周一，英國首相斯塔默正式宣布辭職。在英國艱難應(yīng)對(duì)沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)的背景下，投資者正對(duì)后續(xù)任何政治舉動(dòng)保持高度警惕。

周一，英國首相斯塔默正式宣布將辭職。他表示，“今早我已與查爾斯國王通話，并正式告知他我的決定。我將要求工黨盡快列出繼任者選舉的時(shí)間表，提名程序?qū)⒂?月9日開始。在此之前，我會(huì)繼續(xù)留任，直到競選結(jié)束，并盡一切努力確保向繼任者有序交接。將全力支持繼任者。 ”

斯塔默表示，令他感到自豪的是，英國的國際聲譽(yù)得到了恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)變得更強(qiáng)，工資增長也更快了。

受此消息影響，英鎊兌美元短線小幅反彈，此前鎊美一度下跌至1.3182，接近2026年3月創(chuàng)下的1.3159的年內(nèi)低點(diǎn)。一旦鎊美跌破這一水平，將觸及自2025年11月以來的新低。

過去三天中，斯塔默一直在評(píng)估自身處境，同時(shí)考慮是否繼續(xù)應(yīng)對(duì)大曼徹斯特市長安迪·伯納姆（Andy Burnham）推動(dòng)其下臺(tái)的行動(dòng)。

圍繞潛在接任者的政策不確定性成為投資者關(guān)注的核心。伯納姆近期重新當(dāng)選為國會(huì)議員，但對(duì)于其可能主導(dǎo)的財(cái)政方向，外界掌握的信息仍十分有限。這種不透明性使市場難以判斷英國未來的借貸路徑，而在債務(wù)負(fù)擔(dān)已處高位的背景下，任何可能擴(kuò)大支出、增加發(fā)債規(guī)模的信號(hào)都引發(fā)警惕。

澳大利亞聯(lián)邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）悉尼團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中指出，包括策略師Kristina Clifton在內(nèi)的分析人士認(rèn)為：“市場將密切關(guān)注伯納姆對(duì)財(cái)政政策的看法，以及是否會(huì)放松當(dāng)前的財(cái)政規(guī)則。”他們同時(shí)警告，“財(cái)政規(guī)則的放松可能會(huì)遭到英國債券市場的冷遇”，并進(jìn)一步壓制英鎊表現(xiàn)。

不過，也有不同解讀。彭博宏觀策略師Skylar Montgomery Koning表示：“市場對(duì)伯納姆可能出任首相的反應(yīng)表明，投資者將其視為政治噪音，而非對(duì)英國財(cái)政信譽(yù)的真正威脅。”他補(bǔ)充稱，自特拉斯危機(jī)以來，英國政治因素已難以持續(xù)削弱本國資產(chǎn)表現(xiàn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)在很大程度上已被市場吸收。

衍生品市場的定價(jià)則顯示出更為謹(jǐn)慎的情緒。一周風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)這一常用的市場情緒衡量工具已接近過去一個(gè)月以來最看空英鎊的水平，表明交易員正為匯率進(jìn)一步走弱進(jìn)行布局。

政治層面的不確定性此前已對(duì)英鎊形成持續(xù)壓力。上月地方選舉中執(zhí)政陣營遭遇明顯挫敗后，斯塔默的執(zhí)政前景不斷受到質(zhì)疑。此外，市場普遍預(yù)計(jì)英國央行今年加息幅度將低于美聯(lián)儲(chǔ)，這一利差預(yù)期同樣拖累英鎊走勢。自5月7日選舉以來，英鎊累計(jì)貶值約2.5%。

對(duì)于部分機(jī)構(gòu)投資者而言，波動(dòng)中也蘊(yùn)含機(jī)會(huì)。渣打銀行駐新加坡的全球首席投資官Steve Brice表示，如果市場出現(xiàn)更明顯的拋售，他會(huì)考慮介入。他指出：“如果伯納姆認(rèn)為他上臺(tái)后可以通過大肆支出來實(shí)現(xiàn)增長，我認(rèn)為市場會(huì)有截然不同的看法。”并補(bǔ)充稱，“市場通常會(huì)占據(jù)上風(fēng)，我認(rèn)為他足夠聰明，能夠意識(shí)到這一點(diǎn)。”

從匯率相對(duì)表現(xiàn)來看，荷蘭國際集團(tuán)外匯策略師Francesco Pesole認(rèn)為，英鎊兌歐元的走勢顯示其短期估值處于合理區(qū)間。他指出，這一情況具有雙重含義：“這表明市場對(duì)這次政府更迭感到放松，但這意味著如果財(cái)政擔(dān)憂重新浮現(xiàn)，英鎊將面臨更大的下行風(fēng)險(xiǎn)。”