人口紅利，不等于市場紅利。

來源|鳳凰網財經

“特斯拉到底還建不建廠？”這個問題，最近把印度互聯網吵翻了。

起因是美國媒體放出一則消息，印度重工業部長親口證實，特斯拉已通知政府，不在印度建廠了。

可還沒等大家消化完這條消息，印度《金融快報》《星期日衛報》就火速跳出來辟謠，部長的話被曲解了，沒有證據顯示工廠計劃被取消。

但兩家印度媒體自己也承認，特斯拉在印度制造的意向，確實“擱置”了。

這場爭論的背后不禁讓人疑問，為什么14億人口的大市場，遲遲不能讓馬斯克決定建廠？

01

五年拉扯 印度制造夢碎了？

故事要從2021年講起。

那一年，特斯拉剛憑上海超級工廠在中國大展拳腳。

恰巧此時莫迪正高舉“印度制造”大旗，急需一個世界級標桿來背書。

雙方一拍即合，外界甚至開始計算特斯拉要在印度招多少人、建多大產能。

2023年6月，莫迪與馬斯克在美國會晤。

氣氛熱烈，馬斯克當場表態“盡快推進印度投資”，特斯拉團隊隨后赴孟買、班加羅爾、德里、海得拉巴等地考察選址。

2024年4月，馬斯克原計劃飛往印度與莫迪面談建廠細節。

臨行前，行程突然取消，此后半年多的沉默，讓“暫緩”變成了“取消”。

其實早在2024年3月，印度政府就為特斯拉“量身定制”了電動車新政，進口價3.5萬美元以上的電動車關稅從100%降至15%。

但條件苛刻：一是投資至少5億美元，要求 3 年內實現本地投產、5年內本地化率達 50%，特斯拉并未接受。

2025年7月，特斯拉換了個策略，不急著建廠，先賣車試試。

孟買、德里、班加羅爾、海德拉巴四家展廳同時開張，Model Y正式開賣。

結果呢？從2025年7月到年底，全印度只交付了227輛車。

印度政府給的2500輛進口配額，連10%都沒用完。

2026年前四個月，特斯拉降價促銷，也只賣了383輛。

銷量數據出來的那一刻，談判已經沒有意義了。

在2026年4月，印度再度加碼，要求特斯拉必須在印度本土配套生產動力電池，此后雙方再無談判進展。

02

中國能建廠

為什么在印度被擱置？

外媒傳出特斯拉確認不在印度建廠消息的時機格外扎眼。

馬斯克5月剛結束訪華行程，在爭取特斯拉FSD（全自動駕駛）盡快落地中國。

如果回顧特斯拉與中國的合作過程，成效則十分亮眼。

2018年7月，特斯拉與上海簽約。

2019年1月工廠破土動工，同年12月第一輛國產Model 3下線。從動工到交付，只用了358天。

這至今仍是全球汽車工業史上最快的大規模整車工廠紀錄。

上?？康牟皇瞧孥E，是一系列緊密有序的政策扶持。

上海當初引進特斯拉時，開辟了“綠色通道”，將原本數月的審批壓縮到極致。

特斯拉拿地、拿貸款、拿資質，一路通關。

在上海300公里半徑內，聚集了中國最成熟的汽車零部件產業集群，特斯拉90%以上的零部件可在上海及周邊500公里內完成采購。

長三角幾十年的制造業積累，不是一朝一夕能復制的。

雙方的合作態度也更加平等互惠——

上海提供低息貸款和遠低于市價的土地，特斯拉承諾納稅、投資、國產化。

雙向奔赴的合作，讓上海用市場換產業集群，特斯拉用產能贏下行業地位。

而這種合作模式帶來的效果，也很快體現在了特斯拉的營收賬本上。

2022年，特斯拉在中國市場營收181.45億美元，約占全球總營收的23%；

到2023年，這一數字躍升至217.45億美元，中國首次超越美國以外的所有市場總和，成為特斯拉第二大單一市場。

翻開2024年和2025年財報，盡管特斯拉營收規模整體下滑，業績全面承壓，但中國市場沒有掉鏈子，特斯拉連續三年收獲超200億美元營收額。

進入2026年第一季度，特斯拉全球總營收224億美元，上海超級工廠交付21.3萬輛，同比增長23.5%。

期內中國市場營收41.84億美元，盡管同比環比雙降，但出口不降反增；

上海工廠一季度出口超10萬輛，同比暴增164%，上海工廠已然成為特斯拉的全球出口樞紐。

圖：2026年一季度特斯拉地區收入情況

再看印度。

五年時間，雙方卡在一個死循環里：先降稅，還是先建廠？

印度的汽車關稅在全球都是出了名的高。

