廣東
6月23日，房地產板塊局部回暖，截至14:25，津投城開（600322.SH）、光明地產（600708.SH）、中洲控股（000042.SZ）、華遠控股（600743.SH）漲停，*ST皇庭（000056.SZ）、中交發展（000736.SZ）漲超5%。
消息面上，中指研究院數據顯示，6月以來（6月1日-6月20日）20個重點城市二手住宅成交8.8萬套，同比增長10.9%。城市表現上，上海、蘇州等城市二手住宅成交套數同比增幅超20%，深圳、寧波等超10%，需求在傳統小陽春后還在延續。
不過，東方證券認為，當前樓市K型分化延續。此前國家統計局公布了1-5月全國房地產數據，一方面總量數據依然承壓，房地產投資和新開工面積累計同比降幅繼續擴大，庫存面積環比4月繼續下滑但幅度并不明顯，房地產仍然是固定資產投資和消費的主要拖累項；另一方面，核心城市房價結構性改善特征繼續強化，京滬二手房價格已經連續4個月上漲，廣深連續3個月上漲，其中深圳房價月環比漲幅逆勢走闊0.3pct，70個大中城市中，二手住宅銷售價格環比上漲城市有10個，連續3個月二手房價環比上漲的城市不低于10個，為2023年下半年以來首次出現。
二級市場方面，東方證券判斷，從日本經驗看，只需核心城市房價企穩改善，地產股行情便可率先啟動，無需全局房價反轉。近期地產股的震蕩回調除了科技板塊的逼空因素外，也體現了市場對于樓市中繼反彈的擔憂，而數據的季節性走弱也很難給到市場超預期的信心。東方證券重申對于核心城市今年房價筑底，明年漲價的基本面判斷，提出下一個擇時窗口可能在三季度末的配置建議，未來可逢低布局。
策略方面，綜合2025年年報和2026年一季報，中銀證券認為房地產行業經營與財務端均持續面臨壓力，但部分房企已經開始出現結構性改善。建議關注三個方向：一是開發類公司中基本面穩定且能夠保持或繼續提升的房企，包括保利置業集團、華潤置地、中國金茂、建發國際集團、濱江集團、綠城中國；二是宏觀或地產行業若有持續回暖，經營環境有相對的彈性變化的公司，包括新城控股、我愛我家；三是以持有型物業管理為主、運營能力較強、物業布局在高能級城市且業態類型偏高端的商業地產類公司，包括華潤萬象生活、太古地產。
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