1.3萬臺機器人走向世界，萬億賽道具身智能的投資機會來了？

今日，第三屆中國具身智能機器人產業大會在杭州開幕，500余家展商同臺競技。幾天前，“具身智能”再次寫入政府工作報告。產業風向標與政策定盤星同頻共振，普通人如何布局這場智能變革？

當機器人學會“能想會做”，客官，你“心動”了嗎？

除夕夜，十幾臺人形機器人以4米/秒的速度在春晚舞臺上奔跑穿插，與武術演員上演“人機共武”。那一夜，電視機前的億萬觀眾看到的是一場視覺奇觀，我們仿佛可以看到，一扇新世界的大門正在緩緩推開。

不到一個月后，也就是今天，第三屆中國具身智能機器人產業大會在杭州開幕，500余家展商將西子湖畔變成了機器人的“秀場”。從靈巧手到高功率關節，從感知系統到整機集成，這些曾經只存在于實驗室的造物，正批量走向現實。

從“概念寵兒”到“產業風口”

2026年全國兩會，“具身智能”再次被寫入政府工作報告，與量子科技、6G并列成為未來產業的核心賽道。如果說2025年的首次寫入是一次“亮相”，那么今年的重申則是一次鄭重的“定調”——這項技術已經從概念驗證階段，正式邁入場景落地的元年。

在北京，人形機器人正在數據訓練中心反復練習疊衣，抖開、對折、再對折，動作雖緩但已有章法；在深圳，機器人“6S店”里，企業可以像“攢”電腦一樣“攢”機器人，開業半年營業額突破2000萬元；在上海，某機器人廠家的量產工廠出貨量突破5000臺，意味著行業從技術驗證邁入規模商用時代。全球市場研究機構Omdia的統計顯示，2025年全球人形機器人出貨量達1.3萬臺，中國企業包攬出貨量前六，其中有三家巨頭更是躋身全球前五。

一幅多路并進、錯位發展的具身智能產業“中國拼圖”正在加速成形：上海憑借供應鏈效率領跑量產，深圳以場景開放跑通商業模式，杭州依托數字基因賦能商業閉環，吉林、四川則深耕工業與特色場景。從“串點成線”到“聚鏈成群”，具身智能正以快速進化之勢，開啟人機協同的新階段。

投資邏輯：

從“技術驗證”到“業績兌現”的跨越

產業的演進往往遵循相似的規律。任何新興產業都要經歷從“0-1”的主題投資階段，到“1-10”的成長股行情，再到“10-n”的成熟期。機器人產業正處于從“0-1”向“1-10”跨越的關鍵交界地帶——這意味著，行業的驅動力正在從“講故事、拔估值”轉向“看業績、驗證放量。

注：以上內容僅為基金經理當下個人觀點，不代表對市場和行業走勢的預判，不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金在當前及未來的具體操作和資產配置。基金經理可在投資范圍內根據市場情況靈活調整，投資者應根據自身的風險承受能力審慎做出投資決策。

從市場空間看，中國信息通信研究院數據顯示，2025年中國具身智能市場規模約52.95億元，占全球約27%，預計2026年將突破200億元。花旗銀行研究預測，到2050年全球機器人數量將激增至6.48億臺。從估值層面看，Wind數據顯示，截至3月10日，當前人形機器人指數整體處于近六個月24%的歷史分位，板塊位置相對較低，為布局提供了安全邊際。

相關投資機會或將沿著兩條主線展開：

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一是產業鏈上游的核心環節。具身智能的感知與控制高度依賴高性能芯片、減速器、伺服系統、傳感器等核心零部件，這些領域技術壁壘高、競爭格局清晰，將率先受益于行業放量。

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二是整機與新材料應用環節。隨著機器人輕量化、智能化趨勢明確，具備整機研發能力的企業，以及布局輕量化材料、能源系統的創新方向，有望享受產業升級紅利。

人形機器人產業鏈

如何把握兩大主線？

不妨看看主動權益基金經理的布局思路

產業邏輯已經清晰，但對于普通投資者而言，如何從上百家產業鏈公司中篩選出真正的受益者，仍是難題。主動管理基金的價值正在于此——依托專業投研團隊，沿著兩大投資主線進行深度布局。富國基金旗下基金經理徐智翔，在較早階段開始關注了機器人行業。

徐智翔：機器人是物理AI最大的市場

“機器人即將定型進入量產，這或是物理AI最大的市場，核心標的陸續浮現?！?/strong>這是富國新材料新能源（A類：009092/C類：014243）基金經理徐智翔在2025年四季報中的觀點。作為擁有11年證券從業經驗、5年基金管理經驗的老將，徐智翔的能力圈持續拓展，對人工智能、智能駕駛、機器人、商業航天等保持著持續的關注。

