文：董指導

本期要點

#AI#大模型#英偉達#特斯拉

美國科技界已經進入了“縱橫捭闔”的階段。

01

英偉達是當紅炸子雞。黃仁勛說，每個人都想要成為第一個收到貨的（英偉達顯卡）。每個人都想收到最多的產品。

然而，科技巨頭們苦英偉達久矣，也路人皆知。只要有機會，就琢磨如何擺脫英偉達。打法基本是：自研芯片+外部定制芯片+大模型代理人。

微軟在2024年11月，推出了首款用于內部業務的數據處理器Azure Boost DPU；亞馬遜在2024年12月表示，將在2025年量產新一代AI訓練芯片Trainium 3；谷歌的TPU一直是聲勢浩大，2025年初還從微軟挖走了處理器業務的高管。

為了加快芯片的研發進度，尋找定制開發商是常用方式。為谷歌、字節、Meta開發芯片定制的公司博通，宣稱兩年內三大客戶在定制芯片上可能會花費600-900億美元/年。另一家芯片定制公司Marvell則和亞馬遜簽訂了一項關于芯片定制開發的5年訂單。

有場景才有迭代，有大模型愿意用芯片，才是成功的核心。谷歌有自己的大模型，可以內部解決；而微軟和亞馬遜，則發起了“代理人之戰”。

微軟重金投資OpenAI，亞馬遜大力投資Anthropic。OpenAI讓微軟的產品AI化加速，而Anthropic則宣稱，未來會使用一個擁有數十萬枚亞馬遜自研芯片的算力集群，為亞馬遜芯片自研的成功保駕護航。

黃仁勛曾說，自己不挑事兒也不怕事兒。眼看著甲方要變對手、替代者還在發力，英偉達也不會坐以待斃，而是攻入“甲方腹地”，向云業務擴展。

黃仁勛稱，英偉達可以通過大力發展公司自己的云服務及人工智能軟件業務（DGX Cloud和 NVIDIA AI Enterprise）來擠進云服務提供商的領地。并期待未來能達到1500億美元規模。而龍頭亞馬遜2024財年云服務收入則接近千億美金。

老黃的野心并不小，但也有些無奈之舉。與其被甲方偷家，不如去偷甲方家。

02

黃仁勛可以說是偏執狂，馬斯克也是。

在汽車芯片領域，英偉達和高通打架，把英特爾Mobileye打沒了；而特斯拉則用自研芯片+自研FSD，豎起了一道墻，保留了自己的“一方凈土”。

從2022年起，馬斯克就試圖改變“汽車制造商”的身份，取而代之的是“人工智能”。雖然最近一期財報，特斯拉車銷量出現了10多年的首次下滑，但是，作為一家華爾街宣稱“被低估的AI的公司”，科技前景推動特斯拉股價剛跌6%，就又迎來了8%的漲幅。

特斯拉的AI體系包括自研芯片、FSD、Dojo超級計算機、超算集群Cortex、以及人形機器人Optimus。

但馬斯克的AI版圖還不止于此。他氣不過OpenAI的發展偏離了自己作為初始投資人的初衷，除了對OpenAI發起訴訟、推特上打嘴炮之外，成立了專門的人工智能公司X.AI，而英偉達也是戰略投資人之一。

當馬斯克用自研Dojo來訓練大模型時，發現效果并不好。于是，不得不向英偉達發起采購。2024年9月，馬斯克宣布由10萬顆英偉達H100構成的超級人工智能訓練集群Colossus正式上線。而且還親自和黃仁勛聯系，又預定了一批英偉達產品，希望超大算力，能助力X.AI和谷歌、OpenAI所抗衡。

馬斯克和黃仁勛的交集，也出現在人形機器人領域。如果稱特斯拉是人形機器人的“教父”，那英偉達則快要成為“教母”的角色了。

英偉達計劃于2025年上半年推出最新一代人形機器人專用緊湊型計算機——Jetson Thor，從而打造一個“全棧”解決方案：AI模型訓練軟件（DGX系統）、模擬環境（Isaac Lab）、芯片硬件（Jetson系列）。

除了賣鏟子，英偉達還和微軟、OpenAI等公司一起投資了人形機器人公司Figure AI。這個打法就像英偉達投資云服務公司CoreWeave一樣：給錢、給彈藥，幫我打天下。

這種打法的好處是，可以盡量確保自己專注于本職領域，提升競爭力。畢竟像馬斯克這樣，精力如此充沛的人，也時常面臨“九子奪嫡”的狀況，面對各個領域兇狠的競爭對手，未必能快速作出有力回擊。

03

雖然微軟和OpenAI時常會“成雙成對”的出現，但雙方關系也有了一些若即若離。

根據The information爆料，今年10月雙方啟動了新談判，核心話題包括：微軟的股權比例、微軟作為OpenAI云服務的獨家供應商地位、微軟是否繼續拿走OpenAI20%收入等。

結合OpenAI希望推動公司轉型為商業盈利公司的趨勢來看，微軟和OpenAI之間的矛盾也是經典橋段了：微軟雖然是超級大佬、但OpenAI也是一方諸侯，一旦羽翼豐滿，自然希望獲得更大的自主權。

獨家云服務、20%分成，這些約束，都有可能會阻止OpenAI成為改變世界的公司。而且，隨著大模型技術的快速發展，微軟對OpenAI的領先似乎也沒有那么篤定，也先后和Meta、Mistral、甚至在2025年初和OpenAI的強勁對手Anthropic簽署了合作，準備在Azure云服務中提供上述幾家的大模型產品。

奧特曼最初對微軟和OpenAI的合作非常稱贊，情比金堅。但The information爆料，奧特曼在2024年12 月的會議上則表示 “我不會假裝我們與微軟之間沒有不一致或挑戰；顯然是有的”。

成年人的世界，沒有永恒的友誼，只有利益的談判、再談判。

微軟曾經在IBM的眼皮下，成長壯大為超越IBM的公司；估計并不會愿意OpenAI復制自己的路。

04

這些年，美國針對科技公司的反壟斷，一直沒停過，但正兒八經的拆分，卻不多。除了政治說客的因素，估計也有一部分原因是，監管也知道，隨著低垂的果子被摘完，科技領域進入了深水區，要想取得突破成果，所需的資金、技術都是極大的。

就像大模型，OpenAI訓練一次就要近億美金；芯片設計，5nm工藝流片一次也要三四千萬美元。

小公司可以在應用端發揮創造力，但在基建屬性的硬件、架構、大模型等方面，大，才有機會。

也正因此，美國科技巨頭們之間，既有互相競爭相互挖人、又有不得不的合作。不管輿論是否還在懷疑這波AI不過是場泡沫，至少科技巨頭們展現的勁頭好似：

不把AI這波浪潮真正推起來、用起來，對誰都沒好處。

---全文完，歡迎交流

理工/金融 復合背景，

百億私募/頭部自媒體 雙重經歷