保費規模下降，君龍人壽成長或面臨新挑戰

《中國科技投資》李燕鳴

10月30日，君龍人壽保險有限公司（以下簡稱“君龍人壽”）發布2025年三季度償付能力報告。報告顯示，君龍人壽前三季度保險業務累計收入為22.1億元，同比下滑1.82%；公司實現凈利潤5.8億元，創下歷史新高。作者梳理發現，在保費下降與利潤增加的背后，公司主要依賴投資收益實現盈利。

近期君龍人壽官網發布的一則人事變動公告引發關注。公告稱，自2025年8月25日起，廖明宏出任公司臨時負責人，而入職14年的“老將”徐洪泰被降職擔任副總經理，徐洪泰在任期間曾帶領公司實現扭虧為盈、總資產突破百億的亮眼業績。自2022年至今，君龍人壽總經理一職三年三度換帥。

保費負增長 投資收益率波動

2025年三季度償付能力報告顯示，君龍人壽在今年前三季度累計實現保險業務收入22.1億元，與上年同期的22.5億元相比下降1.82%。時間維度拉長來看，今年上半年，君龍人壽累計實現保險業務收入9.04億元，與上年同期的13.6億元相比出現下滑，降幅達33.53%。

近年來，君龍人壽的盈利表現與保費增長呈現出反差。2022年及2023年，公司凈利潤分別為-1.75億元和-1.73億元，持續處于虧損狀態；然而同期保險業務收入卻實現大幅增長，分別達到14.11億元和21.99億元，分別同比增長147.52%和55.85%。至2024年，公司凈利潤回升至0.46億元，同比增長126.6%，同期保險業務收入為25.63億元，同比增長16.55%。

直至2025年上半年，在保險業務收入同比下降超過三成的情況下，君龍人壽卻實現2.27億元凈利潤。據三季度償付能力報告，第三季度凈利潤為3.56億元，前三季度凈利潤累計5.8億元，不僅一舉扭轉多年虧損局面，更創下歷史最高盈利紀錄，其盈利規模甚至超過過去三個盈利年份（2020年、2021年和2024年）的凈利潤總和。

截圖自君龍人壽2025年三季度償付能力報告

值得注意的是，凈利潤的顯著提升主要源于投資端表現的強勁復蘇。2025年前三季度，君龍人壽實現投資收益率12.21%，綜合投資收益率11.22%，兩項指標分別較上年同期提升9.45和6.07個百分點。然而縱觀近年業績表現，君龍人壽經歷了一段跌宕起伏的歷程。2022年，公司投資收益率僅為0.84%，綜合投資收益率為-4.16%；至2023年，投資收益率進一步下滑至-1.43%，綜合投資收益率回升至0.48%。

這一態勢在2024年實現扭轉。2024年君龍人壽投資收益率與綜合投資收益率分別躍升至4.67%與8.44%，實現跨越式增長。目前，公司投資能力已步入穩步回升通道，為整體盈利能力的持續提升提供了重要支撐。

截圖自君龍人壽2024年第四季度償付能力報告

然而，在凈利潤大幅增長的同時，君龍人壽償付能力出現波動。根據三季度償付能力報告顯示，其綜合償付能力充足率從上季度的181.46%提升至184.46%，預測下季度數為171%。核心償付能力充足率從132.67%上升至137.86%，預測下季度數為127.19%。隨著保單銷售增加，壽險風險最低資本有所上升，同時權益類資產增加及利率風險增加導致市場風險最低資本增加，然而實際資本方面，因投資收益較好及未來盈余增加使實際資本大幅上升，導致償付能力充足率有所提升。

高管被降職

9月5日，君龍人壽公告稱，經第六屆董事會第二十八次臨時會議決議，自2025年8月25日起，廖明宏出任公司臨時負責人。官網顯示，廖明宏歷任臺灣人壽保險股份有限公司副總經理，臺灣國泰人壽保險股份有限公司副總經理，陸家嘴國泰人壽保險有限責任公司總經理，臺灣國泰人壽保險股份有限公司直效行銷部、臺中業務區部、業務發展委員會、大陸經營團隊部門負責人，越南國泰人壽保險有限公司副總經理，臺灣國泰人壽保險股份有限公司保險代理部部門負責人等。

與此同時，卸任總經理一職的徐洪泰將繼續擔任君龍人壽副總經理，負責該公司的產品戰略規劃、產品市場研究與開發，以及產品精算系統建設。據公司官網信息，徐洪泰歷任君龍人壽臨時負責人、總經理助理、總精算師，臺灣人壽大陸經營團隊特別助理，全球人壽臺灣分公司財務精算部協理，安達保險臺灣分公司風險管理部協理，安泰人壽臺灣分公司美國/臺灣法規及再保處經理，宏利人壽臺灣分公司精算部經理、副理、高級專員、專員。

自2011年加入君龍人壽，徐洪泰已為公司服務14年，是名副其實的“老將”。2023年4月，他以臨時負責人、首席投資官的身份開始執掌大局，并在2024年2月升任總經理。在這一年半時間里，君龍人壽展現出了強勁的發展勢頭，不僅成功實現扭虧為盈，2025年上半年凈利潤更是創下歷史最高水平，總資產突破百億大關。與此同時，公司在兩年內連續完成兩輪增資，注冊資本從15億元提升至26億元，資本實力得到顯著增強。

君龍人壽在約三年時間內迎來三次總經理人選的更迭。2022年8月，林炫圻卸任總經理職務，由蔡松青接任臨時負責人，蔡松青并于2023年3月正式出任總經理，5月便離任。隨后，徐洪泰被任命為臨時負責人，并于2024年2月正式擔任總經理。如今，徐洪泰在任職僅一年多后，其職位再由廖明宏接替，重要的人事變更或對公司戰略布局的穩定性構成挑戰。