【摘要】隨著AI算力向太空遷移成為確定性趨勢，光伏技術(shù)作為唯一可行的長效能源解決方案，正經(jīng)歷多技術(shù)路線競爭的格局重構(gòu)。

當(dāng)前，異質(zhì)結(jié)（HJT）、鈣鈦礦及疊層技術(shù)憑借各自優(yōu)勢，在這場星辰競速中扮演著不同角色，天合光能、晶科能源、東方日升等國產(chǎn)廠商的入局也不斷拓寬產(chǎn)業(yè)邊界。

2026年，高增的光伏板塊能否成為這場太空能源革命的序曲？

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以下為正文：

2026年開年，光伏板塊交出了亮眼表現(xiàn)。根據(jù)上海證券報報道，近日，多只光伏股走高。

在“AI的盡頭是算力，算力的盡頭是能源”之下，太空光伏正展現(xiàn)出強勁的增長前景。

01

太空智算引爆能源剛需

AI時代，算力需求的指數(shù)級擴張帶動數(shù)據(jù)中心的規(guī)?；ㄔO(shè)，然而，受資源等客觀條件影響，在地數(shù)據(jù)中心的擴張速度已難以匹配算力需求的增長，世界布局?jǐn)?shù)據(jù)中心的目光逐漸轉(zhuǎn)向無限的宇宙。

2025年5月，我國之江實驗室主導(dǎo)的首個整軌互聯(lián)網(wǎng)太空計算衛(wèi)星“三體計算星座”正式進(jìn)入組網(wǎng)階段，協(xié)同全球合作伙伴打造千星規(guī)模的太空計算基礎(chǔ)設(shè)施。

半年后，北京宣布擬在700-800公里晨昏軌道建設(shè)運營超過千兆瓦(GW)功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，以實現(xiàn)將大規(guī)模AI算力搬上太空。

國外市場，美國初創(chuàng)公司Starcloud已發(fā)射Starcloud-1衛(wèi)星，首次將用于AI模型訓(xùn)練的英偉達(dá)H100 GPU送入地球軌道，谷歌也提出“捕日者”計劃，預(yù)計在2027年初發(fā)射兩顆搭載Trillium代TPU的原型衛(wèi)星。

值得關(guān)注的是，特斯拉CEO馬斯克在公開訪談中表示，太陽能是人類能源自由的唯一答案，公司計劃未來每年向太空部署100GW的太陽能AI衛(wèi)星能源網(wǎng)絡(luò)，借助太空24小時日照的優(yōu)勢最大化利用太陽能，預(yù)計需要一年8000次發(fā)射完成部署。

圖片來源：中信建投

隨著Google、Starcloud等海外巨頭紛紛布局太空數(shù)據(jù)中心，國內(nèi)商業(yè)航天持續(xù)推進(jìn)規(guī)?；渴?，太空智算正式逐漸從概念走向現(xiàn)實，能源的應(yīng)用空間也隨之?dāng)U張。

根據(jù)中信證券研究測算，2025-2040年，全球年衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量將從5000顆增長至50000顆，通信與算力衛(wèi)星需求持續(xù)提升，帶動光伏電池總需求量由0.024GW增至1.8GW。

2026年伊始，天合光能董事長高紀(jì)凡在新年致辭中表示，新的一年，天合將加快推進(jìn)鈣鈦礦量產(chǎn)化、商業(yè)化進(jìn)程，開啟太空光伏、星際算力新紀(jì)元。

02

技術(shù)路線博弈

太空環(huán)境的特殊性對光伏技術(shù)提出了嚴(yán)苛要求。

一方面，高輻射、極端溫差的氣候環(huán)境下，太空光伏對電池的熱穩(wěn)定性、抗輻射能力構(gòu)成了嚴(yán)峻考驗，另一方面，太空環(huán)境的非接地性也形成了更多的輕量化需求。

從市場應(yīng)用層面來看，高端太空市場的主流技術(shù)仍為三結(jié)砷化鎵（GaInP/GaAs/Ge）電池，相較于晶硅電池，多結(jié)電池具有更高的轉(zhuǎn)換效率，而砷化鎵本身也具有更強的抗輻射能力與長生命周期優(yōu)勢。

