市場在成交額突破3萬億之后，并沒有像之前的瘋牛一樣，加速上漲；而是選擇了調(diào)整，當(dāng)然這個(gè)調(diào)整幅度也不大。市場最近成交額一直保持在2-2.25萬億的節(jié)奏，這種溫和性的節(jié)奏，相當(dāng)之健康。

再看市場里的熱點(diǎn)，一天一個(gè)熱點(diǎn)都不為過，固態(tài)電池、機(jī)器人、AI、游戲、芯片等，輪番登場。

這個(gè)時(shí)候不要著急放棄手中的籌碼。從周圍的人表現(xiàn)來看，不少朋友的心態(tài)還是“保本出”。難怪?jǐn)?shù)據(jù)分析顯示，這輪牛市的參與者是機(jī)構(gòu)和私募基金（高凈值人群），作為小散的我們基本沒賺到錢。公募基金歷來是個(gè)人投資者追逐的對(duì)象，大牛市里新發(fā)基金單日募集規(guī)模能上千億。再看看現(xiàn)在，雖然偶有基金提前結(jié)束募集、比例配售，但都是限額幾十億的；與之前的“千億”不可同日而語。從這里看，個(gè)人投資者也沒有吃到這波牛市行情。

這兩天市場關(guān)注度最高的就是美聯(lián)儲(chǔ)降息，在此之前市場已經(jīng)提前演繹，比如黃金價(jià)格新高，有色金屬走強(qiáng)等。真到了消息出來后，靴子落地，美股三大股指有漲有跌，被動(dòng)不大；A股也是同樣情形，影響不大。

下面這圖是東財(cái)統(tǒng)計(jì)的降息周期下各類資產(chǎn)表現(xiàn)，看看就好，歷史并不代表未來。只能說我大A，有自己演繹的邏輯；充分預(yù)演之后，且影響A股因素也較多，所以降息對(duì)A股短期影響并不大。

降息之后，該怎么投？

市場還有一個(gè)熱點(diǎn)，那就是“寧王”新高。最近“寧王”的風(fēng)頭蓋過“寒王”，寧德時(shí)代創(chuàng)下階段性新高，受益于儲(chǔ)能和固態(tài)電池的熱點(diǎn)，作為老龍頭的寧德時(shí)代再度大象起舞。

這一現(xiàn)象，讓我覺得算力AI之后，電池板塊可能會(huì)是后續(xù)的主線方向。

首先是一系列的政策利好。

國家發(fā)改委與能源局共同印發(fā)了《新型儲(chǔ)能規(guī)模化建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》。該方案設(shè)定了到2027年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦的目標(biāo)，預(yù)計(jì)直接投資約2500億元。

工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，提出2025年新能源汽車銷量目標(biāo)為1550萬輛。

工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》，提出通過國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃相關(guān)領(lǐng)域重點(diǎn)專項(xiàng)，支持全固態(tài)電池等前沿技術(shù)方向基礎(chǔ)研究。

其次是產(chǎn)業(yè)技術(shù)突破。

多家頭部企業(yè)也明確表示，已經(jīng)進(jìn)入固態(tài)電池的中試或量產(chǎn)階段。

寧德時(shí)代計(jì)劃于2027年小批量生產(chǎn)全固態(tài)；國軒高科表明公司已完成第一代全固態(tài)電池量產(chǎn)線的初步設(shè)計(jì)規(guī)劃，計(jì)劃2027年前實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)；億緯鋰能宣布其“龍泉二號(hào)”全固態(tài)電池研發(fā)成功下線。

最后企業(yè)盈利也得到改善。

在“反內(nèi)卷”的大背景下，鋰電價(jià)格企穩(wěn)回升。數(shù)據(jù)顯示，二季度電池環(huán)節(jié)凈利潤同比增長26.1%，企業(yè)賺錢能力改善。

有人可能覺得，投資細(xì)分行業(yè)波動(dòng)比較大。我覺得可以用跟蹤創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)來實(shí)現(xiàn)。

創(chuàng)業(yè)板是幾個(gè)寬基指數(shù)里面，估值相對(duì)便宜的；

創(chuàng)業(yè)板20CM，牛市進(jìn)入下一階段，有較強(qiáng)的彈性；

從創(chuàng)業(yè)板成分股看，占比較多的行業(yè)是電池、通信，當(dāng)好切合當(dāng)下的熱點(diǎn)，固態(tài)電池+AI芯片等熱點(diǎn)。

我們之前講過不少創(chuàng)業(yè)板指數(shù)系列，今天可以再說一下：創(chuàng)業(yè)板科技指數(shù)，反映創(chuàng)業(yè)板市場科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司的運(yùn)行特征，更加聚焦科技行業(yè)，也是這輪牛市的主線方向。

華泰柏瑞創(chuàng)業(yè)板科技ETF，是全市場唯一一只跟蹤該指數(shù)的基金。從持倉看，持倉集中在新能源電池、AI、通信等科技板塊。

從業(yè)績看，下圖是華泰柏瑞創(chuàng)業(yè)板科技ETF聯(lián)接A，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

牛市來了，就要買純科技的牛市主線。

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