北京
2025年前三季度全國城市地區生產總值（GDP）30強排行榜出爐，重慶以24449.36億元穩居全國第四，彰顯其經濟韌性與發展潛力。然而，隨著資本市場對企業可持續發展的關注加深，上市公司在環境、社會、治理和價值創造方面的表現也成為了衡量其長期競爭力的重要標準。近日，濟安金信發布了《2025年重慶上市公司ESG-V評級榜單》，對65家重慶上市公司進行了全面評估，涵蓋環境（E）、社會（S）、治理（G）及價值（V）四個維度。
ESG-V評級體系：從責任到投資價值的橋梁
此次評估繼續采用濟安金信的ESG-V評級體系，與傳統的ESG評價不同，該體系不僅關注企業在環境（E）、社會（S）和治理（G）方面的合規表現，還引入了“價值（V）”維度。通過這一創新的評級方法，旨在回答投資者最關心的問題：企業的責任治理是否已經轉化為經營韌性和長期價值，進而具備被長期資金定價的基礎。
E維度強調產業鏈的環境影響與資源效率，S聚焦合規經營與利益相關方的責任，G衡量公司治理的透明度與內控機制，V則從投資視角觀察企業的價值創造與定價合理性。換句話說，ESG-V評級體系不僅評估企業的“責任姿態”，更是將這些表現轉化為市場可操作的投資信號。
頭部企業：治理和價值創造能力的雙優表現
本次評估中，巨人網絡作為唯一獲得AAA級評級的企業，其突出的治理能力和長期價值創造的穩定性，使其在激烈的市場競爭中脫穎而出。緊隨其后的AA級企業包括隆鑫通用、三峰環境和中國汽研，這些企業在環境治理、社會責任和價值創造的可持續性方面表現優異，成為重慶資本市場的領軍力量。
對于重慶這樣一個以制造業和傳統行業為主體的地區，頭部企業之所以能夠脫穎而出，關鍵在于它們能夠在環境約束較強的情況下，充分發揮治理和價值創造上的優勢，最終贏得資本市場的長期認可。
中游企業：責任框架初步建立，仍面臨提升空間
在65家參評公司中，位于BBB級（16家）、BB級（14家）和B級（7家）的企業占比接近六成。雖然這些企業已經在合規和治理框架上打下基礎，但要進一步提升ESG-V評級，它們仍面臨以下挑戰：
環境管理：盡管已有一些企業開始進行環境治理，但如何進一步降低能耗、減少排放并提高資源利用效率，依然是許多企業的核心任務。例如，長江材料和重慶鋼鐵的環境表現較弱，如何在現有約束下實現綠色轉型，將成為這些企業能否獲得長期資本青睞的關鍵。
治理透明度與責任機制：部分企業的治理結構仍需進一步完善，提升透明度和決策機制的有效性，尤其是財信發展、三峽水利等企業，需在治理方面取得實質性進展。
價值創造的穩定性：在周期性波動較大的市場中，如何加強資本效率、提升盈利模式的穩定性，依然是這些企業面臨的核心挑戰。
低評級企業：責任與能力瓶頸亟待突破
在CCC級（6家）、CC級（5家）和C級（2家）企業中，普遍存在環境管理不足、治理透明度不高以及價值創造不穩定等問題。這些企業面臨的最大挑戰在于如何將外部壓力轉化為內部改進的動力，提升治理能力，改善環境管理，并穩定其經營模式。只有通過系統的治理提升與戰略轉型，才能在未來的資本市場中爭取到更多的認同與支持。
重慶的ESG-V評級榜單不僅僅是對企業責任履行的檢驗，更為資本市場提供了一次深度洞察。從榜單分層來看，優秀企業正通過增強治理透明度、提升環境績效和價值創造能力，獲得市場長期的認可與定價，而能力不足的企業則面臨更高的市場風險與估值壓力。這份榜單為重慶的資本市場提供了一份“壓力測試”報告，提醒投資者：在快速變化的經濟環境中，企業如何在責任與價值之間找到平衡，將決定其未來的投資價值和市場地位。
央企ESG-V評級排名前10
ESG-V評級排名前50
（作者｜濟安研究院，編輯｜蔡鵬程）
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