不過，隨著低軌衛(wèi)星的大規(guī)模商業(yè)化建設(shè)，砷化鎵技術(shù)高昂的成本與有限的產(chǎn)能難以支撐太空能源的有效需求。

因此，尋找兼具砷化鎵高效率、晶硅低成本與強環(huán)境適應(yīng)性的新一代光伏電池技術(shù)，成為太空智算能源供給的核心命題，異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦等路線開始獲得市場重點關(guān)注。

HJT：薄片化高電池效率王者，更高質(zhì)量功率比與更低發(fā)電成本。

在傳統(tǒng)的晶硅電池領(lǐng)域，P型晶硅電池在太空應(yīng)用場景下具備更強的抗衰減性，而從具體的路線看，P-HJT（異質(zhì)結(jié)）的電池效率較高，且其薄片化特點能更好的滿足太陽翼柔性與抗衰減的需求。

圖片來源：國金證券

具體來看，異質(zhì)結(jié)硅片基底通常為50-70μm，更薄的硅片基底也讓這一材料可以實現(xiàn)更高的質(zhì)量功率比，且相比于傳統(tǒng)電池，HJT要輕30%以上，這就意味著在百GW級別的發(fā)電規(guī)模下，HJT能為企業(yè)省下數(shù)十億美元。

此外，P型超薄HJT電池不僅能大幅減輕發(fā)射載荷以降低成本，其柔性特點更適配新一代卷展式太陽翼結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)也是低軌衛(wèi)星實現(xiàn)大面積能源收集的主流方向。

鈣鈦礦：高光電轉(zhuǎn)化效率與低發(fā)射成本，下一代技術(shù)標(biāo)桿。

鈣鈦礦是ABX3結(jié)構(gòu)立方晶系化合物的統(tǒng)稱，在實際應(yīng)用中具備高效率、輕量化、柔性適配、太空環(huán)境友好等核心優(yōu)勢。2025年以來，部分鈣鈦礦企業(yè)已率先實現(xiàn)GW級產(chǎn)線量產(chǎn)，不斷刷新轉(zhuǎn)換效率。

在光電轉(zhuǎn)換效率上，鈣鈦礦的理論最高光電轉(zhuǎn)換效率可達(dá)45%，且該材料相比于砷化鎵，鈣鈦礦輕90%以上，比晶硅輕92%以上，同質(zhì)量發(fā)電量可達(dá)10—30W/g，使用鈣鈦礦可使衛(wèi)星減重200千克以上，單星發(fā)射成本下降數(shù)百萬美元。

不過，該技術(shù)路線在地面電站的應(yīng)用中就面臨穩(wěn)定性較低的難題，而太空環(huán)境相較于地面仍存在較多的不確定性，能否提升鈣鈦礦技術(shù)在實際應(yīng)用中的穩(wěn)定性，將成為該技術(shù)路線能否成為新一代太空光伏標(biāo)桿技術(shù)的決定因素。

光伏電池技術(shù)路線對比 圖片來源：中信證券

根據(jù)中信建投判斷，P型HJT電池在現(xiàn)有量產(chǎn)技術(shù)中抗輻射、輕量化優(yōu)勢最明顯，2026年后滲透率預(yù)計將有所提升，并以執(zhí)行低軌短期低成本低功率任務(wù)為主。鈣鈦礦及疊層電池也有望憑借高比功率、抗輻射優(yōu)勢，在2028年后將逐步承擔(dān)低軌星座及深空探測任務(wù)。

與此同時，面對GW級的太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求，單一路線往往難以滿足太空光伏膨脹的發(fā)電需要，利用HJT的透明導(dǎo)電氧化層與低粗糙度實現(xiàn)的穩(wěn)定性，以及鈣鈦礦薄膜打造的高效率，HJT-鈣鈦礦疊層技術(shù)的結(jié)合有望成為未來太空光伏發(fā)展重點。

03

商業(yè)化落地下的中國機會

當(dāng)前全球太空光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)中美雙雄爭霸格局。

美國在技術(shù)研發(fā)與商業(yè)化應(yīng)用上占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，谷歌、StarCloud等企業(yè)主導(dǎo)測試衛(wèi)星發(fā)射與在軌基礎(chǔ)算力驗證，牛津光伏等企業(yè)布局鈣鈦礦、疊層技術(shù)量產(chǎn)。

