昨晚，Meta計劃布局云業務、出售算力的消息，被市場理解為算力過剩，甚至被理解為算力見頂，妥妥的“鬼故事”。

關于算力的“鬼故事”，最近兩年都出現過。2024年的主角是微軟，2025年的主角是OpenAI。如今，主角輪到了Meta。

從2024年-2025年的情況來看，當巨頭資本開支指引超預期后，“鬼故事”被證偽，AI敘事再度前行，華爾街繼續買AI硬件股。

對于Meta賣算力一事，當前機構觀點也比較分裂。

比如，D.A. Davidson分析師Gil Luria認為，Meta轉向出售算力，是公司“放棄前沿AI”賽道的信號。杰富瑞分析師Brent Thill則表示，人們對過度建設的擔憂“本末倒置”，并強調對算力的需求仍持續超過供應。天風證券表示，出售過剩算力不是AI CapEx交易結束，而是AI基建商業模式成熟。

Meta出售算力這件事，引發了市場對算力過剩的擔憂，導致中美韓三國股市的AI科技股大幅下挫。

今天，A股主要指數集體調整。

截至收盤，上證指數、深證成指分別下跌2.03%、3.85%，創業板指數、科創50指數分別下跌5.71%、7.70%。

市場成交額為3.47萬億元，較昨日縮量2089億元。市場上漲個股、下跌個股的數量分別為2219只、3162只，個股漲跌幅的中位數為下跌0.49%，平均股價指數下跌3.43%。

達哥昨天提到半導體板塊退潮還需要確認，今天終于確認了：半導體板塊指數、科創50指數均下跌超過7%；半導體板塊市值前10的個股，跌幅普遍超過7%，甚至有核心股跌停。

此外，AI硬件方向也迎來重挫，虧錢效應明顯，以光通信、PCB兩大產業鏈為代表，核心股“易中天”均大幅下跌。

從歷次主線退潮來看，市場都會有震蕩或調整的需求。

盡管今天指數大幅調整，但依然有2000多只個股上漲，所以并不算嚴格的“冰點”。同時，市場出現了“跳空下跌→回流→殺跌”的經典“回流殺”現象。

主線退潮、非嚴格冰點、“回流殺”，三大現象齊聚，這意味著明天市場會有繼續回調的動力。

就上證指數來看，目前下方存在兩個支撐位：一是本周一的低點，二是6月8日的低點。

其中，6月8日的低點幾乎和年線重合，因此支撐較強；因存在上述三大現象，本周一低點的支撐力度可能不會太強。

對于市場短期調整，在策略上應正視。

不過，從去年4月以來的走勢來看，每一輪大幅回調或寬幅震蕩，都是孕育新機會的契機。市場總是會獎勵那些耐心等待機會的人。

板塊方面，低位板塊、“老登”板塊繼續表現，但每天并不完全重樣。在市場嘗試風格切換的過程中，這種輪動往往充滿無序性，有一定的操作難度。

證券板塊調整，保險、醫藥兩大板塊沖高回落。未來一段時間，市場還會嘗試風格切換，證券、保險兩大板塊大概率依然會是“指揮棒”。

達哥說他們是“指揮棒”，并不意味著這兩個板塊會有大行情，只有市場風格完全切換成功后，才能來討論。

近期，一些投資者沖進科技股，挨了一頓打。如果再切換到低位、“老登”方向，到時會不會又挨一頓打？

來看今天的消息面。

1.國務院批復《體育強國建設“十五五”規劃》。

2.據新華社，商務部回應對美農產品關稅問題：原則同意將相關農產品納入對等降稅框架安排。

3.商務部：中歐于今秋舉行貿易投資磋商機制第二次例會。

4.證監會同意宇樹科技科創板IPO注冊申請。

5.蘋果加碼折疊屏iPhone備貨至1000萬臺，提前布局iPhone 18零部件供應。

6.電子布大廠富喬工業近日向客戶發出漲價通知，旗下電子布產品價格將上調15%至30%，新價格自2026年7月1日起執行。

最后，達哥作一個總結：AI科技股退潮，市場會有繼續調整或震蕩的需求。退潮期間，操作難度加大。從近一年的行情來看，每一輪回調，都是孕育新機會的契機，市場總是會獎勵那些耐心等待機會的人。

由于AI科技股分支較多，要觀察哪些分支接下來會燃起星火。中報時間窗來臨，要觀察哪些板塊個股會出現業績爆發式增長。

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（張道達）

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