廣東
2月14日消息，據日本業內人士爆料稱，由于存儲芯片的供應緊缺和價格上漲，蘋果公司已被迫同意日本NAND Flash大廠鎧俠的合約條件，從今年一季度（1月至3月）開始對其NAND Flash的采購單價翻倍，并且此后每個季度將根據市場行情進行價格調整。
由于人工智能（AI）對于數據存儲需求的持續爆發，市場研究機構TrendForce近期上調了對于NAND Flash市場的預測，將一季度的通用NAND Flash合約價漲幅由環比上漲33%~38%上調至55%~60%。
隨著NAND Flash需求的大漲及合約價的持續上漲，多家NAND Flash的大廠的業績也是出現了暴漲。比如SanDisk（閃迪）公布了截至2026年1月2日的2026會計年度第二季的財務報告顯示，該季度GAAP凈利同比暴漲了672%。
然而作為蘋果公司NAND Flash供應商的鎧俠卻意外地從自2025年下半年以來的存儲漲價潮當中受益非常有限。
鎧俠2025年第二財季（截至至2025年9月30日）營收為4483.46 億日元，同比下滑 6.8%、環比增長30.8%。雖然按比特容量出貨規模環比增長近 40%，但按美元計算的 ASP 平均單價環比微幅下降。營業利潤為870 億日元，低于市場普遍預期的960億至1000億日元以上。同時，鎧俠預計第三財季營收為5000-5500 億日元，營業利潤為1000-1400億日元，也大幅低于市場預期。相比一眾存儲芯片大廠超預期的業績，鎧俠的這份財報堪稱暴雷，導致鎧俠11月14日股價一度暴跌超23%。
鎧俠于2026年2月12日公布的2025財年第三季（截至2026年3月底）財報顯示，鎧俠實現 5436 億日元營收，位于此前指引區間高位，同比增長 20.8%，環比增長21.3%。Non-GAAP 營業利潤和凈利潤分別為1447 億日元和895億日元，略超出此前指引上限；Non-GAAP 營業利潤率和凈利潤分別為 26.6% 和 16.5%。而這些增長主要是因為，鎧俠按 Bit 計出貨量實現了 5% 上下的環比增長，而按美元的 ASP 上漲了超過10%。但即便如此，鎧俠的業績增幅也遠遜色于其他同行業企業的表現。
對于鎧俠2025年第二財季業績暴雷，以及第三財季業績依然遠遜于同業企業的原因，業界普遍認為是由于鎧俠此前與蘋果公司簽訂了固定價格的長期合約，使得其不得不以遠低于市場行情的價格向蘋果供應大量的NAND Flash。
摩根士丹利其之前的一份報告中也指出，蘋果得益于與鎧俠的長期供應協議，可以以相對優惠的價格確保了直至2026年第一季度的NAND Flash供應，但是隨著合約的到期，鎧俠極有可能在新合約談判中大幅漲價。與此同時，蘋果為獲得足夠的DRAM供應的談判仍在進行，預計將帶來顯著的連續價格上漲，導致蘋果下一代iPhone的大幅上漲。
基于此，最新的傳出的蘋果同意鎧俠對其NAND Flash合約價漲價100%，并且后續進行逐季議價的傳聞，可信度應該還是很高的。
而鎧俠對于2025財年第四財季（2026年第一季度）的業績指引似乎也證實了這一點。鎧俠預計該季度營收將在8900億日元左右，環比增幅將高達64%，第三季的營收規模拉開顯著差距。
編輯：芯智訊-浪客劍
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