新任美聯(lián)儲主席提名人選亮相引發(fā)過去幾天黃金從高點大跌超21%、白銀大跌超41%，A股迎來4000點保衛(wèi)戰(zhàn)，真的是這樣嗎？

1、沃什當選，沒有太多意外

把貴金屬和A股的大跌都歸咎于沃什是高看他了，最根本的還是市場處在高位加速階段本身比較脆弱。實際上，沃什當選一直是主流預期，只不過1月下旬出現(xiàn)了些許波動，大家對新任美聯(lián)儲主席喪失獨立性的擔心更嚴重了，沃什的當選讓這個擔憂削弱了一些。

從沃什過往言論看，他提倡縮表加降息的政策組合，核心邏輯主要兩點：一是縮表可抑制長期通脹預期，為美聯(lián)儲大幅降息創(chuàng)造空間；二是當前降息幅度未考慮未來AI帶來的生產力提升。同時，沃什強調不能為了托舉美股、美債無限制寬松，強調貨幣政策應服務實體經濟而非金融市場波動。

正是這些過往偏鷹派的立場引發(fā)了資本市場的一些擔憂。

2、縮表降息，困難重重

我們也知道，沃什是特朗普老朋友的女婿，所以雙方大概率還是會有些交易的。

特朗普執(zhí)政的一大訴求是降息，但如果是按照沃什縮表+降息的組合，其實帶來的結果是短端利率下降，但是長端利率很可能上升，這跟川普削減國債利息支出、增強美元信用的目的并不匹配。

市場現(xiàn)在還在評估，這個人到底會不會聽特朗普的話，還是堅持自己過往立場？

從常理來看，他肯定要聽招呼的，即便想要縮表，也是會推遲落地時間。這就跟談戀愛一樣，有個人單身的時候說，我結婚后一定要怎樣怎樣，現(xiàn)在遇到了心上人，心上人提了新要求；他是傾向于堅持自己看法錯過心上人，還是先調整立場、把對方拿下再說呢？

所以，整體來看，短期沃什即便上臺了，也很難有出格之舉，尤其在特朗普生死攸關的中期選舉大戰(zhàn)面前，一切都得讓步。

但是，等中期選舉過后，可能一切就都變了，需要更關注他過往的政策立場。

3、黃金還有空間，白銀依舊看不清，A股調整更健康

沃什上臺帶來的擾動，只不過放大了黃金投機性資金擁擠踩踏帶來的波動，但美債規(guī)模飆升、美元信用走弱依舊存在，央行每年1000噸買入量還在，所以黃金大牛市還沒結束。

白銀目前普遍認為難以新高了，但還是不好說，保不齊還能擇機再沖一波，能不能新高不知道了。但我依舊還是不參與，因為確定性不強。

鈾，依舊長周期看好，哪怕金融危機了，鈾的價格還是往上，只不過股票和鈾信托的價格都會波動，但是鈾價新高高度確定。路徑不知道，股價終將反應。

A股，之前跟大家說過跌破5周線或者跌破4000點就會進入周線級別震蕩，疊加春節(jié)臨近，A股整體還是偏強的震蕩行情。如果參與，依舊建議買相對低位的、基本面比較好的票，這樣的票很多都是之前大家看不上的東西，所以最好中期有些催化因素。

依舊不建議新股民入場，這會進來大概率還是接盤。

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