自1948年起，印度就通過高關稅和進口禁令，把外國汽車擋在國門之外，強制要求只有承諾在印度本地生產的企業才能進入市場。

1990年代自由化改革后，關稅曾一度降到35%左右，但到2014年又反彈回三位數，最高沖到125%。

事實上，這個策略確實養出了本土巨頭。

2024-2025財年，印度整車制造環節貢獻了制造業GDP的35%，占全國GDP的6%，各類機動車出口量超過530萬輛，穩居全球第三。

到2020年，在印車企的國產化率基本都超過了70%，并帶動了新德里、馬哈拉施特拉邦、泰米爾納德邦等地相關產業鏈的發展。

印度車企馬魯蒂鈴木在國內乘用車市場的占有率超過46%，塔塔在電動汽車細分市場的占有率高達80%以上。

因此莫迪的邏輯也很強硬，認為特斯拉目前只會從上海發貨來收割印度市場，什么制造業基礎都留不下，必須先建廠才能換關稅優惠。

馬斯克的邏輯卻很簡單，印度人均GDP只有2500美元，特斯拉車型售價是印度本土車的四倍。

你不讓我先賣幾輛試試，我怎么敢砸幾十億美元建廠？

更重要的是，上海工廠早已不是單純的“中國生產基地”，它還是特斯拉面向亞太出口的核心樞紐，歐洲、東南亞和日韓市場的右舵車需求都可以由上海覆蓋。

既然上海工廠已經承接了亞太地區大部分產能，在上海產線上多生產幾萬輛右舵車直接出口印度，為什么還要花30億美元在印度從零搭一條新產線？

這筆賬，特斯拉比誰都會算。

所以這個“雞生蛋還是蛋生雞”的矛盾，始終無解。

另外，即便工廠建起來了，供應鏈能不能跟上也要打個問號，這是優惠政策彌補不了的。

2025年，印度全國乘用車電池進口量高達7.987吉瓦時，大部分從中國進口。

很多地方日均停電3小時以上，產業鏈不配套，政策再優惠也是空中樓閣。

馬斯克不是沒給過機會，他愿意拿30億美元來賭，前提是印度先把關稅降到15%，讓他試銷一年。

印度拒絕了，等到印度終于松口時，特斯拉已經失去了耐心。

而這場耐心的耗盡，恰恰暴露了印度營商環境的問題——

政策反復無常，條件層層加碼，讓外資企業不知道下一步該踩哪里。

03

營商環境搖擺不定

嚇退外企

最經典的案例是沃達豐。

2007年，沃達豐收購和記黃埔印度資產，按當時法律這筆交易根本不涉稅，結果印度政府事后修改稅法，追溯征稅，金額高達20多億美元。

沃達豐打到國際仲裁，贏了，但印度拒不執行。

折騰十幾年，沃達豐最后賣資產走人。

對于中國企業來說，小米對印度營商環境最有發言權。

印度在2022年4月以“涉嫌非法匯款”為由凍結了小米印度的銀行48億元資產；

又在2025年11月聲稱小米通過特許權使用費逃避關稅，一紙通知追繳5.58億元。

雖然兩筆款項仍在上訴階段、暫未執行，但小米大幅縮減在印度的業務規模，不再為印度市場研發專屬產品，曾規劃的洗衣機、冰箱等“印度制造”新品類也已中止。

圖為印度財政部發表的針對小米逃稅的聲明

蘋果也成了最新的靶子。

2026年4月，印度通過《競爭法》修正案，將反壟斷罰款計算基準從“印度本地營業額”改為“全球總營業額”。

按全球營收10%算，蘋果潛在罰款高達380億美元。

這種過河拆橋式的營商環境，外企只能告退。

所以，特斯拉遲遲未在印度建廠，不是馬斯克“不重視印度”，而是他算過賬之后，發現這筆買賣的確定性太低。

投資建廠不是請客吃飯，誰也不敢在規則隨時可能翻盤的牌桌上，押上幾十億美元的身家。

五年拉扯，特斯拉拿出了足夠的誠意。

但印度的誠意，自始至終都是一筆算不清的賬。

14億人口，不等于14億訂單。人口紅利，不等于市場紅利。

市場經濟的魅力，從來不在于體量有多驚人，而在于規則的確定性有多強，契約的執行力有多高。

如果外來投資者看不到長遠的安全感，再誘人的人口紅利，最終也只會淪為一紙鏡花水月。

參考資料：

《“特斯拉還建廠嗎？”印媒為何爭論不休》環球時報

《蘋果被罰380億美元后，特斯拉放棄印度建廠，印度殺豬盤出現漏網之魚》36氪

《印度為什么留不住特斯拉》經濟日報

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