北京
兄弟姐妹們，這封面咋樣？AI畫的。
以后老巴的素材庫怕是取之不盡、用之不竭了哈哈哈～
用巴菲特做封面都五年多了，希望我和大家一樣，也能學到他最核心的那幾招：
價值打底、穩健為王、保本第一、復利致富。
第一個重磅消息：英偉達的AI泡沫，現在正被美國政府“扶”著找退路，生怕它炸了。
據路邊消息：美國商務部正考慮允許英偉達對中國出口H200芯片。
別天真，這可不是什么善心大發，而是“捧殺”新姿勢。
表面看，是英偉達財報被質疑，庫存和應收賬款雙雙攀升，得找新銷路——最近10個月，庫存差不多翻了一倍。
而深層原因呢？咱們國內的高端顯卡也在迎頭趕上。
老美卡脖子的精髓就在于：只卡最頂尖的，次一級的敞開賣，讓你依賴、讓你放棄自研，最終磨滅你的技術野心。
H200性能比H20強了8倍，但跟最新的GB300比，還差5倍左右。
你說香不香？香！但我們能要嗎？絕不能讓老美打斷咱們在“十五五”規劃里剛提出的“自主可控”大計！
當然，咱們也不能只看消息表面，反過來想，H200都是賣了，是不是側面認證了咱們幾家算力芯片公司是真的有點東西？
最近美股、A股等全球資產大跌主要原因有兩個，
一個是英偉達財報發布，超預期，很多投資者覺得AI有泡沫提前搶跑。
二是美聯儲降息概率只有30%了。
第二個影響比較大，畢竟最近全球都是科技股領漲，而科技股最受利率影響。
不過周末時候事情有轉機，美聯儲開始做預期管理了。
咱們來梳理一下，下面是9月美聯儲對于利率觀點的點陣圖
9月底議息會議時候，有10名（總19名）票委會成員認為，2025年底利率應降到3.5%-3.75%區間，也就是今年10月、12月各降一次，明年接著降。
10月29日如期降息了，但是到了11月底，也就是上周，突然美聯儲不愿意降息了，降息概率一度降低到了30%。
然后市場就崩了。
然后周末時候美聯儲緊急改口，很多委員都出來表態，覺得12月應該降息，現在幾位委員的意見如下
現在明顯支持降息的高過不降息的了，已經明確表態的里面，降息：中性：不降息=4:1:2。
目前利率觀測器結果類似，如下圖
看到上面這幾日的反轉了嗎，28%到67%的反轉就在一個周末。
我最大的感慨不是“要降息了市場要漲”，而是：
美聯儲這預期管理，真·教科書級別——迅速、透明、靈活、公開，引導市場不靠猜，全靠“說”。
這樣的市場，才是真的健康啊。
以上。
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