過去二、三十年，提到影像設(shè)備，多數(shù)人只會(huì)想到日德品牌。但全球下一個(gè)智能影像設(shè)備的高地，一定是在深圳。

6月的第二周，影像設(shè)備的頭條，幾乎被兩家深圳公司包圓了。6月10日，影石上線Luna Ultra，12日大疆提起6件專利侵權(quán)訴訟，影石同日反訴5件發(fā)明專利；15日，大疆Pocket 4P壓軸發(fā)布。

這是云臺(tái)相機(jī)誕生以來頗為戲劇性的一周。

兩個(gè)問題：

01 / 影石Luna Ultra只是多了一個(gè)鏡頭嗎？

02 / 兩家的訴訟與反訴，為什么是在大洋彼岸？

多了一個(gè)鏡頭

關(guān)于影石Luna Ultra的雙鏡頭，技術(shù)大神們已經(jīng)測(cè)評(píng)、分析的足夠多了。

有大神說：Luna Ultra"一出手就是真王炸"。Luna Ultra在多焦段的產(chǎn)品骨架下，首次把8K雙徠卡、10bit I-Log、杜比視界塞進(jìn)232克機(jī)身。

影石Luna Ultra的影像系統(tǒng)由兩顆徠卡Summicron光學(xué)鏡頭組成：一顆1英寸8K主攝（F1.8光圈），一顆1/1.3英寸超級(jí)長(zhǎng)焦（F2.0光圈），支持3倍光學(xué)變焦、6倍無損變焦、12倍總變焦，最近對(duì)焦距離15cm，覆蓋從超廣角到微距的五個(gè)焦段。視頻支持8K 30fps、4K 120fps、10bit I-Log、杜比視界。

這些咱們就不再贅述了……

圖片源于網(wǎng)絡(luò)

多的不只是一個(gè)鏡頭

當(dāng)咱們把視角從技術(shù)切換到科技財(cái)經(jīng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)Luna Ultra絕對(duì)不只是多了一個(gè)鏡頭那么簡(jiǎn)單。這個(gè)鏡頭的背后，是影石的第二增長(zhǎng)曲線，真正的戰(zhàn)略意義是影石從”全景相機(jī)的單品冠軍"向"智能影像平臺(tái)公司"躍遷的關(guān)鍵一躍。

要真正理解這句話，必須把Luna Ultra放在影石整體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)里看。

先看影石的銷售結(jié)構(gòu)。2025年影石97.41億元營(yíng)收中，全景相機(jī)占比約45%，是公司的"基本盤"；運(yùn)動(dòng)相機(jī)（Ace系列）占比約25%，是2024年以來增長(zhǎng)最快的品類（Ace系列2024年收入增長(zhǎng)497%，市占率從全球第五躍居第二）；拇指相機(jī)（GO系列）占比約15%；Luna Ultra代表的云臺(tái)相機(jī)、影翎Antigravity無人機(jī)等新業(yè)務(wù)合計(jì)占比不足5%，但戰(zhàn)略權(quán)重極高。

為什么這么說呢？

影石起家于全景相機(jī)賽道，是全球消費(fèi)級(jí)全景相機(jī)的隱形冠軍。全景相機(jī)是現(xiàn)金牛，但天花板已現(xiàn)。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，全球全景相機(jī)市場(chǎng)規(guī)模2023年僅50.3億元，2027年預(yù)測(cè)78.5億元，2023-2027年CAGR不足12%——這是一個(gè)"小而美"的賽道，撐得起一家100億營(yíng)收的公司，但撐不起一家千億市值的平臺(tái)公司。

再看增量在哪里。IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年全球手持智能相機(jī)出貨量1665萬臺(tái)，同比+83%；其中云臺(tái)相機(jī)同比增長(zhǎng)超過100%，是整體大盤增速的兩倍，是整個(gè)品類中增長(zhǎng)最猛的細(xì)分賽道。

