中興通訊：穿越AI的“窄門”

AI帶來的顛覆性影響還在橫掃全球，它既能讓深耕游戲顯卡又超前押注算力的英偉達市值飆漲，成為執掌AI時代入場券的全球教父，又能讓曾經不可一世的代碼外包商墜入業績暴跌的深淵……幾乎所有行業企業，都將面臨一場徹徹底底的價值重估。

因此，無論是游戲公司，還是看似毫不相干的家具企業，都表態全力擁抱AI，甚至加緊部署本地大模型，焦慮之情溢于言表。但《灣流經濟評論》認為，AI時代的勝負手，不在于是否“擁有”AI，而在于如何“轉化”優勢。唯有將自身核心優勢淬煉成解決AI時代新痛點的兵器，企業才能實現升維跨越。

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樣本：營收與利潤走勢分化

剛剛交出2025年成績單的中興通訊，恰好是這一邏輯的生動注腳：從最初應對AI沖擊到如今逐漸上道。其本質，正是核心優勢的AI化重塑。

2025年，中興通訊全年營收創歷史新高，達1339億元，同比增長10.4%，是繼2024年下跌2.4%后重回快速增長軌道。

拆開來看：

運營商網絡業務實現營收628.6億元，占總營收的46.9%，同比減少10.6%；

政企業務營收372.2億元，同比翻番，成為總體營收增長的引擎；

消費者業務營收338.2億元，同比增長4.4%。

再看利潤。2025年中興通訊歸母凈利潤56.18億元，同比下滑33.3%。

營收與利潤走勢分化。這個賬，其實還得算在AI頭上：

第一，這幾年三大運營商資本開支少了，疊加投資重點從5G轉向算力、云智融合，網絡側留給設備商的蛋糕變小了。據統計，2025年三大運營商資本開支已經較2023年下降了約20%。

第二，受AI服務器需求強勁拉動，全球存儲芯片價格暴漲，擠占了中興通訊的利潤空間。同時，下游又要壓價，中游設備商成了夾心餅干。需要強調的是，這些都是行業普遍問題，中興通訊身不由己。

那么，未來趨勢呢？

首先，中興通訊守住了基本盤、開發新業務成效顯著，基本面沒有問題。國內運營商業務的老客戶、基本盤都在。而且去年互聯網公司加大智算投資，中興通訊算力業務營收同比增長150%。這與上述政企業務業績增長相呼應。

其次，產品競爭力沒有問題。產品力不強、產品不靠譜，客戶也守不住，這跟基本面是緊緊聯系在一起的。像中興通訊創新架構的高效正交超節點、AiCube智算一體機、Co-Sight智能體工廠等多場景解決方案，已在全球建設超500個綠色數據中心，落地萬卡級智算中心。

第三，AI賽道的鑰匙，中興通訊已經找到了，即自身核心優勢的AI化重塑，而且已經成效顯著。截至目前，中興通訊已經積累了豐富的端到端AI智算實踐經驗，擁有超千家合作伙伴，在工業制造、電力、城市治理等領域打造了多個智能化標桿項目。

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AI端到端綜合解決方案提供商

舉個例子。企業客戶在部署AI時，往往關注顯卡的昂貴，忽視系統性降低總擁有成本（TCO），導致資源利用率低、能源消耗巨大等問題。

但這個問題已經越來越受到重視：

“十五五”規劃綱要草案提到，要強化算力算法數據高效供給，加強算力設施支撐。這為具備TCO最優系統方案廠商提供了市場和政策空間。

英偉達也不再是單純的芯片廠商，而是通過“加速計算——基礎設施——產業生態”三位一體閉環，逐漸轉型成系統方案提供商。

上述信號表明，行業競爭正在從單點技術向整體效率轉變。

中興通訊也預判到了上述趨勢，于是結合自身積淀，確立了 “All in AI,AI for All”戰略，提前布局，給出了一攬子解決方案：

網絡端：

無線網絡端有AIR MAX解決方案，實現基站節能、性能優化和自智運營。在這個方案里，中興通訊直接把AI芯片裝進基站天線里，讓基站自己思考哪里可以優化省電，讓能耗降低了35%-40%；網絡運維也不再僅僅依靠人工通宵值班，而是交給一群AI數字員工，自己發現故障、解決故障，一舉解決“電費高、人工累”的難題。

