文|翠鳥(niǎo)資本

9月12日，北京東方通科技股份有限公司（300379.SZ，現(xiàn)簡(jiǎn)稱*ST東通）收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書(shū)》，這份長(zhǎng)達(dá)數(shù)十頁(yè)的法律文件揭開(kāi)了A股市場(chǎng)又一起系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假大案的全貌。

證監(jiān)會(huì)查明，這家曾被譽(yù)為“中間件龍頭”的上市公司，通過(guò)全資子公司北京泰策科技有限公司（下稱“泰策科技”）虛構(gòu)業(yè)務(wù)、提前確認(rèn)收入等手段，在2019年至2022年間累計(jì)虛增收入4.32億元、利潤(rùn)3.14億元，其中2022年虛增利潤(rùn)占披露利潤(rùn)總額的比例高達(dá)219.43%。

作為資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)的反面典型，東方通案不僅創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板近年財(cái)務(wù)造假處罰金額紀(jì)錄——公司擬被罰2.29億元，實(shí)際控制人黃永軍單獨(dú)被罰2650萬(wàn)元并實(shí)施10年證券市場(chǎng)禁入——更暴露了上市公司治理失效、審計(jì)機(jī)構(gòu) “看門(mén)人”失守等深層次問(wèn)題。

造假路徑

東方通的財(cái)務(wù)造假始于一次關(guān)鍵的資本運(yùn)作。

2018年12月，公司完成對(duì)泰策科技100%股權(quán)的收購(gòu)，這家主營(yíng)信息安全服務(wù)的企業(yè)隨即成為東方通業(yè)績(jī)?cè)旒俚暮诵钠脚_(tái)。證監(jiān)會(huì)調(diào)查顯示，在黃永軍的直接主導(dǎo)下，泰策科技通過(guò)虛構(gòu)“臨沂智慧云腦”等項(xiàng)目、偽造合同單據(jù)、提前確認(rèn)收入等方式，系統(tǒng)性地虛增經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

分年度數(shù)據(jù)顯示，東方通的造假規(guī)模呈逐年擴(kuò)大趨勢(shì)。

2019年虛增收入6145.10萬(wàn)元，占當(dāng)期披露營(yíng)收的12.29%；2020年虛增收入8485.06萬(wàn)元，占比升至13.25%；2021年虛增收入12550.58萬(wàn)元，占比達(dá)14.54%；到2022年，虛增收入已達(dá)16052.95萬(wàn)元，占當(dāng)期披露營(yíng)收的17.68%。利潤(rùn)造假同樣觸目驚心，四年分別虛增利潤(rùn)5222.79萬(wàn)元、5877.42萬(wàn)元、7948.22萬(wàn)元和12369.20萬(wàn)元，其中2022年虛增利潤(rùn)占比超過(guò)200%，意味著公司當(dāng)年實(shí)際經(jīng)營(yíng)已陷入嚴(yán)重虧損。

更嚴(yán)重的是，東方通利用這些虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行欺詐發(fā)行。

2022年6月至11月，公司在《向特定對(duì)象發(fā)行A股股票之募集說(shuō)明書(shū)》中，刻意引用2019-2021年的虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，騙取投資者信任，最終于2023年6月完成定增募資21.99億元。證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，這種“以假募資、再用募資掩蓋造假”的行為，已構(gòu)成《證券法》嚴(yán)禁的欺詐發(fā)行違法行為。

資本運(yùn)作“高手”黃永軍的失控

作為這起財(cái)務(wù)造假案的核心人物，東方通董事長(zhǎng)黃永軍的“掌權(quán)-造假-追責(zé)”軌跡清晰可見(jiàn)。這位通過(guò)資本運(yùn)作上位的實(shí)控人，從2017年進(jìn)入公司起，就逐步構(gòu)建起對(duì)東方通的絕對(duì)控制權(quán)。

