Teneo全球CFO報告：六成CFO將在企業資金中持有加密貨幣

6月30日，全球CEO咨詢公司Teneo發布了《愿景2025：全球首席財務官及投資者展望》調研報告。

本報告基于2025年5月完成的最新調研，匯集了全球132位上市公司首席財務官（CFO）及200位來自資產所有者、風險投資、資產管理、私募股權及對沖基金等領域的機構投資者洞見，所代表的企業市值與投資組合總規模約16.7萬億美元。

報告顯示，受訪CFO對經濟的走向因地區而異，其中53%的美國CFO預計下半年經濟會有所改善，而其國際同行中只有29%的人持此觀點。同時，近四分之一的CFO下調了下半年的企業盈利預期。另外，調研中86%的CFO表示他們在重塑全球供應鏈，并重新考慮資本支出（CapEx）和其他的運營支出。

Teneo首席執行官及聯合創始人Paul Keary表示：“盡管CFO與機構投資者對宏觀經濟前景的看法不盡相同，但他們都對債券市場融資能力及當前債務水平均持審慎樂觀態度。”

調研結果還顯示，六成CFO預計未來幾年將在企業資金中持有加密貨幣，而幾乎所有的投資者都支持這一做法；然而目前只有2%的企業持有加密貨幣。

以下為調研報告中的主要結論：

宏觀經濟展望：CFO、投資者和市場的觀點分歧

1）美國CFO比其他地區更樂觀，有53%的人預計下半年經濟會有所改善，而其國際同行中只有29%的人持此觀點。

2）投資者對全球經濟的看法比企業CFO更樂觀，有78%的資產管理人士預計下半年經濟狀況會改善，而CFO中只有43%的人這樣認為。

3）四成的全球CFO認為未來6個月利率水平會上升，而39%的人認為會下降。觀點主要因市場而異，大多數美國CFO預計利率會上升，而77%的英國CFO預計會進一步降息。

運營舉措：CFO當前的策略調整

1）為應對新經濟形勢，受訪CFO正在推動多項關鍵舉措：重塑供應鏈（86%）、調整資本支出（71%）及優化銷售、一般及行政（SG&A）支出（81%）。近四分之一的CFO因當前政策環境而下調盈利預期。

2）在更長期的戰略布局上，企業已將策略調整延伸至核心領域：84%正改變招聘策略，67%則著手調整研發投入。

3）六成受訪的CFO預計在未來幾年將在企業資金中持有加密貨幣（幾乎所有的投資者都支持這一做法）；但目前只有2%的人持有加密貨幣。

CFO的優先事項：如何為未來做準備

來源：《愿景2025：全球首席財務官及投資者展望》

1）超半數CFO和近40%的投資者認為市場波動是并購交易（M&A）的主要障礙，其次是地緣政治不確定性、融資成本上升和缺乏高質量收購對象。在此背景下，71%的受訪CFO正改變并購策略。

2）顛覆性科技，尤其是人工智能的崛起，被42%的受訪者視為并購活動的主要催化劑及驅動因素，另有49%的受訪者及50%的受訪者，分別認為銷售、一般及行政支出及資本支出的增加是并購活動的主要驅動力。

3）首席財務官和投資者在資金配置方式的傾向上略有不同。盡管雙方都將再投資列為第一優先（CFO占59%，投資者占32%），但CFO對股票回購的傾向遠低于投資者（CFO占7%，投資者占26%）。

展望未來：對下半年樂觀的理由

1）CFO和投資者均對債券市場融資保持信心，有67%的人認為企業當前的債務成本可負擔。

2）CFO及投資者對資本匱乏或激進投資者壓力的擔憂普遍較低，盡管相比較CFO，投資者更顯審慎。

3）盡管政策和經濟動蕩持續，受訪者的看法也存在分歧，但CFO對下半年企業運營的融資能力持樂觀態度。

4）81%的受訪CFO對債券市場融資持樂觀態度，70%看好私募股權的融資支持作用，68%視資本市場為潛在融資來源。

作者：羅賓

出品：明亮公司