他的投資策略可以概括為“守正出奇，三維選股”——守正與出奇保持合理倉位比例，選股則看重空間、格局、估值，至少占其二。在他看來，機器人或正處于0-1與1-10的交界地帶，是AI應用中最具想象空間的硬件終端。

注：相關觀點來自基金2025年四季報，截至2025年12月31日。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金現在及未來具體操作配置。

從歷史持倉數據可以清晰地看到他過往的布局軌跡?；?025年四季報顯示，截至2025年12月末，富國新材料新能源混合前十大重倉股中通信、電子行業合計占據5席，聚焦算力基礎設施與AI終端創新方向?；厮荽饲俺謧}，截至2025年6月末，該基金在電子行業配置占比27.2%，汽車行業配置占比25%，機械設備配置占比達10.4%，這些正是機器人產業鏈的相關核心領域。

富國新材料新能源行業占比變化

（綜合自基金年報/中報）

注：重倉股相關數據來自基金定期報告，截至2025/12/31，不構成個股推薦或投資建議。觀點僅代表特定時點基金情況，不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，亦不預示相關基金現在及未來具體操作配置。

業績方面，基金定期報告數據顯示，截至2025年12月31日，富國新材料新能源混合（A類：009092）近6個月凈值增長率51.55%，同期業績比較基準22.99%；近1年凈值增長率74.71%，同期業績比較基準20.96%，超額收益顯著。

富國新材料新能源A定期報告業績表現

注：富國新材料新能源A基金業績及業績比較基準收益率相關數據來自基金定期報告，截至2025/12/31?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產?；饸v史業績不構成對未來業績的保證。

富國新材料新能源混合A成立于2020/06/24，業績比較基準為中證全指一級行業能源指數收益率*40%+中證全指一級行業材料指數收益率*40%+中債綜合指數收益率*20%。近5個完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為31%(26.79%)，-17.62%(-4.6%)，3.36%(-2.16%)，-6.93%(5.93%)，74.71%(20.96%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：徐斌(2020/06/24-2021/11/05)、徐智翔(2021/11/04至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產?；饸v史業績不構成對未來業績的保證。

富國新材料新能源混合C成立于2021/12/09，業績比較基準同上。近4個完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-18.11%(-4.6%)，2.75%(-2.16%)，-7.49%(5.93%)，73.65%(20.96%)，數據來自基金定期報告，截至2025/12/31。期間基金經理變動情況：徐智翔(2021/12/09至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產?；饸v史業績不構成對未來業績的保證。

如何選擇萬億賽道上的投資工具？

對于普通投資者而言，借道公募基金是分享產業成長紅利的有效路徑。除了上述主動權益基金，對于偏好指數化投資的投資者，機器人ETF富國（159272）提供了便捷的工具。該基金跟蹤國證機器人產業指數，Wind數據顯示，截至3月10日，該指數機器人權重占比達77%，高于同類指數，前十大成份股覆蓋具身智能機器人產業鏈上中下游龍頭。

注：市場有風險，投資須謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。

當“具身智能”從政府工作報告走向杭州博覽中心的展臺，當中國機器人企業包攬全球出貨量前六，我們正在見證一場深刻的產業變革。從深圳“機器人谷”的供應鏈奇跡，到上?！邦^雁效應”的量產能力，從春晚舞臺的炫技到工廠車間的實干——中國具身智能產業正以獨有的“拼圖”方式，走出一條從制造大國向智能強國的躍遷之路。

“人形機器人在進入家庭之前，可以先在工業領域大規模應用；當技術成熟、成本下降，它們終將走進千家萬戶?！?.3萬臺出貨量只是序章，萬億賽道正在開啟。在這場從“0-1”到“1-10”的跨越進程中，于投資者而言，無論是借道機器人ETF（159272）把握產業脈搏，還是通過富國新材料新能源（A類：009092/C類：014243）等主動產品捕捉產業成長紅利，配置未來產業趨勢的最佳方式，就是選擇與產業共成長的投資工具。

市場有風險，投資須謹慎。 本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。經富國基金評定，富國新材料新能源、富國匠心成長、富國低碳環保、機器人ETF富國的風險等級均為R4(中高風險)，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準?；鹑缤顿Y于存托憑證、股指期貨、股票期權、資產支持證券等品種，將面臨相關投資品種和業務的特有風險。指數基金存在標的指數回報與股票市場平均回報偏離、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。

-# 日富一日 機器人怎么看？-

產業鏈條長、細分方向眾多——核心零部件、整機集成、新材料、算法模型……你最看好哪一個？人形機器人會最先在哪個場景大規模落地？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2026年3月13日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險，基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。