財聯社6月17日訊（記者 林堅）2026陸家嘴論壇今日開幕。作為資本市場一年一度的大會，至今已成功舉辦十六屆，每一次論壇都會帶來監管的最新動態與后續的政策安排。從證監會主席吳清今年的發言內容來看，有10點政策及安排格外值得關注。

1.擴大科創板第五套標準適用范圍至人工智能領域。

2.落實發展未來產業戰略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多領域“硬科技”企業上市。

3.適時發布規范發展資本市場人工智能的指導意見。

4.嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念甚至操縱市場、內幕交易等違法違規行為，依法從嚴打擊利用人工智能非法薦股、造謠傳謠、違法交易等亂象，推動用好、用對科技力量。

5.支持符合條件的港股上市企業境內上市，更好地促進兩地市場聯動。

6.有序推進深化創業板改革，加大對新型消費和現代服務業的支持力度，更好服務成長型創新創業企業發展。

7.支持滬深交易所推出主動ETF，更好滿足居民多元化的財富管理需求。

8.推出支持中小基金公司規范健康發展一攬子措施，在產品布局、業務準入等方面給予適當傾斜。

9.積極支持外資在華新設獨資或者合資證券基金期貨機構；鼓勵外資持牌機構參與基金投顧業務擴大試點。

10.著力提升跨境監管協作力度。既支持合法合規的跨境投融資活動，又依法打擊各類跨境違法違規行為，切實維護市場正常秩序和投資者合法權益。

這些政策的推出具有延續性。吳清提到，新“國九條”和“1+N”政策體系全面落地，中國資本市場穩中向好的確定性明顯增強。這如何體現？突出“穩”，著力增強資本市場內在穩定性；突出“嚴”，全面落實依法從嚴監管理念；突出“優”，大力培育優質上市公司群體；突出“新”，不斷提升服務新質生產力發展質效。

據記者梳理，今年吳清在論壇上的發言以及提及的政策計劃，核心脈絡主要聚焦于科技創新、嚴監管、投融資改革、機構發展、雙向開放五大關鍵詞。結合2025年陸家嘴論壇的發言內容來看，在這兩年間，資本市場制度政策主要圍繞“服務新質生產力”和“深化投融資綜合改革”兩條主線推進。

關鍵詞：聚焦科技創新，“科創板第五套標準”擴容

這次吳清發言內容中，最突出的就是人工智能、科技金融這部分內容?？梢钥吹?，主動擁抱新一輪科技革命和產業變革，持續增強資本市場制度包容性、適應性，這是近年來資本市場制度政策的一大主線。

1.擴大科創板第五套標準適用范圍至人工智能領域。

2.落實發展未來產業戰略部署，支持量子科技，生物制造，具身智能等更多領域“硬科技”企業上市。

3.適時發布規范發展資本市場人工智能的指導意見。

4.支持上海浦東、北京海淀、廣東深圳、江蘇蘇州、浙江杭州打造首批資本市場科技金融實踐樣本。

市場最關心的是科創板第五套標準的范圍擴大。目前來看，第五套?是專為尚未盈利但擁有核心技術的科技企業設計的上市通道，核心門檻是?預計市值不低于40億元?且需取得?階段性成果?。2025年6月該標準正式重啟并擴大適用范圍。時隔一年，監管再提對人工智能企業上市，足見重視程度。

吳清曾在今年5月座談會上提到，支持相關企業優質高效發展，既是資本市場服務實體經濟的應有之義，也有利于優化A股上市公司結構，增強市場內在穩定性和投資者回報。

近年來，資本市場為AI產業發展提供直接融資支撐，從一級市場創投到二級市場IPO，全周期資本活水持續注入，推動AI產業從技術探索邁向商業化兌現。2026年一季度，國內人工智能領域融資近600起，總額超1100億元，同比激增185.4%。資金重點向頭部大模型、算力基礎設施、具身智能等領域集中，月之暗面、階躍星辰等國產大模型單輪融資規模達百億元級別，產業鏈上下游企業同步獲得資本加持。此外，二級市場IPO通道持續暢通，AI產業鏈從底層硬件到上層應用的企業均獲得資本市場定價。

關鍵詞：嚴查嚴處借科技之名蹭熱點，人工智能非法薦股、造謠

在增強制度包容性、提高市場含“科”量的同時，證監會將不斷提升監管的科技化、智能化水平，完善市場準入、持續監管、退出等各環節監管機制，嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念甚至操縱市場、內幕交易等違法違規行為。

吳清提到，近年來，人工智能在資本市場應用快速鋪開，在深度賦能的同時也帶來了新的挑戰。將統籌好發展與安全，適時發布規范發展資本市場人工智能的指導意見，提升投資研究、客戶服務等重點場景技術應用的安全性、可靠性，依法從嚴打擊利用人工智能非法薦股、造謠傳謠、違法交易等亂象，推動用好、用對科技力量。

