上海
我們看納斯達克100指數，上一輪大漲是從2022年10月份的低點10444點一路上漲到2025年2月底的22222點，三年半的時間翻了一倍。
隨后出現回調，從22222點跌到16542點，然后中美關稅戰緩和后，快速反彈，目前重新回到了21260點，基本上全部收復失地。
那我們需要思考：
1、前面三年為什么會大漲一波？
2、前面為什么會回調？
3、關稅戰緩和后，美股是不是安枕無憂了？
我的理解是沒有關稅戰，美股也要回調，以這樣那樣的理由，現在有了關稅 戰只是 加速了這種回調而已，那么關稅戰緩和后，美股下滑的周期并不會發生改變，當前的股價 快速反彈沒有邏輯支持。
很多人以為降息后可以對美股形成支撐，這種觀點無法解釋為什么美元前面三年加息周期的 背景下美股 不斷上漲。
我簡單分析一下我的觀點：
1、這次關稅戰是中國贏了，面子和里子都贏了。
面子方面，面對美國的關稅霸凌，其他國家主要扮演妥協或者抵抗的角色，只有中國能夠以博弈的身份參與對弈。
里子方面，美國從上到下徹底明白了，美國經濟的正常運轉至少從目前根本離不開中國，中美貿易斷絕，中國當然很痛苦，但是美國可能面臨緊急休克的局面， 特朗普 被迫 自己抽了自己三個耳光，關稅 霸凌全部 作廢。
但是我們必須明白，中美的緩和是暫時的，對抗則是長期的， 5月13日，美國商務部下屬的工業與安全局（BIS）發 布一系列細則，其中要求使用華為昇騰910B、910C和910D等中國先進計算芯片的企業，可能違反美國出口管制規定，并有可能受到美國商務部的處罰 ， 最高可罰20年監禁 。
這是非常嚴厲，而且霸道的制裁，沒有任何理由，只有基于敵對勢力的打壓，同樣思維，我們對 英偉達 的芯片也不可能再回到以前的照單全收，因為隨時可能被再次制裁。
而 華為常務董事、華為云計算BU CEO張平安在4月10日舉行的華為云生態大會上稱，昇騰AI芯片性能已經超過了 英偉達 H100芯片。 那么 英偉達 繼續降低H20芯片性能后還想拿到中國芯片高端市場，就很幼稚。
2、美國的核心問題是美債
美國要解決關稅逆差問題，非常簡單，只需要向中國學習：勒緊褲腰帶，多干活，少消費。
本來一件衣服穿一年，現在縫縫補補穿五年，是不是就可以少進口了？以前上班八個小時，各種福利假期，現在每天996，圣誕節一個蘋果搞定，什么玩具禮物都不買了，汽車手機也不消費了。
這樣搞，很快就貿易平衡了。
你們肯定笑，都知道美國人做不到，既然這樣，當美國人的消費遠高于自己創造的財富，時間長了，當然要失控。
除此之外，美國的貧富差距、種族矛盾等等，這些才是美國國家不斷撕裂的根本，最后反應在經濟問題上，就是整個國家不斷虧空，國債規模失控，經濟結構調整無法推進。
那么當美國的高科技行業面臨中國企業不斷沖擊的時候，美國能不慌？當實體競爭力不斷削弱的時候，美股還能好嗎？
最后 聊一下 降息。
本次中美快速達成關稅戰緩和，我認為非常非常重要的原因是美國的國債要在七月份到期，它必須發新債，非常希望美聯儲能降息。
5月13號，美國的數據非常有意思： 美國4月 未季調 CPI年率為2.3%，為2021年2月以來新低，市場預期為2.4%。4月季調后 CPI月率為0.2%，高于上月的-0.1%，低于市場預期的0.3%。美國4月 未季調核心 CPI年率為2.8%，符合市場預期，保持在2021年3月以來最低水平美國4月季調 后核心 CP1月率為0.2%，低于市場預期的 0.3%。
關稅戰下，美國的CPI還降低了，你信不信？
反正就是要降息，降息會對市場形成支撐，但是不改變美國的經濟基本面，資金也會持續流出美國。而美聯儲降息后，中國也會跟著降息，我們降息的目的不是為了刺激生產，而是刺激消費，同時保持匯率穩定。
綜上所述，我非常不看好美國的股市，反彈沒有支撐，如果想買的話，至少要等現在點位回撤25%左右才買進，或者參考納斯達克指數1.5萬點以下，且這是建倉點，不是重倉點。
大家自己控制風險吧。
我總體判斷，后面會持續降息，當前絕不是降息的結束，而是一個新周期的開始，如果打算配置儲蓄險，代替銀行存款、銀行理財、貨幣基金等資產，可以添加微信咨詢：18121238915，
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