上市公司發布風險提示應尊重事實，不能人為制造風險

2月12日，S公司在微信公眾號發布了公司近日先后獲得3個海外訂單的消息，共計12臺高效換熱器設備，將用于SpaceX星艦發射基地擴建配套的燃料生產系統。受此消息刺激，公司股價快速漲停。

這件事情很快就受到了交易所的關注。經監管督促，S公司于2026年2月12日盤后披露說明公告稱，公司本次3項訂單分別簽訂于2025年10月25日和2026年1月9日，合計總金額約為人民幣1,392.30萬元，占公司2024年度經審計的營業收入的比例約為0.11%，對公司經營業績無重大影響。商業航天不是公司產品主要的應用領域，公司未直接與SpaceX發生合作，公司為項目非獨家間接供應商。公司相關訂單的獲取受商業航天項目建設及擴產規劃的影響較大，未來訂單的獲取存在一定的不確定性。為此，公司敬請廣大投資者注意相關風險。

因為S公司的3個海外訂單受到市場的高度關注，在監管督促下，公司就此作出說明，這是很有必要的。這可以讓S公司3個海外訂單的詳細情況更加透明化，從而有利于投資者作出正確的投資決策。這也表明了監管督促的及時到位，從而讓上市公司的信息披露更加準確，避免投資者被不透明的信息所誤導。

實際上，S公司發布的《關于海外訂單的說明公告》對3個海外訂單的情況說明，還是比較客觀的。比如，公司提到，3個海外訂單的金額約為1392.30萬元，對公司的經營業績無重大影響，表示商業航天不是公司產品主要的應用領域，表示公司未來訂單的獲取存在一定的不確定性。

S公司在“說明公告”中提到的這些，其實也是意料之中的事情。雖然不久前商業航天概念炒得紅火，但不少公司的主營并非是航空航天。而是這些公司投資了相關的航空航天公司，或者是公司的產品應用在了航空航天領域。而S公司的情況就是其產品應用在了航空航天領域，3個海外訂單正好證明了這一點，從而進一步夯實了S公司的商業航天概念是實實在在的，而不只是一個虛幻的概念而已。

而對于S公司這類主營并不是商業航天的公司來說，商業航天是他們新涉足的領域，所以涉及到的相關營收對公司業績的影響有限，這也是正常現象。不過，由于商業航天所潛在的巨大的發展前景，這就為S公司這類真實涉足了商業航天領域的公司的發展帶來了機遇，市場因此看好商業航天概念股也是正常的，畢竟建設航天強國這是我國“十五五”的重要發展目標之一。

不過，就S公司的信息發布來說，確實存在一些問題。比如，3個海外訂單的消息，不是通過上市公司公告發布，而是通過微信公眾號發布，并且該公司發布相關信息時，也未說明相關訂單的供貨方式、銷售規模及對公司整體經營影響較小等具體情況，也未就后續訂單的不確定性等情況充分提示風險，因此容易誤導投資者。所以交易所及時出手，對S公司及有關責任人予以監管警示，這是很有必要的。

實際上，S公司及有關責任人受到交易所的監管警示一點都不冤，該公司信息披露的質量確實令人不敢恭維。就在該公司發布《關于海外訂單的說明公告》的同時，又在公告里發布了其他風險提示，敬請廣大投資者關注投資風險。其中的第一點就是“公司股票價格在2026年2月12日當日波動較大，單日振幅達到13.35%；近三日公司股票換手率較高，分別為12.46%、10.52%和8.82%。敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。”

這一條風險提示明顯有“為賦新詞強說愁”的意味，是人為地給市場制造投資風險。就2月12日S公司的股價波動與換手率來看，都是很正常的。以單日振幅為例，S公司當日的振幅排在A股市場的第39位，除去當天新上市的新股，當天振幅最大的股票振幅達到27.05%。

而以換手率為例，當天換手率最高的股票換手率達到59.16%，而S公司僅排在324位。很顯然，S公司認定公司股票當日波動較大、換手率較高，甚至以此為依據向市場提示二級市場交易風險，這種做法是否合適值得質疑，有人為制造市場投資風險之嫌。建議監管部門就此再次追究S公司信息披露質量上存在問題之責任。