1、電力：華為稱全球日均Token消耗量增長近300倍

據(jù)媒體報道，在MWC26 巴塞羅那期間，華為ICT BG CEO楊超斌表示，AI正加速發(fā)展，全球日均Token消耗量過去兩年增長近300倍；全球行業(yè)中已有超3000萬個AI Agent協(xié)同工作。這給移動產(chǎn)業(yè)帶來前所未有的新機(jī)遇，也對網(wǎng)絡(luò)能力提出新的要求。為支撐AI多模態(tài)的端云數(shù)據(jù)交互，網(wǎng)絡(luò)需從過去以下行為主，邁向上下行超大帶寬；為實現(xiàn)AI實時協(xié)同與智能決策，網(wǎng)絡(luò)需提供安全、可靠、超低時延的體驗。

招商證券稱，Token出海驅(qū)動算力規(guī)模擴(kuò)張，從而帶動電力需求激增。該機(jī)構(gòu)測算，到2030年，數(shù)據(jù)中心用電量占我國全社會用電量比重有望達(dá)到4%左右。與此同時，穿越周期，重資產(chǎn)、低淘汰（HALO）的公用事業(yè)企業(yè)迎來價值回歸。AI時代，軟件層面的技術(shù)顛覆層出不窮，而HALO資產(chǎn)“看得見、摸得著”，具備進(jìn)入門檻高、業(yè)務(wù)模式穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測、難以被AI顛覆等優(yōu)勢，可提供防御性價值。公用事業(yè)是典型的HALO行業(yè)，在AI顛覆、地緣政治動蕩的環(huán)境下，有望成為資金的確定性選擇。

A股上市公司方面

廣安愛眾：公司是一家綜合性公用事業(yè)運營服務(wù)商，主要從事水力發(fā)電、供電、天然氣供應(yīng)、生活飲用水、新能源開發(fā)和股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。

樂山電力：公司代理的綠電交易、綠證交易等可以支持?jǐn)?shù)據(jù)中心綠電需求。

2、風(fēng)電：價格持續(xù)修復(fù)，風(fēng)電行業(yè)2026年有望迎來新一輪景氣周期起點

據(jù)報道，第五屆風(fēng)電運維技改研討會擬于2026年3月10-11日在北京舉辦。

興業(yè)證券表示，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)修復(fù)，重點關(guān)注海風(fēng)與海外。陸上風(fēng)機(jī)中標(biāo)價持續(xù)回升，風(fēng)機(jī)漲價訂單進(jìn)入交付期，大型化趨緩帶動降本增效，毛利率有望持續(xù)改善，展望2026年高價訂單進(jìn)入交付期或?qū)佑芰Τ掷m(xù)向好。重點關(guān)注“海風(fēng)+海外”，當(dāng)下海風(fēng)出海業(yè)績進(jìn)入兌現(xiàn)期，看好長期成長空間。展望“十五五”，2026年有望迎來風(fēng)電新一輪景氣周期起點，產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒖吹焦┬鑳赏木皻饩置妗?/p>

A股上市公司中

新強(qiáng)聯(lián)：公司是風(fēng)電軸承龍頭，TRB軸承先發(fā)優(yōu)勢顯著。公司積極開拓齒輪箱軸承市場，2025年已完成多家齒輪箱廠的樣機(jī)驗證與小批量供貨，2026年有望實現(xiàn)規(guī)模化供貨。

東方電纜：公司是國內(nèi)海纜領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，東方電纜在2025第四季度中標(biāo)總金額約19億元的亞洲區(qū)域海洋能源互聯(lián)超高壓海纜及施工敷設(shè)EPCI總包項目，未來有望受益于亞太市場海風(fēng)項目放量，進(jìn)一步推動公司的國際化戰(zhàn)略。

北方國際：積極探索轉(zhuǎn)型發(fā)展、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化，推動海外新能源項目投資，開展了老撾南湃水電站BOT項目、克羅地亞風(fēng)電項目等重大項目。其中，克羅地亞風(fēng)電項目是公司投資建設(shè)運營的156MW風(fēng)力發(fā)電站項目，是中國企業(yè)在東歐的代表性新能源項目。