2025年消費金融行業(yè)正經歷一場深刻的變革與洗牌。在大部分同業(yè)還在為利潤發(fā)愁的時候，興業(yè)消金交出了一份令人驚嘆的“V”型反轉的成績單，成為了最具話題度的機構之一。

去年中期報告指出，興業(yè)消金實現(xiàn)營業(yè)收入45.60億元，相比2024年同期的51.88億元下降了12.10%；但是凈利潤從2.77億元躍升到8.68億元，同比增長了213.36%。一降一升背后，是企業(yè)在生存發(fā)展道路上作出的戰(zhàn)略選擇。

亮眼業(yè)績的背后，是401億元的壞賬被清理了。興業(yè)消金在進行“斷腕”式財務修復的同時，激進地推進線上化轉型，傳統(tǒng)消金巨頭在時代變遷中掙扎求存、突圍求生的真實圖景由此浮現(xiàn)。

400億壞賬大出清

2025年消費金融行業(yè)將迎來個人不良貸款轉讓的集中釋放期，多家消費金融公司密集在銀登中心掛牌不良資產包，其中興業(yè)消費金融在銀登中心的動作堪稱“大手筆”。

截止到12月29日，興業(yè)消金已經發(fā)布了32期個人消費貸款不良轉讓項目，涉及的借款人共有313164人，未償本金總額為203.90億元，未償本息總額也超過了401.06億元。僅第31期單筆資產包規(guī)模就突破了208億元，創(chuàng)下了行業(yè)新高。

圖源：興業(yè)消費金融官網

這種“年末加速、單筆巨量”的處置節(jié)奏，不僅是為了解決存量風險，更是一次精準的財務策略。

從資產特征來看，本次轉讓并不是將短期逾期資產簡單地移出表外，而是對長期積累的不良資產進行集中清理。這批資產中有些項目的加權平均逾期天數(shù)超過1300天，屬于經過多輪催收仍然難以收回的“硬骨頭”。

財務上，該操作使報表得到了明顯的改善。2025年上半年實現(xiàn)了不良貸款余額和不良率的雙重下降：不良率由2024年末的2.93%下降到2.61%，不良貸款余額降至21.05億元，完成了一次階段性的高質量財務修復。

但是市場對于該操作存在分歧，主要爭議在于利潤的“含金量”以及處置的成本。

個人不良貸款批量轉讓的折扣率一直很低，機構需要以較大的折價來實現(xiàn)資產出表，本質上就是用短期的財務損失換取長期的發(fā)展空間。但從行業(yè)的角度看，“刮骨療毒”的做法比隱匿風險、拖延處置要穩(wěn)健得多。

興業(yè)消費金融此舉在遵循市場化處置原則的同時，又防止了風險的不斷積累而帶來的系統(tǒng)性壓力，實現(xiàn)風險有序釋放、軟著陸，并為后續(xù)業(yè)務重啟和可持續(xù)發(fā)展打下基礎。

線上狂飆與線下深耕

在應對壞賬風險的同時，興業(yè)消費金融也在進行“騰籠換鳥”的業(yè)務轉型，并不斷拓展服務范圍，深化普惠金融的內涵。

線下業(yè)務曾是興業(yè)消費金融的強項。其依托母行興業(yè)銀行的資源，長期專注于大額信貸業(yè)務，通過線下直營的方式，在個人消費信貸市場上建立了龐大的客戶群和風控經驗，為發(fā)展提供了強有力的支撐。

但隨著行業(yè)環(huán)境的變遷，這種單一依賴線下大額業(yè)務的模式逐漸面臨挑戰(zhàn)。

2025年，受運營成本上升和宏觀經濟環(huán)境波動影響，線下大額信貸業(yè)務的風險持續(xù)加大，轉型已刻不容緩。在此情況下，興業(yè)消金沒有墨守成規(guī)，而是迅速調整了戰(zhàn)略，加快了線上業(yè)務的發(fā)展步伐，用數(shù)字化轉型來突破發(fā)展的瓶頸。

一方面，興業(yè)消金推出了“優(yōu)客通”等線上化產品，優(yōu)化全流程數(shù)字化服務，提升客戶體驗；另一方面，興業(yè)消金與攜程、度小滿、美團等24家頭部互聯(lián)網平臺深入合作，利用平臺的場景優(yōu)勢和流量資源來拓展線上觸達渠道。

這種“小額分散”的線上策略，單筆金額大概在0.6萬元左右，雖然不能彌補線下大額業(yè)務帶來的缺口，但是成功地使公司接觸到了更多的年輕客群以及新市民群體，并且形成了“線下直營+線上引流”的雙輪驅動模式。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，興業(yè)消金線上業(yè)務占比已經超過30.57%，從2020年不到10%到現(xiàn)在的三倍增長，增長速度非常快。

