特朗普接管委內(nèi)瑞拉石油之后，碰到的第一個不是技術(shù)問題，也不是安全問題，而是石油在手但沒有人接手的現(xiàn)實。

委內(nèi)瑞拉現(xiàn)有約5000萬桶庫存原油，美國方面認(rèn)為這是可以迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，但是市場并沒有像特朗普期望的那樣做出反應(yīng)，中國買家停止下單，其他國家也沒有動靜。

石油賣不出去，變不了現(xiàn)，那手里拿著再多的石油也沒用。

美國的算盤就出現(xiàn)問題了，控制油田并不等于控制市場，石油只有賣出去了才算資產(chǎn)，賣不出去就只能算負(fù)擔(dān)，尤其是當(dāng)國際油價處于低位、全球供應(yīng)并不緊張的時候，強行接管反而變成了一種負(fù)擔(dān)。

特朗普最初的計劃很簡單，控制委內(nèi)瑞拉就等于掌握了世界上最大的石油儲備之一，既可以填補軍事開支，又可以給美國能源產(chǎn)業(yè)帶來新的利潤。

但是很快就會得到現(xiàn)實的回應(yīng)，由于中國是原本最大的買家，現(xiàn)在選擇退出了，所以委內(nèi)瑞拉石油的去處就變得不清楚了。

中國停止采購，并不是因為情緒，而是經(jīng)過計算得出的結(jié)果，美國方面要求所有的賣油收入都要匯入到美國財政部的賬戶里，原有的“以油抵債”的結(jié)算方式被中斷。

對于債權(quán)方而言，這就相當(dāng)于把回款的通道給堵死了，繼續(xù)買油也沒有什么實際的意義了，這一變化沒有被特朗普著重提及，但是對交易的基礎(chǔ)產(chǎn)生了影響。

但是最致命的并不是結(jié)賬的方式，而是石油本身，委內(nèi)瑞拉石油主要是高硫重油，占到90%以上，原油黏度大，含有大量的雜質(zhì)，開采成本以及加工難度都要遠(yuǎn)大于輕質(zhì)油。

即使油價處于高位，買家的數(shù)量也是有限的，更不用說現(xiàn)在的市場環(huán)境了。

中國以前大量購買委內(nèi)瑞拉原油，主要是因為重油在化工方面有延伸的價值，但是現(xiàn)在中國不缺少這樣的資源，俄羅斯烏拉爾原油、加拿大油砂重油都是直接替代品，而且價格便宜，供應(yīng)穩(wěn)定。

特別是俄羅斯方，由于一些國家減少了對俄羅斯石油的購買，烏拉爾原油出現(xiàn)了明顯的滯銷現(xiàn)象。

為了保持財政以及對外支出，俄羅斯方面在亞洲市場大幅度降價，部分到岸價已經(jīng)降到每桶30美元左右，直接擠壓了委內(nèi)瑞拉重油的市場份額，價格已經(jīng)擺在那里了，選擇就不太困難了。

加拿大也在加快自身石油的推銷，原油中重油所占的比例也很大，政治風(fēng)險以及運輸路線也都比較明朗，由于重油的需求本來就不大，加上多方面競爭的壓力，委內(nèi)瑞拉石油的吸引力就更小了。

從航運的角度來看，情況也不好，近期加勒比海地區(qū)有多艘和委內(nèi)瑞拉有關(guān)的油輪被攔截、扣押，運輸風(fēng)險增加。

如果買家愿意接手的話，也要考慮航線的安全以及保險費用的問題，隱性成本又把交易門檻抬高了。

根據(jù)預(yù)測，在未來的一段時間里，委內(nèi)瑞拉向中國出口的貨物數(shù)量會明顯減少，即使還有少量油輪在路上，規(guī)模也不可能恢復(fù)到以前的水平。

更重要的是過去主要承擔(dān)采購任務(wù)的是中國獨立煉廠，這些企業(yè)對價格非常敏感，風(fēng)險承受能力較低，不會為政治風(fēng)險埋單。

在這種情況下，特朗普轉(zhuǎn)而在國內(nèi)動員美國石油公司對委內(nèi)瑞拉進(jìn)行投資，開口就是1000億美元，但是結(jié)果出人意料，并沒有一家企業(yè)作出回應(yīng)，原因很簡單，賬算不過來。

委內(nèi)瑞拉重油的開采成本一般為每桶40-60美元，有的油田更高，目前的國際油價，連輕質(zhì)油都很難穩(wěn)住60美元，成本倒掛即開采伊始便出現(xiàn)虧損，對于上市公司而言，這不屬于戰(zhàn)略投資，而是一種財務(wù)風(fēng)險。

美國煉廠本身更喜歡輕質(zhì)油，重油加工需要增加設(shè)備改造，周期長，收益不確定，在油價低落的時候，企業(yè)會更愿意收縮而不是擴張，特朗普的政治動員不能夠在市場邏輯面前贏得人民的信任。

結(jié)果就是，中國不買、其他國家觀望、美國企業(yè)不投、庫存卻在不斷增加，那5000萬桶原油，在短時間內(nèi)很難找到出口，如果不能及時變現(xiàn)，那么前期的投資不但不能收回，還會變成長期的維護(hù)費用。

時間上的壓力更大一些，美國對加勒比海的軍事行動和封鎖已經(jīng)持續(xù)了幾個月，耗費很大。如果沒有經(jīng)濟回報，當(dāng)?shù)氐拿裆鷨栴}以及國內(nèi)的政治壓力就會集中表現(xiàn)出來，石油不會變成籌碼，反而會變成累贅。

特朗普應(yīng)該沒有想到，在強行控制了油田之后，真正的挑戰(zhàn)并不是在戰(zhàn)場之上，而是在市場之中，石油不是搶來就可以賣出去的，沒有買家的話，再多的庫存也只能堆在工廠里。