正所謂“春江水暖鴨先知”，宏觀經濟的溫度，往往藏在最平凡的生活細節中。1月23日，財經作家吳曉波攜手香港保險品牌萬通保險，以“生而全球、再赴香港”為主題，聚焦新周期下的資產格局演變與財富增長，在香港開啟《財富增長課》首場直播。

直播課首先對準了灣仔那家已飄香七十余年的“369”上海面館。財經作家吳曉波與萬通保險執行董事兼行政總裁張希凡，就從一碗招牌面數十年間的價格變化聊起，帶著觀眾一同梳理香港與內地經濟發展的脈絡。

他們復盤過去二十多年發現，香港和內地就像兩位跑在不同階段的選手：香港作為“資深跑者”，收入、物價和房價的漲幅已進入穩定的“慢跑期”；而內地這位“新銳跑者”，在經歷了一段爆發力十足的“沖刺跑”后，也開始調整節奏，轉向更重耐力和穩定性的“勻速跑”階段。

隨著國內經濟步入高質量發展的新階段，市場的財富結構也在發生深刻的變革。然而，當前中國多數家庭的財富配置仍是高度依賴境內房地產與銀行存款。在存款利率破2奔1，房地產市場流動性顯著減弱的背景下，許多家庭正面臨財富被動縮水的“躺虧”困境。如何在新的經濟格局下實現財富的增值，已成為社會各界共同關注的核心議題。

認清事實：“低垂果實”時代結束，我們進入“攀爬模式”

吳曉波直言，當前中國經濟已經從高速發展階段，邁入中低速增長與深度分化的“K型時代”：增長依然存在，卻不再普惠所有人；機會從未缺席，但只屬于能夠洞察趨勢、做好資產配置的人。

吳曉波從宏觀趨勢與個人選擇雙維度展開分享。吳曉波指出，歷經四十余年改革開放，中國的人均GDP已經從1978年僅140美元的“小樹苗”長成2026年14000美元的“參天大樹”。而中國經濟這棵“蘋果樹”的低垂之果已經被摘完，唯有具有“攀爬能力”的人，才能摘到更高處的果實。

全球經濟正處于百年未有之變局，中國經濟也迎來了三重周期疊加的復雜局面。首先，在全球經濟增速放緩，國內經濟面臨增長壓力背景下，貨幣、財政政策迎來大轉向，寬松的貨幣環境催生全球牛市，A股也創出10年新高；同時，面對內需不旺的局面，出海成為眾多企業必然選擇；此外，AI技術和長壽時代正在重塑規則，百歲人生將不再是奢望而是常態。

中國經濟正處于新經濟周期、地緣政治周期、技術變革周期的三重疊加期，未來將呈現“盛世與亂世”并存的復雜格局：科技賽道投資火爆、股市屢創新高，盡顯產業升級的“盛世”；而全球黃金價格走高，居民儲蓄持續攀升，又折射出避險的“亂世”心態，這“冰火兩重天”的態勢，深刻印證了當前財富市場的分化特征，以及大眾對穩健增值的核心訴求。

對于普通人而言，劇烈分化的時代單純依靠勤奮和膽量創富的邏輯已經失效，要想真正摘到“高垂之果”，普通家庭財富管理的核心應該從全力進攻轉向攻守兼備，防御型、全球化資產配置將成為市場新風向。

找到地圖：香港新三寶成為理財新方向

面對當前復雜的經濟格局，吳曉波表示，未來你的選擇將大于努力，趨勢大于選擇。

在經濟分化、周期疊加的當下，與其盲目發力做財富積累，不如先洞察宏觀趨勢、找對配置方向，再以理性選擇錨定行動路徑，最終讓持續的規劃與努力，轉化為實實在在的財富增值，這正是趨勢為先、選擇為基、努力為翼的核心要義。

在這樣的背景下，吳曉波提出了香港“新三寶”。

所謂香港新三寶，一是港股市場，吳曉波認為港股市場成為中國新消費、新科技公司重要IPO平臺；二是企業出海前哨，香港憑借血緣、政策等優勢成為企業出海的首選；三是成熟的港險市場。港險能夠滿足“低門檻、高安全性、全球化”的要求，因而近年來持續受到普通消費者青睞。

香港保監局公布2025年首三季臨時統計數字，期內毛保費總額6370億港元，上升32.5%。長期業務（不包括退休計劃業務）的新造保單保費為2645億港元，升55.9%，香港成熟的保險市場正在成為普通人資產配置的重要選擇。

選擇工具：為什么“港險”需要專業的舵手？

在確定“港險”作為資產配置不可或缺的一環后，究竟該選什么樣的保險公司，成為投資者關注的焦點？對此，吳曉波指出，保險的本質是一份跨越數十年的保障，需要公司能夠真正具備長跑實力——在市場的大風大浪中，活得久、經驗豐富、穿越多輪周期依然蓬勃發展。

以萬通保險為例，首先是“黃金三角”股東基因構筑的硬核實力。依托云鋒金融對中國市場的敏銳洞察與科技賦能、美國萬通175年保險底蘊積淀的頂尖風控能力，以及管理資產超4700億美元的霸菱所具備的全球頂級資產管理經驗，三方形成優勢互補的協同效應。

這一獨特結構，讓萬通保險得以將原本服務于超級富豪的全球資產配置能力向下延伸，為更廣泛的普通家庭提供專業、多元的財富管理解決方案，打破了高端財富服務的圈層壁壘。

其次是創新的“Invesurance”保險投資哲學，重塑了保險與投資的融合范式。這一理念并非簡單疊加保險與投資功能，而是實現“保障與增值并行”的深度協同。

正如萬通保險執行董事兼行政總裁張希凡的“足球隊”比喻那般生動：后衛筑牢風險保障底線，中場穩健搭建現金流支撐，前鋒精準捕捉增值機會，三者有機配合構建完整資產防護網。

最后

家庭資產配置正從單一、被動走向多元、主動。告別對單一資產類別的依賴，擁抱多品類的防御型配置，已成為財富穩健增長的必然選擇。在周期波動加劇的時代，唯有主動規劃、科學分散，才能穿越不確定性，守護家庭財富的長期價值。