公開(kāi)資料顯示，黃永軍原為網(wǎng)絡(luò)安全公司微智信業(yè)的創(chuàng)始人，2016年?yáng)|方通完成對(duì)微智信業(yè)的5.81億元收購(gòu)交易，黃永軍于2017年通過(guò)定向增發(fā)獲得上市公司928.64萬(wàn)股股份，成為重要股東。2017年4月，他接任公司總經(jīng)理，同年10月當(dāng)選董事長(zhǎng)，通過(guò)2018年1月簽署的《表決權(quán)委托協(xié)議》，合計(jì)控制21.09%的表決權(quán)，正式確立實(shí)際控制人地位。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查證實(shí)，黃永軍在擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理期間，直接組織、指使泰策科技實(shí)施財(cái)務(wù)造假，對(duì)東方通2019-2022年年度報(bào)告的虛假記載和2022年欺詐發(fā)行行為負(fù)主要責(zé)任。在其主導(dǎo)下，東方通形成了“實(shí)控人-子公司-財(cái)務(wù)部門(mén)”的造假鏈條，通過(guò)復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移資金，掩蓋虛假收入痕跡。

監(jiān)管部門(mén)的處罰決定顯示，黃永軍將面臨合計(jì)2650萬(wàn)元的罰款，其中作為直接負(fù)責(zé)的主管人員被罰950萬(wàn)元，作為實(shí)際控制人被罰1700萬(wàn)元，同時(shí)被采取10年證券市場(chǎng)禁入措施，這一處罰力度反映出監(jiān)管層對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”違法違規(guī)行為的嚴(yán)懲態(tài)度。

值得注意的是，黃永軍在監(jiān)管調(diào)查期間曾試圖通過(guò)人事調(diào)整規(guī)避責(zé)任。2025年1月，他辭去總經(jīng)理職務(wù)但保留董事長(zhǎng)職位，如今看來(lái)，這更像是其應(yīng)對(duì)監(jiān)管調(diào)查的策略性調(diào)整。

兩家審計(jì)機(jī)構(gòu)失守

東方通財(cái)務(wù)造假能夠持續(xù)四年不被發(fā)現(xiàn)，審計(jì)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)失職難辭其咎。調(diào)查顯示，先后為東方通提供審計(jì)服務(wù)的大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所和北京德皓國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（下稱"德皓國(guó)際"），均在審計(jì)過(guò)程中存在重大程序缺陷。

作為東方通 2022 年前的審計(jì)機(jī)構(gòu)，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所在該公司 2022 年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中問(wèn)題集中爆發(fā)。

北京證監(jiān)局核查認(rèn)定，其違規(guī)問(wèn)題涵蓋四大核心環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估層面，重要性水平確定缺乏審慎性、對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)估流于形式；控制測(cè)試環(huán)節(jié)，對(duì)異常樣本視而不見(jiàn)，且子公司相關(guān)測(cè)試樣本量不足；實(shí)質(zhì)性程序環(huán)節(jié)，函證、收入確認(rèn)、商譽(yù)減值等關(guān)鍵審計(jì)程序執(zhí)行不到位；審計(jì)報(bào)告與底稿記錄環(huán)節(jié)，關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)表述偏差，底稿存在多處錯(cuò)誤與遺漏。

上述行為違反多項(xiàng)審計(jì)準(zhǔn)則及《上市公司信息披露管理辦法》，2024 年 12 月，北京證監(jiān)局對(duì)大華所及簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師劉文豪、徐文博、陳潔出具警示函，相關(guān)違規(guī)行為同步記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

而2023年接手審計(jì)業(yè)務(wù)的北京大華國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（2024年更名為德皓國(guó)際）同樣未能履行“看門(mén)人”職責(zé)。

監(jiān)管檢查發(fā)現(xiàn)，其在東方通 2023 年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中，重蹈執(zhí)業(yè)失范覆轍：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流于形式，對(duì)管理層重大經(jīng)濟(jì)利益、分支機(jī)構(gòu)處置等關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的判斷與實(shí)際嚴(yán)重不符；控制測(cè)試中，對(duì)收入與收款、采購(gòu)與付款循環(huán)的異常樣本（如合同簽署早于審批）未予關(guān)注，且對(duì)子公司北京東方通網(wǎng)信科技有限公司采購(gòu)與付款循環(huán)的測(cè)試樣本量明顯不足；實(shí)質(zhì)性程序存在多處疏漏，函證地址差異、收入成本異常、商譽(yù)預(yù)測(cè)合理性存疑等問(wèn)題未有效核查，應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失計(jì)提錯(cuò)誤也未識(shí)別；審計(jì)底稿更存在日期錯(cuò)誤、重要性水平前后不一致等不規(guī)范問(wèn)題。

