從今天起，那些擁有美股，和打算繼續(xù)增持美股的人，要小心了！全球資本正在開始一場去美股化浪潮。美股在未來幾年，可能遭遇戴維斯雙殺，甚至不排除像2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2008年金融危機那樣，來一次大崩盤。

有幾個關鍵信號。

首先，全球投資者持續(xù)十多年買入美股的策略變了，越來越多人開始去美股化。

美銀數(shù)據(jù)顯示，過去六個月，美國投資者正在用十六年以來最快的速度從美股撤資，僅今年前兩個月就撤出520億美元。

數(shù)據(jù)顯示，全球的資金也在減少配資美股配資的比重。2026年開年以來，全球每投入股票基金的100美元中，只有 26 美元會流向美股，而2022年，每100美元中流入美股的配資是92美元，是今天的3.5倍。

很多人還在用老地圖尋找新大陸，認為美股依然是全球最火的資本市場的時候，那些更專業(yè)的全球?qū)_基金、養(yǎng)老基金、主動管理機構(gòu)正在集體減持美國股票。

相反，美國之外的國際股票基金，這幾周每周都能吸引進來創(chuàng)紀錄的650億美元。全球的錢，正在從“買美國”變成“警惕美國”。

今年以來，美股不光沒跑贏韓國、日本，中國臺灣這些市場，也不如英國、法國、德國這些歐洲國家。

在這些市場中，韓國的大盤指數(shù)表現(xiàn)特別猛。開年才兩個月，漲幅就超過46%，把標普和納斯達克遠遠甩在身后。關注我們視頻的朋友應該都記得我們從去年下半年開始，一直建議增配韓國和新興市場。

韓國股市最近這么猛，主要是因為全球AI算力中心的建設速度特別快，存儲芯片的價格半年就翻了兩倍多。有人開玩笑說，深圳華強北一盒存儲芯片的價格，現(xiàn)在都能買套房了。韓國公司在全球存儲芯片市場占了大部分，股價自然就上去了。再加上韓國股市里半導體公司的市值占了四成，整個市場也跟著水漲船高，兩個月就超過了德國、法國，成了全球第九大市場。三星和海力士這兩家公司的總市值，過去長期落后于阿里和騰訊，但現(xiàn)在不僅反超，而且優(yōu)勢越來越明顯。

說到底，資本永遠都在流動。錢每時每刻都在比，都在找回報更高的地方。美股賺得少了，錢自然就流向韓國這種更賺錢的市場。以前大家總覺得“美國股市就是牛”，現(xiàn)在這個神話，正在被很多新興市場挑戰(zhàn)。

其次，美股現(xiàn)在基本全靠科技板塊、尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈在撐著，這種一家獨大的局面，搞不好會引來“戴維斯雙殺”，每次美股盈利大跌，估值和股價都會雙殺。美國七巨頭在過去都曾經(jīng)經(jīng)歷過。

那現(xiàn)在美股出現(xiàn)雙殺的風險大嗎？

簡單來說：

1、美股現(xiàn)在的高估值就是一個火藥桶

2、而AI科技股的盈利如果不符合預期，那它就是崩盤的那根導火索，萬一盈利跟不上，這跟導火索就會被點燃。

有兩組數(shù)據(jù)足夠說明美股目前的風險有多高。

一組是巴菲特指數(shù)，也就是美股總市值和GDP的比例，這個數(shù)字目前有多少？220%！要知道2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅時，美股的巴菲特指數(shù)也就180%。

在市場看來，巴菲特指數(shù)達到200%的時候，就說明當前市場已經(jīng)處在投機臨界點，現(xiàn)在美股現(xiàn)在就是這樣。

另一組數(shù)據(jù)是橋水基金創(chuàng)始人達里歐提出的財富 / 貨幣比率。目前，美國的金融資產(chǎn)與實際貨幣的比例高達850%，也就是說，美國所有的股票、債券、房地產(chǎn)、私募股權(quán)等各類資產(chǎn)加起來，是現(xiàn)金總額的8.5倍。也就是說，美國現(xiàn)在每8.5 美元的紙面資產(chǎn)，背后只有1 美元的真實現(xiàn)金支撐。這個數(shù)字有多夸張？已經(jīng)快趕上1929年大蕭條前和2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前的水平了，屬于歷史級別的泡沫信號，說明整個市場的流動性非常脆弱。

這種風險在最近的美股市場表現(xiàn)得特別明顯。

先是開年，人工智能公司Claude發(fā)布各種應用模型，讓微軟、亞馬遜等公司股價大跌。

最近，美國一家獨立機構(gòu)出具的《2028全球智能危機》報告，講了一個并不嚴謹?shù)腁I替代人類的鬼故事，再一次讓美股跌倒。即使英偉達最新的財務報表依然亮眼，也同樣跟跌。

現(xiàn)在大家對美國“AI泡沫”特別敏感。都在擔心投入了那么多錢能不能賺回來。今年頭兩個月美股科技板塊的表現(xiàn)已經(jīng)說明，全球投資者正在用真金白銀來投票，表達這種擔憂。

今天大家看到的全球股市的變化，作為一個有著20多年資產(chǎn)配置經(jīng)驗的經(jīng)濟學家，我在去年底發(fā)布的市場展望都提前做出了準確的預判。我們采取的資產(chǎn)配置應對方法，繼續(xù)幫我們的會員朋友實現(xiàn)財富增長，大家如果想跟著學習，可以點擊左下角直播預約，大家來我的直播間深聊。