國際黃金和白銀價格上演“過山車”行情，雙雙站上高位后又暴跌，市場劇烈波動。巨震之下，市場各方表現(xiàn)如何，現(xiàn)在還能“上車”嗎？

金銀價格巨震

1月29日，國際貴金屬盤中大幅跳水，現(xiàn)貨黃金最高觸及5598.75美元的歷史高點，盤中一度大跌5.9%，最低時報5097.36美元/盎司；現(xiàn)貨白銀一度大跌8.4%，最低報106.76美元/盎司。1月30日，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀仍未翻紅。

國內(nèi)金銀價格也一度出現(xiàn)巨震。上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金（Au99.99）繼北京時間1月29日實現(xiàn)歷史上首次突破1200元/克后，在當(dāng)日夜間快速下挫。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間1月30日1時17分，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金（Au99.99）盤中最低曾至1148.01元/克，交易日內(nèi)振幅為8.08%；上海黃金交易所白銀延期現(xiàn)貨產(chǎn)品（AgT+D）盤中最低曾至27500元/千克，交易時段內(nèi)振幅為11.75%。

多家品牌金飾克價也跟著大幅回調(diào)，1月30日，周生生足金飾品報1662元/克，較前一日的1708元/克大跌46元；老鳳祥足金飾品報1668元/克，較前一日的1713元/克跌45元；老廟黃金足金飾品報1690元/克，較前一日的1706元/克跌16元。

今年以來，國際金價漲幅一度超過20%，此次跳水使得倫敦現(xiàn)貨黃金止步于1月20日以來的7連漲。

隨著金價“大起大落”，部分金融App出現(xiàn)卡頓和延遲，網(wǎng)友的心情也坐上了“過山車”。

“黃金白銀在經(jīng)歷大幅快速上漲后出現(xiàn)暴跌，這在情理之中?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，快速上漲累積了大量獲利盤，在獲利回吐的推動下，金價和銀價出現(xiàn)暴跌。

楊德龍表示，這也顯示出重大投資的風(fēng)險在于快速上漲時不宜追漲，一旦追漲很可能被套牢。雖然從長期來看，在美元發(fā)行量不斷增加而美國政府債臺高筑的背景下，去美元化的邏輯將推動金價形成長期向上趨勢。但近期市場出現(xiàn)瘋狂上漲，短期呈現(xiàn)出過熱跡象?！按鬂q之后必然大跌，這給投資者帶來了很大的風(fēng)險警示?！?/p>

多家公司機構(gòu)提示波動風(fēng)險

1月30日，A股貴金屬板塊開盤大跌，白銀有色、中金黃金、四川黃金、招金黃金等多股競價跌停。

1月29日，多家黃金概念相關(guān)的上市公司發(fā)布公告，提示風(fēng)險。

招金黃金發(fā)布異動公告稱，公司股票于2026年1月28日、1月29日連續(xù)2個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動的情況。

中國黃金發(fā)布公告稱，公司股票于2026年1月23日、1月26日連續(xù)兩個交易日以漲停價收盤。公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，主要從事黃金珠寶首飾研發(fā)、加工、零售、批發(fā)及回購等，未擁有探礦權(quán)、采礦權(quán)。截至2026年1月29日，公司市盈率為55.63倍，公司所處行業(yè)市盈率中位數(shù)為28.60倍，公司相關(guān)指標(biāo)明顯高于行業(yè)平均水平。公司股票交易存在市場情緒過熱情形，可能存在短期漲幅較大后的下跌風(fēng)險。

西部黃金發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告稱，公司關(guān)注到目前黃金市場熱度較高，黃金產(chǎn)品的市場價格累計漲幅較大，敬請廣大投資者理性投資、審慎決策，注意投資風(fēng)險。

1月29日，中國金幣集團發(fā)布公告稱，近期貴金屬原材料價格持續(xù)大幅攀升，特提醒廣大貴金屬紀念幣集藏愛好者，理性參與投資，注意管控風(fēng)險。

此外，1月29日，國投瑞銀基金發(fā)布公告稱，國投瑞銀白銀期貨LOF將于1月30日開市起停牌至收市。若本基金2月2日二級市場交易價格溢價幅度未有效回落，有權(quán)通過向深圳證券交易所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間等措施，向市場警示風(fēng)險。

