剛剛過去的 1 月，是新能源車購置稅由 “ 免征 ” 轉(zhuǎn)為 “ 減半征收 ” 后的首個自然月。

在過去的十余年間，中國始終堅持著新能源車免征車輛購置稅，每輛乘用車免稅額度有過一次退坡，從全免變?yōu)椴怀^ 3 萬。隨著新能源汽車進(jìn)一步發(fā)展，新能源車購置稅補(bǔ)貼也面臨再次退坡：上個月開始，每輛乘用車將由免征變?yōu)闇p半征收購置稅，且減稅額不超過 1.5 萬元。

隨著 “ 政策補(bǔ)貼 ” 的逐漸退場，車企們也迎來了真正的 “ 市場 ” 大考。

據(jù)乘聯(lián)分會預(yù)計，2026 年 1 月中國狹義乘用車零售銷量達(dá) 180 萬左右，環(huán)比下降 20.4%，同比微增 0.3% 。其中，新能源零售銷量預(yù)計為 80 萬輛左右，滲透率約 44.4% 。按照此前乘聯(lián)分會公布的數(shù)據(jù)可以算出，今年 1 月的新能源車零售銷量環(huán)比下降 40.2%，同比上升 7.5% 。

一方面，1 月的乘用車市和過去一樣，保持著 “ 環(huán)比下降 ” 的大致規(guī)律。這是由于每年 12 月是車企年終沖量季節(jié)，購車福利政策自然頻頻發(fā)布。加上中國人 “ 辛苦忙碌一年，買車回家過年 ” 的消費傳統(tǒng)，都喜歡集中在一年年底購車。所以，1 月銷量自然比去年 12 月有所回落。

另一方面，雖然今年 1 月的預(yù)測銷量比去年同期有著略微增長，但這主要得益于今年春節(jié)落在 2 月中旬帶來的時間優(yōu)勢。不過，雖說同比增長是 “ 微增 ”，但其較于 2024 年 1 月 203.4 萬輛銷量相比，有著明顯下滑差距。而這背后，和購置稅補(bǔ)貼退坡、消費者觀望情緒較濃有著很大的關(guān)系。

此外，今年 1 月新能源汽車 44.4% 的滲透率與上個月近 60% 滲透率相比，有著明顯的下滑。可以看出，在新能源車 “ 政策補(bǔ)貼 ” 減弱的情況下，消費者對新能源汽車的熱情有所減少。

從具體車企來看，有幾組數(shù)據(jù)也值得關(guān)注。從下圖可以看出，有幾家車企同比降幅很大，甚至是可以說 “ 有點崩了 ”。

它們的特點是旗下基本上以新能源產(chǎn)品為主，并且主銷車型的價格都不算高。

具體來看，吉利汽車集團(tuán) 1 月乘用車銷量達(dá) 27 萬輛，同比增長 1%，環(huán)比增長 14%，成為中國自主品牌銷量第一，也是唯一一個同環(huán)比雙增長的車企。其中，新能源汽車銷量達(dá) 12.4 萬輛，滲透率 46%，其余銷量則由燃油車支撐。

吉利在新的一年迎來的開門紅，在一定程度上也體現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要性，其在過去一年的戰(zhàn)略整合似乎開始發(fā)揮作用，各品牌間各司其職。既有燃油車產(chǎn)品穩(wěn)固江山，又有新能源車型開疆?dāng)U土。其中銀河、領(lǐng)克、極氪分別在不同價格段，互為補(bǔ)充。

雖然吉利銀河和領(lǐng)克上個月銷量同比皆有滑落，但承擔(dān)了品牌向上重任、主攻豪華市場的極氪品牌，則是取得了同比增長 100% 的好成績。這也在一定程度上說明了，補(bǔ)貼政策的退坡對跑量的大眾車型影響較大。而對于中高端市場而言，價格或許不是其考慮的主要因素。所以即使是在賣車淡季的 1 月，定位中高端車型的極氪品牌表現(xiàn)依然堅挺。

這個道理對于同環(huán)比雙雙大幅下滑，下滑幅度遠(yuǎn)超行業(yè)總趨勢的比亞迪而言，或許有著同樣的感受。

比亞迪王朝｜海洋上個月總銷量達(dá) 17.7 萬輛，雖然依舊挑起集團(tuán)走量的大梁，但是同比下降 36%，環(huán)比下降 48.5% 。政策補(bǔ)貼的退坡與不確定，對于這些品牌車型而言，帶來的是銷量的驟跌。而方程豹和仰望這類價格較高、品類獨特的品牌，雖然在環(huán)比上也幾近腰斬，但是同比分別上漲 247% 和 44.4%。這一數(shù)據(jù)，也側(cè)面印證了前面提到的政策退坡對于大眾平價車型有著更大的影響。

左圖為2026年1月銷量，右圖為2025年1月銷量

但需要指出的，比亞迪上個月出口超 10 萬輛，同比增長 51.5%，出口占比幾乎是全月銷量的一半。此消彼長，可以簡單算出今年 1 月比亞迪國內(nèi)銷量同比下降了52% 。而出口量的上漲對于比亞迪來說也是好事，在國內(nèi)購車需求有限情況下，確實要盡快將海外市場升級為 “ 第二戰(zhàn)場 ”。