一慢一快，一減一增，把影石推到了一個(gè)不得不做選擇的節(jié)點(diǎn)：如果只守全景相機(jī)，公司會(huì)緩慢見頂；如果進(jìn)攻云臺(tái)相機(jī)，就可以在5年4倍空間的大賽道里，再造一條第二增長(zhǎng)曲線。

這是影石必須攻入的陣地——不是技術(shù)好奇心，是增量市場(chǎng)的誘惑。

用劉靖康自己的話說：「單一爆品和不斷鋪設(shè)新產(chǎn)品線完全不矛盾。我覺得這兩件事是對(duì)沖關(guān)系。因?yàn)槟悴荒鼙ＷC主營(yíng)產(chǎn)品的銷量、市場(chǎng)份額、毛利、競(jìng)爭(zhēng)力都是持續(xù)穩(wěn)定的。做新產(chǎn)品就是晴天修屋頂，上保險(xiǎn)。」

影石把過去十年在全景防抖、AI剪輯、運(yùn)動(dòng)數(shù)據(jù)疊加上的算法積累，移植到了手持云臺(tái)這個(gè)新形態(tài)上。這意味著Luna Ultra的研發(fā)成本可以由全景相機(jī)業(yè)務(wù)和云臺(tái)相機(jī)業(yè)務(wù)共同攤薄，供應(yīng)鏈可以共用，渠道可以復(fù)用。

所以Luna當(dāng)然不只是多了一個(gè)鏡頭——它多出來的，是影石這家公司從”全景相機(jī)”升級(jí)到"智能影像"的整條第二增長(zhǎng)曲線。

當(dāng)然，這也意味著它主動(dòng)走出了自己最擅長(zhǎng)的全景技術(shù)舒適區(qū)，去進(jìn)攻一個(gè)由大疆定義并主導(dǎo)的品類。

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全球敘事權(quán)

于是便有了兩家專利侵權(quán)訴訟與反訴，但是為什么要將地點(diǎn)選擇在美國(guó)呢？

2025年影石境外收入占比69.03%，其中北美+歐洲貢獻(xiàn)過半。影石Luna Ultra的"高端化定價(jià)"邏輯必須建立在北美市場(chǎng)的品牌溢價(jià)之上。一旦在美國(guó)被禁，影石的高端化路徑就失去了最重要的銷售場(chǎng)景和品牌勢(shì)能場(chǎng)。

其次，美國(guó)ITC的”普遍排除令"和聯(lián)邦法院的"永久禁令"則可以直接封禁被告在美國(guó)的所有進(jìn)口、銷售、庫存——對(duì)一家依賴全球化的硬件公司來說，等同于被逐出半個(gè)地球。

所以，戰(zhàn)場(chǎng)在美國(guó)的真正原因，是全球高端消費(fèi)電子的定價(jià)權(quán)、品牌勢(shì)能、專利執(zhí)法強(qiáng)度，都集中在這一個(gè)市場(chǎng)。這場(chǎng)訴訟的真正輸贏，不在于賠償金額，而在于誰能繼續(xù)在美國(guó)賣4000元的旗艦機(jī)、誰能在全球科技領(lǐng)域保住”高端品牌"的敘事。

影像界的深圳雙雄

這場(chǎng)訴訟與反訴的結(jié)果，目前我們依然不可預(yù)測(cè)。

但有一個(gè)結(jié)果是確定的：過去二三十年，全球影像設(shè)備的高地在日德；一個(gè)十年，這個(gè)高地一定在深圳。從全景、運(yùn)動(dòng)相機(jī)到手持云臺(tái)，影石、大疆、GoPro三家在2026年已經(jīng)形成了三足鼎立，GoPro的份額在持續(xù)被兩家深圳公司擠壓。這種"雙寡頭+深圳造"的結(jié)構(gòu)，在消費(fèi)電子史上并不常見。

影石Luna Ultra與大疆Pocket 4P 便是深圳在2026年正式接管全球智能影像制高點(diǎn)的標(biāo)志性產(chǎn)品。