現(xiàn)在“上車”還來得及嗎

有人認為當(dāng)前金價已透支上漲空間，存在估值泡沫；也有人看好黃金長期配置價值，認為新高只是起點。面對市場上的種種聲音，1月29日，世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新在2025年全年《全球黃金需求趨勢報告》媒體發(fā)布會上表示，市場始終存在多元的聲音，不同投資者的風(fēng)險偏好、策略目標(biāo)和分析視角各不相同，這很正常。

王立新認為，關(guān)鍵在于認清黃金在投資組合中的底層邏輯和長期作用。黃金的價值并不在于短期價格波動或與其他資產(chǎn)的簡單收益率對比，而在于其對抗通脹、分散風(fēng)險等特殊屬性。尤其在市場不確定性上升時，黃金的避險屬性會更加凸顯，波動是一時的，但黃金的根本屬性從未改變。

同日，世界黃金協(xié)會發(fā)布的2025年全年《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2025年全球黃金總需求達5002噸，創(chuàng)歷史新高。其中，全球黃金投資需求增至2175噸的里程碑水平，成為推動2025年黃金總需求刷新歷史紀錄的主要驅(qū)動力。

中國實物黃金投資需求表現(xiàn)亮眼，2025年全年，中國投資者累計購入432噸金條金幣，較2024年增長28%，創(chuàng)年度歷史新高。

“展望2026年，中國黃金投資需求有望保持穩(wěn)健態(tài)勢?！?/strong>報告顯示，在地緣政治格局背景下，避險買盤需求短期內(nèi)不會變化，低利率背景下財富保值需求進一步凸顯。若中國人民銀行維持購金步伐，將為黃金投資需求提供額外支撐。

普通人怎么投資黃金更安全呢？南華期貨貴金屬新能源研究組負責(zé)人夏瑩瑩表示，從與金價的相關(guān)性看，黃金股票與金價相關(guān)性略低于其他幾類，因股價主要受公司盈利預(yù)期影響，而公司的盈利除了受金價影響外，還受企業(yè)黃金產(chǎn)量、其他非主營收入、礦石品位、成本控制等多方面影響。

“積存金和實物金則因可以持有實物而具有良好的滿足感，通常投資者持有周期更長，其中積存金因銀行交易特征更適合定投，其缺點是買賣差價和變現(xiàn)速度問題?！毕默摤摫硎?，上述幾類投資工具都無杠桿，適宜中長期操作，且黃金ETF起投額低，買賣差價小，適合追求交易便利的普通投資者。

針對普通投資者的參與路徑，業(yè)內(nèi)人士給出明確指引：實物黃金適合追求長期資產(chǎn)保值的投資者，但需承擔(dān)存儲成本與流動性限制；黃金ETF、白銀LOF等場內(nèi)產(chǎn)品門檻低、交易便捷，適合分批布局，不過需警惕高溢價產(chǎn)品的估值回歸風(fēng)險；銀行積存金支持定期小額投入，風(fēng)險相對可控，適合穩(wěn)健型投資者。

機構(gòu)提醒，普通投資者應(yīng)將金銀作為資產(chǎn)配置的一部分，控制倉位占比在家庭總投資的5%—10%，避免追高，應(yīng)優(yōu)先選擇正規(guī)金融機構(gòu)的合規(guī)產(chǎn)品，避開宣稱“低門檻高收益”的非法交易平臺。

需要注意的是，當(dāng)前金銀價格已處于歷史高位，波動風(fēng)險加劇。若地緣局勢階段性緩和、美聯(lián)儲降息不及預(yù)期，均可能引發(fā)價格大幅回調(diào)。白銀價格彈性更強，投機屬性突出，普通投資者需謹慎參與短期交易，優(yōu)先以長期配置為核心目標(biāo)。

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（注：本文不構(gòu)成任何投資建議）

來源 | 中國商報

責(zé)任編輯 | 洪宇