今天看的這家公司，可以說(shuō)是華為海思板塊中的新龍頭，

公司既是華為的總經(jīng)銷商，同時(shí)也是海思和算力的合作方，還是星閃聯(lián)盟的成員。

公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)連增11個(gè)季度，凈利潤(rùn)三年大增超15倍，而公司的股價(jià)，目前剛剛4元出頭。

這家公司就是在A股上市的四川長(zhǎng)虹。

公司在月線級(jí)別今年終于突破了過(guò)去8年的橫盤，進(jìn)入到月線上升趨勢(shì)，且突破時(shí)，成交量明顯放大，走勢(shì)強(qiáng)于大盤。

公司已經(jīng)由之前傳統(tǒng)的家電制造商，轉(zhuǎn)型為家電和通信技術(shù)雙主業(yè)公司。

其中，家電營(yíng)收占比40%，毛利率為15.24%，利潤(rùn)占比為52.98%。

而通信產(chǎn)品及服務(wù)，營(yíng)收占比34.95%，但毛利率還相對(duì)較低，僅為3.81%，利潤(rùn)占比11.53%。

除此之外，通用設(shè)備制造，營(yíng)收占比9.08%，毛利率16.37%，利潤(rùn)占比12.88%。

公司的冰箱壓縮機(jī)是其拳頭產(chǎn)品，2023年銷量突破7200萬(wàn)臺(tái)，連續(xù)11年居全球行業(yè)第一。

公司的通信服務(wù)業(yè)務(wù)主要為下屬控股子公司長(zhǎng)虹佳華運(yùn)行，該公司在云計(jì)算、虛擬現(xiàn)實(shí)、安全等方向持續(xù)擴(kuò)大上下游資源的拓展和布局。

長(zhǎng)虹佳華已獲得華為技術(shù)有限公司存儲(chǔ)、數(shù)通、安全、計(jì)算、數(shù)據(jù)中心能源/站點(diǎn)能源、數(shù)字能源、華為云Stack的中國(guó)大陸地區(qū)的總經(jīng)銷商授權(quán)。

除此之外，公司也與華為海思在芯片領(lǐng)域有相關(guān)的合作。

同時(shí)，公司還發(fā)布了全球，首臺(tái)星閃電視。

看完了公司的優(yōu)勢(shì)亮點(diǎn)，接下來(lái)，將對(duì)公司的財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析梳理，進(jìn)一步厘清公司的含金量情況，

首先，來(lái)看公司的盈利能力情況如何，

從銷售凈利率來(lái)看，

公司的銷售凈利率在過(guò)去7個(gè)季度，呈震蕩上升態(tài)勢(shì)。

特別是自2023年3月以來(lái)，行業(yè)的凈利率出現(xiàn)明顯下降，而公司的銷售凈利率依然保持著較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)。

盈利能力，在過(guò)去一兩年，已經(jīng)明顯領(lǐng)先于行業(yè)了。

而從公司的運(yùn)營(yíng)能力來(lái)看，

公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，衡量的是公司的營(yíng)收和資產(chǎn)的比值，數(shù)值越高，含金量越高，

可以看到，公司的運(yùn)營(yíng)能力，在過(guò)去7個(gè)季度，都明顯要強(qiáng)于行業(yè)。運(yùn)營(yíng)能力行業(yè)領(lǐng)先。

在更高的盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力的支持之下，公司的綜合實(shí)力處于行業(yè)居前。

看完了公司的盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力，接下來(lái)來(lái)看公司的財(cái)務(wù)狀況情況如何，看看公司是否是通過(guò)高負(fù)債，高杠桿搞出來(lái)的，

從公司的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，

公司的負(fù)債率確實(shí)比行業(yè)平均水平要高，但最近7個(gè)季度，負(fù)債率保持穩(wěn)定，并沒(méi)有出現(xiàn)，升高跡象。

這意味著，這家公司的盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力的提高，來(lái)自于公司的內(nèi)生性增長(zhǎng)，而非高負(fù)債，高杠桿搞出來(lái)的高收益。

綜合來(lái)看，四川長(zhǎng)虹，正在從之前，單一的彩電制造商，轉(zhuǎn)型為，信息通信和核心零部件，鼎足發(fā)展之勢(shì)。多元化發(fā)展，提高了公司的抗周期能力。同時(shí)，公司近兩年的盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力也領(lǐng)先于行業(yè)。但不足之處在于，公司的毛利率仍較行業(yè)龍頭有一定差距，且較高的負(fù)債率也稀釋了公司的含金量。

綜合評(píng)分，三星。