江蘇
相信大家最近聽到風聲，電子產品要全面漲價。這次還真不是炒作，全球范圍，不僅涉及產品范圍廣，而且漲幅不小。
01
其實四個月前，這波漲價就悄悄開始了，只是很多人沒關注到。這波漲價最魔幻的地方在于，打破了”雙11必降價”的鐵律。
因為要存大量照片和視頻素材的關系，石榴叔每年都會定期買硬盤。
就拿固態(tài)移動硬盤三星T7來說，去年年底2TB到手也就800多元，今年雙十一我拿下花了1250元。
機械硬盤也在漲，我最近買的企業(yè)級8TB，年初只要1000元出頭，現在漲到1550元，而且一點沒有停下來的意思。
看了一圈，消費級普遍漲幅在15%-25%，企業(yè)級的漲幅達到30%-40%，而且還缺貨。
更夸張的是內存，DDR5-5600的聯想來酷16G*2套條，六月份我關注的時候京東賣519元，現在已經漲到1999元，金士頓駭客同型號從679元漲到了2199元。
離了大譜，這比黃金漲得還要夸張，真正的年度理財產品。
同時大面積漲價的還有存儲卡。
舉一個例子，銷量比較好的閃迪V30標準128GB容量SD卡，這款中低端走量，6月份的時候賣170元，10月份突然漲價，現在219元。
V90高端型號，從1299元漲到1529元，不過京東很狡猾，標價1799元，然后打85折。
02
原因？AI熱帶動數據中心瘋狂擴容，大家都在搞軍備競賽。
2025年全球數據中心容量預計增速接近22%，而新產能只能覆蓋需求增量的65%，缺口根本填不滿。
更為關鍵的是，產能短期內提不上來。硬盤廠商一直都是保守戰(zhàn)略，擔心技術代際，所以過去十年都沒擴大產能。
原材料成本也在漲，這就給了硬盤廠商合理的漲價理由。
內存、固態(tài)硬盤漲價的原因也是AI。
AI相關硬件的暴利，正在擠壓消費級市場的生存空間，內存廠主動減產DDR4/5+，提產HBM（高帶寬內存），修改產能分配以應對AI服務器需求，畢竟有錢不掙是傻子。
然而產業(yè)鏈的蝴蝶效應比想象更直接，CPU這一輪也跟著漲價，只是幅度沒有那么夸張罷了。
很多人提到長鑫存儲和長江存儲，事實上它們的產能更跟不上，所以一直沒拿到為國際市場定價權。
長江存儲的NAND Flash即使到今年二季度，出貨量也只有全球的9%，DRAM更差一點，而長鑫存儲的市占率更低。
實際上大家都不是做慈善的，它們在總體產能不行的情況下，產能也在調整。
03
本周，榮耀平板和小米平板都做了一次試探性的漲價，幅度在100-300元，市場反應強烈——漲價就不買，渠道都在悄悄搞促銷，穩(wěn)定消費者。
從手機廠商那邊得到的消息，漲是肯定的。消費者對低端型號漲價過于敏感，可能會采取部分漲價，部分悄悄縮小內存的方法控制成本（存儲器占整機物料成本的10%-15%），中高端型號直接漲價100-300元，有可能會取消1TB版。
筆記本方面，漲幅有可能會達到5-15%，因為存儲器占整機物料成本更高，能達到20%。
唯一的好消息是，2026年還有國補，但力度肯定比2025年上半年要弱，而且不會全國大面積鋪開。
這輪漲價會持續(xù)到什么時候？SK海力士內部會議分析，會持續(xù)到2028年底。
作為內存廠，這話不能全信，畢竟他們希望永遠漲。邏輯上，要看這輪AI泡沫什么時候能破，各大科技公司都在拼算力算法也產出了不少模型，但大多數都沒盈利，覆蓋不了設備成本的，是純純的在燒錢，無奈風口上架不住股價在暴漲，市場一旦到了拐點就是雪崩式的倒塌，那時就產能過剩了。
另外，各路炒家已經進場囤貨，這就讓未來的價格走勢失去了理性。
還記得2018年那場大跌？在經歷了2016年、2017年連續(xù)大漲之后，內存在2018年突然到了拐點，以火箭般的速度大跌了60%，不少炒家因此跳樓。
從石榴叔的分析看，這一輪非理性漲價會持續(xù)到2026上半年，只是漲速不會繼續(xù)離譜。
但跌回去需要關鍵事件的刺激，只有HBM需求增長放緩，存儲芯片廠商才可能會重新調整產能分配，這也是基于對AI發(fā)展的分析，明年很關鍵。
大家可以參考老南前些日子寫的《次貸危機大空頭再出手，AI 泡沫將破？》。
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