市場的復(fù)蘇為品牌轉(zhuǎn)型注入了信心，未來將持續(xù)優(yōu)化在中國市場的產(chǎn)品布局與渠道策略。（此前報(bào)道：Hugo Boss一季度利潤腰斬，中國市場成為“避風(fēng)港”）

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，若本次全資收購交易順利落地，將對歐洲中高端時(shí)尚行業(yè)格局產(chǎn)生雙向影響。對于Frasers Group而言，收購Hugo Boss能夠補(bǔ)齊自身高端男裝業(yè)務(wù)短板，完善從大眾運(yùn)動零售到中高端服飾的業(yè)務(wù)布局。反觀Hugo Boss，現(xiàn)階段品牌深陷業(yè)績下滑、轉(zhuǎn)型遇阻的發(fā)展困境，接入Frasers Group成熟的全球零售網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈體系以及充裕的資金資源后，可有效緩解短期經(jīng)營壓力，降低戰(zhàn)略試錯(cuò)成本，加速品牌年輕化改革與全球市場布局優(yōu)化。

本次收購并非個(gè)例，近半年全球高端服飾與奢侈品賽道并購動作頻繁，資源集中趨勢愈發(fā)明顯。據(jù)南都此前報(bào)道，2025年12月初，Prada集團(tuán)完成12.5億歐元全資收購輕奢品牌范思哲；2026年5月，美國零售集團(tuán)ABG斥資10億美元收購百年經(jīng)典牛仔品牌Lee，加碼大眾服飾賽道。但跨企業(yè)并購易出現(xiàn)企業(yè)文化適配、管理層決策分歧、渠道資源整合難度高等潛在問題，雙方后續(xù)能否實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)、達(dá)成協(xié)同發(fā)展目標(biāo)，仍需長期市場驗(yàn)證。

南都N視頻記者 王欣