我國已規(guī)劃六座巨型星座項目，涵蓋“國網(wǎng)”“G60千帆星座”等通信骨干星座，以及“吉利未來出行星座”（車聯(lián)網(wǎng)定位）、“天啟”（物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)）、“鴻鵠-3”（寬帶通信）、“三體計算星座”（在軌算力）等商業(yè)細(xì)分領(lǐng)域星座，規(guī)劃總衛(wèi)星數(shù)量超5萬顆。

在太空光伏領(lǐng)域，天合光能、晶科能源、鈞達(dá)股份、東方日升等國內(nèi)企業(yè)已率先入局。

按具體路線來看，晶科能源是異質(zhì)結(jié)技術(shù)的忠實押注者，公司在新年展望中表示，太空光伏將幫助實現(xiàn)在能源和算力面前，人人平等、人人負(fù)擔(dān)得起。

未來，晶科能源計劃集齊實現(xiàn)太空光伏的所有關(guān)鍵要素。在鈣鈦礦底層電池領(lǐng)域，晶科將突破大面積下的效率、輕量化、衰減、實現(xiàn)世界的穩(wěn)定性和大規(guī)模量產(chǎn)這幾大技術(shù)難點。

對比而言，天合光能、東方日升、鈞達(dá)股份則選擇了鈣鈦礦+異質(zhì)結(jié)雙線布局的策略。

其中，天合光能已布局 HJT 電池和鈣鈦礦電池的研發(fā)實驗室及中試線，其中大面積HJT太陽電池技術(shù)最高效率達(dá)27.08%，小面積鈣鈦礦疊層電池效率達(dá)35%，大面積疊層電池效率32.6%，公司還與技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)牛津光伏達(dá)成獨家專利許可協(xié)議。

公司在2025年末于互動平臺表示，作為擁有光伏科學(xué)與技術(shù)全國重點實驗室的企業(yè)，天合光能在太空光伏相關(guān)的晶體硅電池、鈣鈦礦疊層電池、III-V族砷化鎵多結(jié)電池三大方向已進(jìn)行長期、完整的布局，并已取得相關(guān)研發(fā)成果。

東方日升在2025年末披露的投資者關(guān)系活動記錄中表示，公司具備根據(jù)客戶需求批量交付p型超薄異質(zhì)結(jié)產(chǎn)品的能力，并且該系列產(chǎn)品在海外地區(qū)已有小批量交付經(jīng)驗，P型超薄異質(zhì)結(jié)累計出貨已達(dá)數(shù)萬片。在疊層電池技術(shù)層面，公司全球光伏研究院研發(fā)的鈣鈦礦/晶硅異質(zhì)結(jié)疊層太能電池也實現(xiàn)了30.99%的轉(zhuǎn)化效率。

此外，2025年年末，鈞達(dá)股份與尚翼光電正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，后者核心團隊深耕鈣鈦礦航天應(yīng)用多年，建有獨有的太空仿真研發(fā)平臺，目前已完成太空環(huán)境下鈣鈦礦材料的第一性原理驗證，為后續(xù)在軌驗證奠定了堅實基礎(chǔ)。

而鈞達(dá)股份作為全球光伏電池龍頭，在晶硅與鈣鈦礦電池的研發(fā)及規(guī)?；圃旆矫鎿碛虚L期的技術(shù)積累，其疊層電池實驗室效率已達(dá)32.08%，并成功下線了首片產(chǎn)業(yè)化N型+鈣鈦礦疊層電池。

總的來看，目前僅有少部分企業(yè)的鈣鈦礦或異質(zhì)結(jié)光伏產(chǎn)品投入太空光伏的實際使用，多數(shù)企業(yè)尚未開展實質(zhì)性的太空業(yè)務(wù)，但多明確表達(dá)對賽道的看好態(tài)度，并在相關(guān)領(lǐng)域積極布局。

04

尾聲：智算的星辰時代

AI時代算力爆發(fā)的背景下，能源作為終極動力正將其空間拓展至無限的宇宙。

當(dāng)前，天合光能、晶科能源、東方日升等中國企業(yè)的入局，有效助力我國在太空光爭霸的全球格局中占據(jù)重要一席。

從低軌星座到太空數(shù)據(jù)中心，異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦與疊層技術(shù)的星辰競速正在重構(gòu)太空能源秩序，而這場跨越星辰的能源革命，或?qū)⒅厮苋祟惱盟懔εc能源的邊界。

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