而將出海做得更加出彩的則是奇瑞集團(tuán)，在其 20 萬的月銷數(shù)據(jù)中，有 60% 的車型是銷往海外市場，是目前自主品牌出口銷量第一名。雖然 “ 出口 ” 確實是幫助奇瑞集團(tuán)銷量大漲的絕對利器，但是，正如和高資本創(chuàng)始合伙人何宇華所說：“ 奇瑞出口國主要為伊朗、俄羅斯以及新興國家，歐洲等發(fā)達(dá)國家還待進(jìn)一步攻克。以及，海外競爭態(tài)勢也進(jìn)一步加劇。”

除此之外，奇瑞所面臨的困境和前面所提到的還不太一樣，目前奇瑞的新能源滲透率僅為 20% 出頭，遠(yuǎn)不及行業(yè)整體滲透率。奇瑞傾注資源打造的新能源品牌，如星途、iCAR、智界銷量都并不樂觀，后兩者在今年 1 月銷量連同期一半都不如。

雖然在短時間內(nèi)，奇瑞還可以依靠出海和燃油車撐起半邊天，但新能源汽車畢竟是大勢所趨，奇瑞還是需要盡快實現(xiàn)新能源轉(zhuǎn)型。

老大哥長城月銷量雖然只有 9 萬輛，但是與去年同期相比有了 11.6% 的上漲。旗下五大品牌，除了歐拉，都有著不同比例的增長。而歐拉恰好是其中平均單價較低，受到政策補(bǔ)貼退坡影響的那類車型。長城遇到的發(fā)展卡點其實和奇瑞也很類似，前者在 1 月新能源滲透率也僅為 20% 。

聊了些老大哥們，再來看看后起之秀。

鴻蒙智行憑借 5.8 萬輛月銷問鼎造車新勢力榜首。其中，有 4 萬是問界貢獻(xiàn)的，后者 1 月同比增長 83%。鴻蒙智行和奇瑞共同打造的智界則沒有這個好數(shù)據(jù)，其銷量僅 4506 臺，同比大跌 65.3%，其他幾界也不容樂觀。和此前知危編輯部文章《 車企接連向華為交出靈魂后，鴻蒙智行的喜與憂 》提到的一樣，問界發(fā)展顯著優(yōu)于其他四界，其背后涉及資源分配、產(chǎn)品定義等等原因。據(jù)鴻蒙智行官方消息，其計劃今年推出十余款新車，將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣，拉動非問界品牌銷量增長。

小米汽車在 1 月交付量達(dá) 3.9 萬輛，雖然環(huán)比下滑，但同比近翻倍增長。值得一提的是，取得這個成績的背后是：小米汽車處于 SU7 改款期間，主要靠 YU7 扛起大梁，以及在 1 月，小米汽車依舊被起火事故、與 “ 黑粉 ” 合作等負(fù)面輿情包圍著。在一定程度上，這也能印證小米汽車發(fā)展的韌性。

零跑汽車在去年一年始終保持著強(qiáng)勁增長，且已實現(xiàn)連續(xù)季度盈利。在這個背景下，其 1 月交付量達(dá) 3.2 萬輛，進(jìn)入造車新勢力前三。雖然環(huán)比下降 46.9%，但考慮到其去年年末沖高銷量、受政策補(bǔ)貼等原因，其發(fā)展仍算強(qiáng)勁。

而常常被外界視為造車新勢力代表的 “ 蔚小理 ”，三者沒有一家車企擠進(jìn)新勢力銷量前三。在 2023、2024 年實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，名聲鵲起的理想汽車，在去年慘遭滑鐵盧，在純電車型上屢屢栽跟頭。好不容易發(fā)布了理想 i6，為自己扳回一局，又在近期被爆陷入交付危機(jī)，產(chǎn)能不及預(yù)期。

理想汽車在 1 月的銷量雖然只比零跑少了幾千臺，但是背后是同比環(huán)比的雙雙下滑。對于目前階段的理想汽車來說，造機(jī)器人的事或許可以先放放，如何提高產(chǎn)能和加快產(chǎn)品迭代轉(zhuǎn)型才是當(dāng)務(wù)之急。

和理想汽車一樣的是小鵬汽車，同環(huán)比雙雙下降。

再看蔚來，1 月交付新車 2.7 萬輛，同比激增 96.1% 。但是這個數(shù)據(jù)并不太能說明蔚來 1 月賣得有多好，只是因為去年同期實在是表現(xiàn)太 “ 拉 ” 了。

總體來說，在中國新能源車最新購置稅實行的第一個月，中國汽車市場隱約體現(xiàn)出政策退坡對新能源車，尤其是大眾平價車型的影響。隨著政策持續(xù)推進(jìn)，有可能推動中國汽車產(chǎn)業(yè)由 “ 價 ” 到 “ 質(zhì) ” 的轉(zhuǎn)變。

不過，這里還是要強(qiáng)調(diào)市場的波動是正常的，1 月的銷量也只是暫時的格局。在補(bǔ)貼退坡板上釘釘?shù)谋尘跋拢嚻髠儜?yīng)該會很快找到自己價格以外的優(yōu)勢，跟同行們繼續(xù)再戰(zhàn) 300 回合。