因違反相關(guān)審計(jì)準(zhǔn)則及《上市公司信息披露管理辦法》，2024 年 12 月，北京證監(jiān)局對(duì)德皓國(guó)際及簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師辛慶輝、戴學(xué)成出具警示函，相關(guān)行為亦被記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

值得警惕的是，德皓國(guó)際的審計(jì)質(zhì)量問(wèn)題并非個(gè)案。

據(jù)財(cái)政部《行政處罰決定書(shū)》（財(cái)監(jiān)法〔2025〕112 號(hào)），該所在審計(jì)某科技子公司時(shí)，曾因重大程序缺陷導(dǎo)致嚴(yán)重審計(jì)失誤：一是未分析子公司未來(lái)應(yīng)納稅所得額可行性，僅憑不充分依據(jù)確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn) 6493.48 萬(wàn)元；二是忽視另一子公司 2022 年已資不抵債的事實(shí)，導(dǎo)致該年度少計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備 2.24 億元，違反《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)職業(yè)判斷與審計(jì)證據(jù)充分性的要求。財(cái)政部已對(duì)相關(guān)簽字會(huì)計(jì)師李金金給予警告，違規(guī)行為同樣被記入誠(chéng)信檔案。數(shù)據(jù)顯示，2024 年德皓國(guó)際證券業(yè)務(wù)收入達(dá) 2.26 億元，服務(wù) 125 家上市公司，其執(zhí)業(yè)缺陷的普遍性更凸顯中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管的緊迫性。

兩家審計(jì)機(jī)構(gòu)的接連失守，為東方通造假制造了 “監(jiān)管真空期”：大華所審計(jì)的 2019-2022 年恰是造假高發(fā)階段，德皓國(guó)際 2023 年出具的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)報(bào)告又掩蓋了造假的最后痕跡。這種本應(yīng)起到風(fēng)險(xiǎn)隔離作用的 “審計(jì)輪換”，反而成為造假者規(guī)避監(jiān)管的工具，其暴露的執(zhí)業(yè)亂象對(duì)資本市場(chǎng)誠(chéng)信體系造成嚴(yán)重沖擊。

退市程序啟動(dòng)

東方通財(cái)務(wù)造假案的查處，彰顯了監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)違法行為"零容忍"的堅(jiān)決態(tài)度。證監(jiān)會(huì)在《行政處罰事先告知書(shū)》中明確認(rèn)定，東方通的行為已構(gòu)成信息披露違法和欺詐發(fā)行兩項(xiàng)違法行為，除對(duì)公司罰款2.29億元外，還對(duì)7名責(zé)任人員合計(jì)罰款4400萬(wàn)元。其中，時(shí)任副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)徐少璞被罰650萬(wàn)元，時(shí)任副總經(jīng)理李忱被罰350萬(wàn)元，時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)李鵬被罰300萬(wàn)元，處罰力度與責(zé)任大小嚴(yán)格對(duì)應(yīng)。

更具震懾力的是監(jiān)管措施的組合拳。深交所已根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，正式啟動(dòng)重大違法強(qiáng)制退市程序，*ST東通股票面臨終止上市風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)明確表示將堅(jiān)持“應(yīng)移盡移”原則，將相關(guān)犯罪線索依法移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，案件已進(jìn)入行政追責(zé)與刑事偵查并行階段。

此案也為注冊(cè)制下的市場(chǎng)監(jiān)管提供了重要參照。

證監(jiān)會(huì)在查處過(guò)程中，不僅聚焦上市公司財(cái)務(wù)造假本身，更穿透核查實(shí)控人動(dòng)機(jī)、審計(jì)機(jī)構(gòu)責(zé)任、保薦機(jī)構(gòu)履職等全鏈條環(huán)節(jié)，形成“主體追責(zé)+中介問(wèn)責(zé)+市場(chǎng)禁入+刑事移送”的立體懲處體系。這種"“穿透式監(jiān)管”思路，有效震懾了潛在的違法違規(guī)行為。隨著*ST東通退市程序的推進(jìn)，這起典型案例或?qū)⒊蔀橹袊?guó)資本市場(chǎng)法治化建設(shè)的重要里程碑。

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