文/蘇誠

在上海興業太古匯的蔚來中心，即便是工作日的下午，看車的顧客依然不少。已經換上秋冬工裝的蔚來銷售表示：“現在買全新ES8提車要明年4月，但還是有不少人下單。”

即便明知等車較久，連線出行注意到，現場依然有不少用戶和銷售在手機上進行選配交訂金。理由是試駕試乘很滿意，短期內看不到配置空間價格更匹配需求的其他產品，同時還有購置稅兜底和積分補償，所以愿意等待。

根據微博知名汽車博主“孫少軍”爆料，蔚來旗下三大品牌在10月第三周銷量突破1萬輛，其中蔚來品牌超過4000輛。樂道+螢火蟲超6500輛，L90單車型單周交付近3500輛。這一數據得到了多家機構分析師的側面印證。

這在半年多前幾乎連DeepSeek也無法想象。

時間回到今年初2月9日，蔚來公司僅周銷1470輛。彼時，輿論認為蔚來正經歷“比2019年更深更長”的谷底。一季度虧損60億元，三品牌戰略被反復質疑，股價跌至歷史低點。鮮有人篤信樂道L90和全新ES8兩款產品能迅速贏得市場青睞。

然而從周銷千臺到破萬，過去252天里蔚來公司的銷量曲線描繪出一條陡峭的上升軌跡。從年初的低谷一路攀升，到9月交付量突破三萬輛，股價連創今年新高，蔚來已經逐漸劃出一條反彈上升的曲線。

這份成績單的含金量毋庸置疑，它標志著蔚來在產品和市場策略上的調整已見成效。但伴隨銷量激增而來的交付壓力，以及Q4迫在眉睫的盈利目標，也清晰地提醒著所有人：曙光雖現，真正的硬仗才剛剛開始。

定力與變革，盈利路徑漸明

根據21汽車的報道，蔚來汽車創始人李斌今年四季度VAU（目標管理）的第一條就是四季度盈利目標必須實現。

他在最近的內部講話中強調：“盈利從根本上要靠多賣車，而不是僅靠砍費用。”他將這一目標拆解為三項具體行動：做好重點車型營銷、供應鏈保供與降本、按時交付高質量軟件版本。“四季度就是踏踏實實賣車，踏踏實實把降本措施落實到位，踏踏實實把用戶體驗搞好。”

255天蔚來公司銷量逆襲的背后，并不是什么天降救星的好萊塢敘事。

被人反復論述的轉折點出現在7月底樂道L90的上市。這款定位家庭市場的大型純電SUV精準切中了消費需求，上市兩個月交付21626臺，創下純電大型SUV最快交付紀錄。隨后蔚來品牌在9月推出的全新ES8，更是將純電大三排的產品標桿推向新高，發布近10天有15萬人試駕，直接吃滿今年的產能。螢火蟲則更是從流言蜚語（六眼飛魚）的調侃中走出，成為月銷逼近6000臺的精品小車代表。

市場分析普遍將成功歸因于產品力的領先、三品牌的戰略成功，但更深層次的原因是蔚來對純電路線的長期堅守。

作為國內唯一一家擁有三代純電平臺開發經驗、深耕純電領域十一年的車企，蔚來在核心技術自研和充換電基礎設施上的投入一直很堅定，也遭遇了不少的非議。

純電與增程兩個技術路線，李斌強調，蔚來一直堅持純電路線，從未改變，也沒有走過回頭路。即便李斌也幽默地提及，若時間能倒流，先搞增程賺點錢似乎也不錯，但這更多是一種調侃。

他曾在公開場合指出，增程車的電池越做越大，油箱一年只用一兩次，每天都要背幾百公斤的東西在車上，不太合算。此外，蔚來還專門做過調研，對于那些買了增程車并使用半年以上的用戶來說，絕大多數人的反饋都是下一臺車要買純電，因為增程車最好的體驗還是純電狀態。

另一方面，包括不少增程廠家也開始大規模鋪設純電補能基建。而在這方面，深耕十多年的蔚來在充換電網絡上的長期投入開始顯現規模效應。截至目前，蔚來已建成3533座換電站，高速換電網絡覆蓋全國550個城市。甚至進一步打通318公路等代表詩和遠方的場景，這說明蔚來的補能體系在核心城區已經實現了補能焦慮階段性終結。這不僅提升了用戶體驗，也成為蔚來區別于其他品牌的核心護城河。

廣東河源路邊，蔚來用戶對外共享的充電樁

行業數據顯示，今年前八個月國內純電動汽車銷量同比增長46.1%，遠超混動汽車22.8%的增速。9月份純電車型銷量83.5萬輛，同比增長32%，而插混和增程車型則出現明顯下滑。

