四川
近期，國際金價持續下跌，COMEX黃金期貨盤中一度跌破4100美元/盎司關口，較年內高點回撤近30%，2026年內漲幅抹平轉負。
在此背景下，《每日經濟新聞》記者（下稱“每經記者”）注意到上海期貨交易所（下稱“上期所”）發布一則通知：自黃金AU2609合約和白銀AG2706合約上市之日起，將其漲跌停板幅度設定為17%，套保持倉保證金比例為18%，一般持倉保證金比例為19%。
“這個時間點處于黃金高震蕩時期。”銀河期貨貴金屬研究員袁正對每經記者表示，交易所會根據行情做調整，本次調整與近期金價波動可能有聯系。
圖片來源：每經媒資庫
上期所調整黃金、白銀期貨漲跌停板幅度
6月11日，上期所發布《關于調整黃金、白銀期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例的通知》。
其中提到，自下述合約自上市時起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調整如下：
一是黃金AU2609合約的漲跌停板幅度為17%，套保持倉交易保證金比例為18%，一般持倉交易保證金比例為19%； 二是白銀AG2706合約的漲跌停板幅度為17%，套保持倉交易保證金比例為18%，一般持倉交易保證金比例為19%。
圖片來源：上期所
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，首先要注意一手黃金期貨所需保證金增加，杠桿倍數降低；其次是要注意漲跌板幅度。
袁正表示，近期黃金價格振幅較大，且方向偏空，這個階段日、歐、美等重要議息會議接連召開，尤其是大家對新的美聯儲主席沃什施政風格非常不熟悉，一旦有重要的政策框架轉向，對各類資產定價都影響很大。
業內：需關注三個時間節點
近期，黃金市場正上演回撤行情。
6月11日，現貨黃金價格一度跌破4100美元/盎司，今年全部漲幅已被抹去。黃金飾品市場方面，國內多家品牌金店價格已跌破1300元/克，周大福飾品金每克報價已至1238元。
對于此次上期所調整相關比例，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，雖與近期金價波動相關，但并非打壓金價，交易所調整保證金和漲跌停板幅度是中性的風控工具，目的是讓市場能夠承受更大的價格波動，而不是干預價格方向。
對于金價未來一段時間內走向判斷，袁正對每經記者表示這與多方面因素相關。
一是美國5月CPI同比漲4.2%創三年新高。核心CPI同比漲幅加速至2.9%，但其環比漲幅放緩至0.2%，低于預期。
二是市場流動性方面，SpaceX將于6月12日上市，屆時或將造成巨大的流動性虹吸效應，各類資產或受資金流出影響，科技股出現回撤，去杠桿化引發部分資金撤離。
三是霍爾木茲海峽的航運狀況決定了油價的方向，油價方向決定了通脹預期的走向，通脹預期通過美債收益率和美元這兩個中間變量，最終決定了黃金的定價。
“在美伊局勢實質性突破出現之前，市場將持續運行在這一‘蹺蹺板’邏輯之下，高波動態勢難以改變。”袁正認為，投資者需重點關注三個時間節點：6月中旬的FOMC會議（聯邦公開市場委員會會議）將奠定下半年利率預期的基調；霍爾木茲海峽航運實際恢復情況將左右油價走勢；隨時可能出現的停火協議消息將觸發貴金屬市場的短期反彈行情。
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