關鍵詞：投融資改革深化，多項改革力度提升

在科技企業開足馬力的同時，資本市場自身的制度供給也在同步更新。

近年來，證監會圍繞深化資本市場投融資綜合改革已作出系統部署。整體以落實新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系為總框架，堅持融資端與投資端雙向協同發力，核心目標是提升資本市場對新質生產力的服務能力，同時增強市場韌性與投資者獲得感，這次論壇所提及的政策也貫徹這一導向。

1.有序推進深化創業板改革，加大對新型消費和現代服務業的支持力度，更好服務成長型創新創業企業發展。

2.用好用足并購重組加速審核機制，積極打通并購實施過程中的堵點卡點，推動優化并購相關政策，降低交易成本。

3.深化再融資改革，突出“扶優、扶科”導向，抓緊修訂《上市公司證券發行注冊管理辦法》等制度規則，加快推出儲架發行等機制。

其中兩項已在近期落地的重點改革已有案例出臺。一是深化創業板改革，拓展制度包容性與覆蓋面，適配科技創新企業高成長、輕資產的特征，優化上市標準；二是優化再融資機制，在制度規則層面完善審核注冊流程、提升辦理便利度，同時強調再融資必須匹配真實項目與企業發展需求，杜絕脫實向虛。

關鍵詞：主動ETF落地在即，中小公募迎來政策傾斜

制度的落地離不開資產管理與財富管理各類中介機構的高質量發展，近年來監管重視程度、精細化管理程度提升。針對公募基金與中資、外資機構的發展，本次論壇同樣釋放了諸多利好。

1.支持滬深交易所推出主動ETF，更好滿足居民多元化的財富管理需求。

2.推出支持中小基金公司規范健康發展一攬子措施，在產品布局、業務準入等方面給予適當傾斜。

3.積極支持外資在華新設獨資或者合資證券基金期貨機構。

4.鼓勵外資持牌機構參與基金投顧業務擴大試點。

5.推出商業不動產REITs試點，4單首批項目將在上交所掛牌上市。

基金行業內部，市場呼聲已久的“主動ETF”顯然已箭在弦上。財聯社在今年年初及6月曾先后發布《A股離主動ETF還有多遠？今年或有望上報，全球規模激增74%》和《主動ETF離落地還有多遠？最新調查》進行追蹤報道。業內普遍認為，主動ETF若正式落地，公募ETF的競爭維度將發生大變化，將全面延伸至對主動投研能力、場內運營能力和費率體系的綜合比拼。

目前，財聯社已在《吳清定調支持中小基金公司發展，一攬子舉措將出臺》最新有了解讀。

此外，監管層此次明確提出將推出一攬子措施，在產品布局、業務準入等方面給予適當傾斜，這也意味著中小基金公司的發展生態將迎來實質性改善。

關鍵詞：提升跨境監管協作力度，雙向開放向縱深推進

在構建高水平本土市場的同時，中國資本市場面向全球的開放大門正越開越大。積極參與全球金融治理與開放合作，著力提升開放制度的吸引力和競爭力，是我國資本市場發展的重要脈絡，這也深刻體現在吳清主席今日的發言中。

1.支持香港于近期啟動五年期人民幣國債期貨上市交易，不斷提升外資長期配置中國資產的便利化水平。

2.加快研究推進人民幣外匯期貨試點，這是應對匯率波動風險、支持企業國際化發展的重大制度和產品創新。

3.支持上海打造金融科技創新“試驗田”，推動股債融資、并購重組、機構發展、離岸金融等方面重大改革開放措施在上海先行先試。

4.支持符合條件的港股上市企業境內上市，更好地促進兩地市場聯動。

證監會還將著力提升跨境監管協作力度。近期，證監會同有關方面堅決查處了個別機構違法違規跨境展業等問題。持牌經營是國際通行規則，也是保護投資者合法權益的基本要求。監管打擊的是違法違規跨境展業，對投資者依法合規的跨境投資活動是支持的。接下來將進一步推動健全跨境監管協調機制，強化日常信息共享和市場溝通，開正門、堵偏門，既支持合法合規的跨境投融資活動，又依法打擊各類跨境違法違規行為，切實維護市場正常秩序和投資者合法權益。

值得一提的是，除了硬性制度的搭建，監管層不斷強化資本市場作用發揮，更好助力增強上海國際金融中心建設。吳清還提到，要精心籌備召開首屆中國資本市場學術年會，發揮好資本市場學會平臺作用，助力上海國際金融中心軟實力提升。

（財聯社記者 林堅）