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正文：

【今日個人動態(tài)】

（文中提到的某題材基金的倉位，不是指該基金資產占總賬戶的比例，請知悉！）

軍工和機器人在定投。

今天沒有別的動態(tài)，就醬了。

雖然昨天上漲了，但是也改變不了我個人的立場。開軍工和機器人的定投只是出于倉位動態(tài)平衡，因為之前清倉了創(chuàng)業(yè)板，所以整體還是會維持在這個量級的倉位就夠了。

昨天在上漲的時候我們就已經明確講了，市場從2700點以來高速增長的核心階段是已經結束了。當然，也不是說以后就一定不會漲，至少是速度會不如從2700點到4000點，尤其是今年4月份以來的速度。

因為4月份以來是這樣漲的：

這很明顯就是一波主升浪了。

做基金投資，有件事得刻進骨子里：守住“波動中的錢”，比“賺更多錢”優(yōu)先級更高。

原因很直接：你手里的錢會越滾越大——從最初的本金，慢慢變成“本金+收益”的重倉盤，這時候砸下來的力度會更重。

打個比方：拿10萬進場，每年賺15%（這已經是頂尖水平），得熬5年才能攢到20萬。但這20萬，只要市場抖一下跌掉一半，之前5年的苦就全白吃了。

別覺得這是危言聳聽，2022年那波調整里，不少基金直接跌沒了一半以上，你們應該都知道。行情好的時候賺的錢，行情差的時候一個趔趄就能全吐回去。

有些混合型基金看著厲害，行情一好就漲得猛，但市場一拐頭就摔得慘。這類型的基金經理，根本不是“會賺錢”，是沒學會“少虧錢”。投資不是百米沖刺，是馬拉松，先別想著跑多快，得先保證能跑到終點。今天賺的錢要是守不住大部分，明天一個坑就能埋了。

2020年行情順的時候，醫(yī)藥、消費一飛沖天，隨便買個基金都能賺幾十點，但那不是誰厲害，是風吹起來的。等風停了（比如2022年抱團股崩的時候），能穩(wěn)住不虧太多的人，才是真的會控場。

所以，對投資者來說，“守得住”比“賺得到”更能重要：賺得再多，要是一個波動就清零，那點收益不過是過眼云煙。反而能穩(wěn)住波動的人，既能保住本金，也不會慌慌張張割肉錯過反彈。往后做投資，不妨先把“少虧”放在“多賺”前面。這不是保守，是讓錢“活得更久”的智慧。

最近翻數據，看到私募倉位已經到八成多以上了，已經是年內的歷史高位，這個數字確實值得玩味了。

別一看到滿倉就覺得市場要漲，我反倒覺得現在絕大多數在場資金都有點像集體等飯吃的樣子。不管是私募還是其他機構，手里都攥著籌碼蹲在這，眼里就盯著行情能帶來收益，與其說他們看準了市場，不如說大家都在盼著行情能喂口飯，所以這滿倉更像是揣著碗等吃席，根本沒人管灶里有沒有足夠的柴火。

要說這是好事，也能找出點道理，私募敢把倉位打這么滿，多少是認可當下市場的安全邊際，重倉肯定不是隨便拍腦袋決定的。這種集體高倉位，某種程度上也是市場共識在凝聚，專業(yè)機構愿意把子彈打光，說明在他們眼里，現在的風險和收益比已經比較劃算。

那為什么不是在之前2700點的時候就非常重倉甚至是滿倉？當所有資金都在盼著行情上漲，本質上是市場的新增力量已經快透支了。私募的錢本就是存量資金，八成多倉位意味著他們能加倉的空間已經擠得差不多了，就像一場宴席，所有客人都坐滿桌子、端好碗，后廚卻沒了新菜。

大家都等著漲，這種平衡本身就很脆弱。一旦行情沒按預期走，幾乎滿倉的資金反而最受不了預期落空的慌，最容易搖擺和倒戈。

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