有線網絡則有AI光網絡預警系統負責故障預測和自愈。以前，網絡問題是壞了才修，現在是提前預測，從“出事后的被動搶修”升級為“出事前的主動預防”，極大降低了維護成本和停機損失，有點像保健醫生，也很像自動駕駛汽車，可以高度自我感知、自我決策和自我優化。

用戶端：

AI時代，中興通訊對“端到端”的定義，已經從傳統的通信連接進化為“連接+算力”的全棧、全鏈路布局。

針對企業用戶，中興通訊推出了Co-Claw數字員工。顧名思義，這是一個對標OpenClaw的企業級AI智能體，但相比個人AI智能體更安全穩定、更成本可控。

只要一句話，Co-Claw就可以幫助行政人員預定會議，代處理考勤、出差；幫助開發者創建需求、跟蹤缺陷到更新工作項狀態；幫助采購人員自動分析供需平衡、篩選高風險物料，給供應商發送跟催郵件。

在安全穩定上，中興通訊認為個人智能體敢放權，企業智能體則必須兜底，所以設定數據不出戶，默認本地設備運行，并內置了10個P0級安全加固項，搭建統一日志審計平臺，避免黑箱操作。

在成本可控上，Co-Claw都是基于中興通訊多年積累的“看家本領”，相當于在自家原有的硬件上裝上了聰明大腦。

比方說，云電腦是中興通訊早前提供的輕辦公解決方案，現在成了Co-Claw最重要的硬件，避免企業用戶去買昂貴的AI服務器，為用戶節省了一大筆開支。

這種模式最大的優勢之一，就是能讓企業不需要進行昂貴的硬件更新，就能平滑地進入AI時代。

而針對個人用戶，中興通訊推出了AI手機和AI寵物。

可千萬別以為家家標榜AI，AI手機時代就來了。修圖、作畫、錄音轉文字，都還是小兒科。

去年12月，字節聯合中興通訊發布了首款AI手機——內置豆包手機助手的努比亞M153。這款手機最大的特點是觸及系統層級的革新。用戶發出自然語言的復雜指令，豆包接受并思考，掌握了系統級入口，可以跨應用操作手機，比如在各大購物app里比較出同款洗發水哪里買最便宜，在飛書上幫忙請假，在大眾點評上訂座等等。

這是相較于傳統方法，即人工打開各大app、一步步操作的顛覆，且在效率上有了質的飛躍。因此，這款定價3499元的手機在推出當日售罄。

AI手機之外，用戶端的另一款產品是AI寵物iMoochi。相比于別的AI寵物，iMoochi可以用專屬的萌系聲音和物理觸感進行安撫，打造情感陪伴新范式。

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不止端到端，One more thing…

除了AI端到端綜合解決方案，中興通訊還在多個方面保持領先：

圍繞6G核心技術之一GigaMIMO創新突破，全球首創U6G頻段2000+天線陣子的6G原型機，容量較5G-A提升了10倍，刷新了基礎通信的上限。

發布業界首款多ONU突發200G PON樣機，速率高達200Gbps，成功實現50ns 快速幀恢復，大幅降低信息傳輸開銷。

業界首發Wi-Fi 8 Mesh方案，打造高穩定性極速網絡。

家庭智能終端市場持續行業領先，年發貨量突破1億只，CPE、IP機頂盒、Wi-Fi 7終端及5G FWA&MBB全球發貨量穩居世界第一……

在AI浪潮下，中興通訊正在把過去的“筑路者”角色升級為“筑路+企業智能體+制造AI手機”的全能型選手。所以綜合來看，在“All in AI，AI for All”戰略以及真金白銀的投入、實打實的努力下，中興通訊，未來可期。

參考資料：

C114通信網：中興通訊 AIR MAX : 重塑AI時代的移動網絡范式

財新周刊：豆包“AI手機”碰壁

新浪科技：營收1339億創新高！中興通訊2025年報發布，算力業務“狂飆”150%