與此同時，興業(yè)消金并沒有放棄線下優(yōu)勢，而是把線下優(yōu)勢變成了服務實體經濟的“利器”。

一是積極響應國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，推出反收入周期的消費信貸產品，解決農戶季節(jié)性資金短缺問題；二是采用“送貸下鄉(xiāng)”、“送貸上門”的親核親訪模式，把普惠金融的服務送到田間地頭。

教育普惠也是興業(yè)消金線下業(yè)務拓展的重要方向。其“興才計劃”高等教育貸款既幫助數(shù)萬大學生家庭解決了求學資金的問題，又通過設立“興才勵志成長基地”提供公益性職業(yè)培訓，做到了授人以漁，體現(xiàn)了金融機構應有的社會責任感。

接下來，隨著線上業(yè)務的持續(xù)發(fā)展以及線下普惠的不斷深入，興業(yè)消費金融有望進一步完善雙輪驅動模式，把“興”式普惠的理念傳播到更多的地方。

投訴高企與科技破局

業(yè)績反轉的光環(huán)下，興業(yè)消費金融消費者的口碑受到了嚴峻的挑戰(zhàn)。

截至2026年3月3日，興業(yè)消費金融在黑貓投訴平臺上的累計投訴量達到6251件，最近30天的投訴量為263件，平均每天有差不多10件投訴，反映出消費者對產品的不滿和訴求。梳理投訴內容可以發(fā)現(xiàn)，“暴力催收”、“費率不透明”是主要問題所在。

圖源：黑貓投訴平臺

投訴的產生根源在于興業(yè)消費金融的業(yè)務轉型戰(zhàn)略。

為了處置不良資產，興業(yè)消費金融不得不依靠龐大的第三方催收機構網絡，這也直接造成了“爆通訊錄”的違規(guī)催收行為。

在黑貓投訴平臺，一位用戶表示，在2025年10月16日通過攜程平臺向興業(yè)消費金融借款。年底工作變動，造成逾期。本人向興業(yè)消費金融客服聯(lián)系表明有協(xié)商還款意愿。興業(yè)消費金融委托的第三方催收公司非法泄露我個人隱私，違規(guī)聯(lián)系我通訊錄其他人。

圖源：黑貓投訴平臺

線上業(yè)務和助貸平臺的合作模式也引起消費者對“費率不透明”的廣泛質疑。

在黑貓投訴平臺上，有用戶反映稱自己于2019年5月27日向興業(yè)消費金融借款16700元，每月還款2000元，年化利率36%，遠高于國家規(guī)定的24%，要求退還多收的費用，并表示已經影響到正常生活。

圖源：黑貓投訴平臺

面對這種情況，興業(yè)消金開始嘗試用“科技”來尋求解決辦法。

建立以大數(shù)據(jù)、人工智能和云計算為基礎的風險控制體系，將風險控制關口前移，通過對用戶時序數(shù)據(jù)的挖掘以及信貸場景特征的解析來準確地識別出風險信號，從源頭上降低不良貸款的發(fā)生率，從而減少對第三方催收的依賴。

同時興業(yè)消金也積極響應監(jiān)管要求，參加金融知識普及活動，提高消費者權益保護水平，由被動接受投訴轉為主動防范風險。治理思路的轉變體現(xiàn)了其從“規(guī)模導向”到“質量、責任并重”的轉型決心。

站在高質量發(fā)展的十字路口

回望2025年，興業(yè)消費金融在這一年里可以說是完成了漂亮的“翻身”。

一方面果斷地清理了400億的壞賬，卸下了沉重的歷史負擔；另一方面又全力推進線上業(yè)務，開拓出新的增長空間。一系列舉措既體現(xiàn)了管理團隊在風險面前敢于決策的魄力，也展示了其積極調整資產結構、順應監(jiān)管導向的戰(zhàn)略眼光。

但是這場自我革新還遠遠沒有到頭。

盡管凈利潤增長很快，但并不能說明大勢已定。接下來，興業(yè)消金是否可以真正走上高質量發(fā)展之路，要看它能否在“線上擴張”與“線下風控”之間找到一個平衡點，同時解決掉一直存在的高投訴率問題。

畢竟，對于一家立志于“普惠金融”的持牌機構而言，財務數(shù)據(jù)的健康只是底線，真正能讓它走得遠、站得穩(wěn)的，還是消費者的長期信任。