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10%+20%+30%

這周末，市場的聲音對ai的輿論是一邊倒

那么今晚就要講講道理了

1、市場對ai硬件端的上漲呈現一邊倒狀態，新能源那邊看漲進入一致狀態

2、ai這邊的資金很急迫的需求硬件軟件切換的狀態，賣方集體吹應用

3、公募考核標準的變化會給市場造成什么影響？

4、我們怎么看怎么做？

一、市場對ai硬件端的上漲呈現一邊倒狀態，新能源那邊看漲進入一致狀態

再次重申觀點，投資不足的風險幾乎是碾壓大于投資過度的風險

一個萬億美元的市值的企業，如果覺得泡沫化不投資，那么同行奮起直追，以每年500億投入計算，市場份額下降對主營業務的影響幾乎是毀滅性的

歷史證明，一旦被搶占份額，基本就是毀滅，因為消費者習慣一旦被培養，幾乎無法改變

那我們這有案例嗎？有的，兄弟有的——論支付消費習慣（云閃付為何落后）

那么規模是否需要確定？有的，兄弟有的

可以參考一下，新能源儲能持續到2030年的規模對比和資本開支，除去補貼下對標整個產業鏈各環節能分到多少利潤，對比ai，以及環比增速

其實，儲能那邊的不少增量，有來自ai的基礎設施建設配套，如果按照那邊的環比增速，再來對比ai，你會發現，其實ai這邊幅度令你感到震撼

這是一場史無前例的歷史投資，堪比發現新大陸，首次發行股票憑證，03年告訴你買房而你看著一片荒地平地起高樓預期的不屑于顧

在數萬億美元的投資規模下，你在這博弈擁擠度，是不是有點無聊

你的投資不及預黃仁勛的判斷，不參考世界巨頭的選擇，不考慮白紙黑字的前瞻性布局zc，而是參考基金的排名短澤

有點，令人感到震撼了吧

兄弟，對面有新大陸，不過去看看？

2、ai這邊的資金很急迫的需求硬件軟件切換的狀態，賣方集體吹應用

可以理解

上圖，

按照去年，今年上半年對軟件的敘事，重走來時路即可

再次重申，最大的應用是，ai+游戲，當然不是指H5小游戲，要看二次元大廠發力了這下

ai畢竟是生成式大模型，對話是核心，如果角色能夠真實起來，那消費力堪稱無法想象

在業績真空期，想象力是核心驅動力

其次，知識星球也發了不少賣方的觀點，參考機構的迫切度，可以短線參與

只要你不去切銀行，我們都是好兄弟

軟件企業最后敘事成功能賺錢，必然會加大基礎設施建設，大家都是一家人~

但是軟件企業總有人成功，總有人失敗，但是成功的企業，總會擴張

確定性和博弈論，倉位的分配，大家都是熟手了

三、公募考核標準的變化會給市場造成什么影響？

兄弟們再也無法掏兜了

我覺得以后核心大票權重的確定性更加重要

首先你要保證確定性，為什么，因為如果你連自己跟蹤的etf都跑輸，那你真的完了

但是你如果你的持倉能夠接近跟蹤的行業，然后在里面精挑細選好的，并且成功，那么恭喜你，在比較基準那一欄，你會出現超額收益~

但是這也會造成，一個很有意思的問題

最小持倉60/80%,最大持倉100%

假設場外不贖回，最大空倉為20%，假設大家都減倉，行業指數最多跌30%左右吧

這樣以后大家都不賣了，可能真的會有長牛

我們要觀察一下，以后板塊輪動，那是量化的事情和主觀私募了，但是說句實在話，對抗量化的最好辦法就是，一直買，他只能追高

但是真的，你去不了銀行

四、我們怎么看怎么做？

相信行業趨勢，更加注重eps，至上而下，以核心業績為主龍頭配置產業鏈權重，考慮beta還是α的組合風格偏好，脫離指數的考慮，以業績增長為核心給公允價值

堅決不炒垃圾股，（st新規/超額收益，比較基準）

實事求是，相信行業趨勢，長期投資，基本面估值戴維斯雙擊

本人預計，下一輪指數級別的超級行情于26年3月底啟動

接下來一段時間，市場可能需要在迷茫中重新走向一致性，或者提前切換估值

等龍頭的估值為市場打開空間，市場再次上行

因為我也不知道新規后，多少飄逸的持倉會回歸，市場還會有什么緋聞，年底基金經理還會不會掏兜

現在的互聯網太恐怖，輿論放大，大家不自己思考，很容易被市場帶偏

就連權威媒體，數萬粉絲大v，到現在都仍然搞不清楚光模塊和cpo，oio，硅光和eml方案的技術路線

也搞不清楚人家的5w億后面單位是美元

考慮到這周末行業變化較多，本人繼續開放知識星球折扣，為8折持續至年底（前期這一個月為6.5折）

祝各位投資順利

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