這一趨勢驗證了李斌對增程大三排SUV的時代正在過去，純電大三排SUV的時代正在到來的判斷。

標普全球汽車中國輕型車銷售預測副總監林懷濱在近期行業論壇上指出：“混動車型增長失速，純電產品重回快速增長軌道，這個拐點比預期來得更早。”這對堅持純電路線的蔚來無疑是利好消息。

而行業趨勢只是大勢，想要把握趨勢，轉化為銷量增長的背后，則是蔚來痛定思痛的持續組織變革，在關鍵業務節點上快速提升了執行力和經營意識。

從去年李斌就已經意識到蔚來的組織問題，他從2024年開始在內部試點，并在今年3月啟動的CBU（基本經營單元）機制要求每個業務單元自負盈虧，這一變革在初期遭遇不小阻力。“現在每個項目立項前都要算清楚投資回報，這在以前是不可想象的。”一位蔚來中層曾對外表示。

連線出行和多位樂道以及蔚來的門店銷售溝通中了解到，今年以來，不同門店的人員都有明確的業績考核標準，蔚來內部叫CIP機制，達不成業績需要簽署能力改進計劃，下個月還達不成離開。優勝劣汰嚴格執行。

部分銷售反應，人確實減少了，但留下來的人跟單的能力都提升不少，門店成交量整體還持續上漲。隨著銷量的明顯提升，甚至有部分銷售愿意犧牲休息日，上午去香港開戶下午回，主動購買蔚來股票。“銷售的感知度絕對是一家公司的風向標”。

在不久前舉行的NIO Day上。李斌表示：“今年NIO Day有不少贊助合作伙伴，算完賬還賺了一點。”這種精打細算的經營意識，正滲透到公司的每個環節。

盈利之路仍存挑戰

盡管形勢向好，蔚來仍面臨多重挑戰。首當其沖的是交付的壓力，全新ES8月產能需要提升至1.5萬臺以上才能滿足訂單需求。

近期，一份群聊記錄也顯示，蔚來合肥工廠正在緊鑼密鼓地進行招聘。甚至出現辦公室坐不下，需要去食堂以及室內籃球場里進行上百人群面招聘的場面。有用戶在社交媒體上分享，蔚來充電樁上都出現了工廠火熱招聘的信息。

李斌在內部會議上特別強調：“12月份全新ES8的產能要做到一個月1.5萬臺以上，從現在來看我們非常有信心。”

隨著購置稅逐步退坡，各地置換補貼減少。目前新能源汽車行業普遍面臨產能緊張問題，多家品牌雖訂單充足，但受限于電池及核心零部件供應商產能已達上限，導致產線承壓，急需調整。

孫少軍在直播中表示，蔚來由于是堅持做純電，和寧德等電池供應商合作多年，產線在眼下相對不需要太多調整。這也是蔚來周交付可以在10月中沖到1萬多的原因之一。也算是蔚來多年堅持純電的意外收獲。

與此同時，如何平衡銷量增長與服務品質也是考驗。隨著交付量快速攀升，蔚來引以為豪的用戶服務體系面臨壓力。此外，三品牌運營下的資源分配、明年一季度購置稅調整后的需求波動等，都是需要應對的變量。

同時，資本市場正在密切關注蔚來的盈利質量。除了能否實現單季度盈利外，更關鍵的是這種盈利是否具備可持續性。李斌也清醒地認識到這一點，他在內部強調盈利“不是為了做給別人看，而是我們整個公司實現長期可持續發展的基石”。

從NIO Day現場傳出的用戶共創主題曲《生長》中唱道：“深深扎根，緩緩生長”。這或許正是蔚來當前發展階段的最佳注腳。十年研發投入超過600億元，建設覆蓋全國的充換電網絡，堅持純電技術路線，這些長期的投入正在進入收獲期。

蔚來經典名梗“最快今年，最晚明年”也有了新的詮釋。在分析蔚來盈利意義的視頻下，網友留言“最快今年，最晚明年”，有人質疑蔚來月銷快四萬了還在說這個最晚明年。結果網友解釋，自己是說蔚來最快今年，最晚明年盈利。

隨著周銷量突破萬輛，蔚來已經證明了其產品力和品牌力。但要實現從“活下去”到“持續健康發展”的轉變，還需要在供應鏈管理、服務體系升級、多品牌協同等方面繼續突破。

盈利只是新的起點，未來的考驗才剛剛開始。

（本文頭圖來源于蔚來官方微博。）