浙江
“現在的利息太低了，100萬存一年利息9500元，幾年前還有小兩萬塊。”杭州儲戶張先生發出這樣的感慨。在杭州的一家大型國有銀行，一年期整存整取的存款利率為0.95%，而三年期整存整取的存款利率不過1.25%，這和兩年前的2%出頭形成了鮮明對比。
存款利率
在低利率的背景下，不少儲戶動了“存款搬家”的念頭。央行數據顯示，2026年4月和5月，居民存款合計減少2.05萬億元，創下近十年最大規模的“兩連降”。同期，以理財、基金、保險為代表的非銀金融機構存款大幅增加3.61萬億元。
值得一提的是，2023年至2024年間，居民鎖定了大量三年期、五年期高息定存。據多家機構測算，2026年到期的居民定期存款規模高達50萬億元至75萬億元，為近年來的峰值。進入二季度，這批高息資金集中到期，這也成了當下各家金融機構爭奪的焦點。
那么，錢去了哪里呢？“目前最主要的去向依然還是同類型的定期存款或者相對穩健的固收類存款產品。”杭州一家股份制銀行理財經理告訴記者，“這批資金的風險偏好很低，不大會去炒股或者投資基金這類風險偏好比較高的產品，依然會優選存款，只不過是在各個銀行間選擇相對收益高一些的產品?！?/p>
創業板指走勢圖
事實上，今年以來權益類資產尤其是股票市場整體表現非常不錯。比如，上證指數在去年大漲18.41%的基礎上繼續上漲3%，滬深300指數上漲近6%，而有“易中天”等AI產業鏈資產加持的創業板指更是大漲超過28%，由此催生出不少與之相關的基金產品表現優異。
財通集成電路產業股票A，年內收益已經達到135.85%
比如，今年以來表現最為出色的股票型基金——財通集成電路產業股票A，年內收益已經達到135.85%，而其持倉個股包括中際旭創、新易盛、滬電股份等賽道特征十分明顯，充分享受到了AI上漲的風口。
一些股份制銀行則順勢推出了與股票市場掛鉤的結構性存款產品，年化收益率普遍在0.5%和3.2%之間，這些產品普遍疊加了一些衍生品工具，但同時又保障本金安全，因此受到了一些儲戶的追捧。
張先生說，“我平時也關注股票，但現在屬于‘有膽看，沒膽做’。那些漲得好（半導體、AI等）有些已經漲了好幾倍了，等我追進去又要被套了，還是老老實實存存款最安心?！睆埾壬谇皫啄曩I過一些基金，但時至今日仍被套超過20%，這使得他對于股票、基金類資產仍顯得心有余悸。不過對于上述這些“保證本金安全”的結構性存款，張先生表示，“愿意嘗試?！?/p>
據中金公司穿透測算，一季度居民資金流入股票保證金約4510億元，遠低于同期流入壽險的1.5萬億元，穩健型資產仍是資金的主要去向，這和上述銀行理財經理的表述較為一致。
至于結構性存款為什么受歡迎，上述銀行理財經理表示，“結構性存款本質上是‘存款’與‘金融衍生品’的組合。銀行將大部分資金作為存款，享受存款保險制度的保障，確保本金安全；同時，將小部分資金產生的利息或本金的一小部分，用于投資掛鉤黃金、匯率、股票指數等標的的金融衍生品，以博取更高的浮動收益?！?/p>
因此，結構性存款的收益通常由“保底收益”和“浮動收益”兩部分構成，保底收益一般比較低，而浮動收益則看市場表現。最終投資者能拿到多少收益，完全取決于掛鉤標的在觀察期內的表現是否達到預設的觸發條件。
橙柿互動·都市快報 記者 林司楠
編輯 肖旭
審核 毛迪 陳欣文
校對 楊佳音
BREAK AWAY
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