消費電子寒流未退，手機市場深陷存量紅海，但一股逆勢增長的新勢力正在崛起。當所有人盯著芯片漲價的焦慮時，嗅覺敏銳的資本與供應鏈已悄然轉(zhuǎn)向一個利潤豐厚的藍海賽道——手持智能影像設備。隨著小米、vivo、榮耀等手機巨頭的跨界“降維打擊”，這個由大疆、影石、GoPro主導的三角格局正迎來強烈沖擊，而幕后光學供應商們，迎來了真正的“黃金時代”。

據(jù)潮電智庫從產(chǎn)業(yè)鏈處獲悉的最新動向，在品牌端新一輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整前夜，光學供應商已率先調(diào)轉(zhuǎn)船頭，全力押注手持影像這一新興賽道。不同于智能手機的微利薄銷，手持影像設備憑借其高客單價與持續(xù)擴大的用戶群體，讓產(chǎn)業(yè)鏈上游嘗到了甜頭。即便受存儲芯片等元器件漲價影響，行業(yè)整體毛利率從早期的55%以上調(diào)整至45%-50%區(qū)間，但這依然是讓硬件凈利率不足5%的手機廠商艷羨的暴利生意。

市場爆發(fā)的最強音浪來自權(quán)威數(shù)據(jù)。全球權(quán)威機構(gòu)沙利文最新白皮書顯示，2024年全球手持智能影像設備市場規(guī)模已達428億元，預計到2030年將逼近800億元，復合年增長率高達15.9%。而申萬宏源研報也指出，僅運動相機細分市場，2027年規(guī)模有望突破500億元。更令人振奮的是久謙中臺3月9日發(fā)布的報告：2025年全市場收入同比增速高達96%！ 這近乎翻倍的爆發(fā)式增長，直接印證了市場的澎湃動力。

市場的急速膨脹不僅源于傳統(tǒng)戶外運動需求的深化，更在于手機巨頭的集體“跨界”。據(jù)媒體報道，2026年將成為手機廠商顛覆影像硬件的元年。vivo已立項采用手持云臺設計的獨立Vlog相機；OPPO正推進“存算分離”的影像新物種；小米的磁吸式模塊化光學系統(tǒng)量產(chǎn)在即；榮耀的“Robot Phone”概念機更是將機械云臺集成于機身。華為則從系統(tǒng)底層與大疆合作，擬在HarmonyOS 6中實現(xiàn)對大疆手持設備的系統(tǒng)級控制，試圖重新定義生態(tài)互聯(lián)。這股力量將智能手機的計算攝影算力溢出至傳統(tǒng)影像設備，為光學供應鏈打開了前所未有的增量天花板。

在這場盛宴中，誰在為這些爆款設備打造“智慧之眼”？以下光學供應商憑借敏銳的商業(yè)嗅覺與技術(shù)卡位，或?qū)⒊蔀?026年手持影像賽道最值得關注的“幕后贏家”：

歐菲光（002456.SZ）
手持影像屬于新領域范疇，與智能手機、智能汽車一樣，組建成三大公司重點戰(zhàn)略業(yè)務布局。潮電智庫從光學產(chǎn)業(yè)鏈處獲悉，歐菲光是手持智能影像設備頭部廠商的攝像頭核心供應商，其自主研發(fā)的STM組裝、雙層Chart AA 、折返式AA等關鍵技術(shù)不斷加快項目迭代，STM AF、可變光圈、全景模組等高附加值產(chǎn)品已實現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)。

丘鈦科技（01478.HK）
全球領先的攝像模組供應商，在手持影像領域?qū)崿F(xiàn)了從超廣角到全景模組的全品類覆蓋。其技術(shù)亮點在于聯(lián)合行業(yè)伙伴開發(fā)的雙目RGB-dToF融合感知方案，顯著提升了復雜環(huán)境下的成像精度，為無人機及運動相機的智能避障與跟拍提供了關鍵支撐。

聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）
憑借在精密光學領域的深厚積累，聯(lián)創(chuàng)電子擁有從模具、元件到鏡頭的全鏈實力。其在手持影像領域構(gòu)筑的技術(shù)壁壘，正成功復制到車載光學等高增長賽道，實現(xiàn)了業(yè)務的多元協(xié)同，技術(shù)復用效應顯著。

宇瞳光學（300790.SZ）
宇瞳光學在互動平臺透露，除安防基本盤外，2025年全景相機、運動相機等新消費市場需求井噴，直接拉動了其玻璃非球面鏡片的需求。這一板塊已被公司視為新的核心利潤增長點，印證了消費級光學元件的爆發(fā)力。

弘景光電（301479.SZ）
作為影石創(chuàng)新的核心光學供應商，弘景是過去幾年行業(yè)紅利最直接的受益者。其“3+N”布局中，手持影像占據(jù)核心C位。盡管上市首年面臨市場競爭加劇的利潤壓力，但其在產(chǎn)業(yè)鏈中的關鍵卡位依然穩(wěn)固。

辰瑞光學（02018.HK）
瑞聲科技旗下的辰瑞光學，具備全棧式影像解決方案能力。從可見光成像、避障鏡頭到完整模組，其為無人機和運動相機客戶提供定制化高性能方案。據(jù)悉，2026年辰瑞光學與行業(yè)頭部客戶合作的多款新品將迎來集中落地。

融光光學
這家聚焦中高端市場的精密光學制造商，不僅與影石創(chuàng)新保持著緊密的供應關系，更獲得了后者的產(chǎn)業(yè)投資。這種深度綁定的“資本+業(yè)務”合作模式，被行業(yè)視為可能引發(fā)原有供應鏈體系局部變革的變量。

聯(lián)合影像
定位為全球領先AIoT視覺解決方案提供商的聯(lián)合影像，在去年憑借一款自研的深度雙目相機（搭載AI大模型）迅速成為市場爆品。其集研發(fā)、制造于一體的綜合競爭力，正使其在AI視覺時代脫穎而出。

縱觀全局，2026年的手持影像市場已不再是單一品類的狂歡。從沙利文預測的高速增長，到申萬宏源對產(chǎn)業(yè)鏈的關注，再到手機巨頭的全面入場，一個清晰的結(jié)論浮出水面：智能影像的邊界正在消融，光學供應鏈的黃金時代已然到來。

無論是歐菲光、丘鈦這樣的老牌光學巨頭，還是弘景、融光這樣的光學新秀，都將在這股浪潮中同步受益，共同描繪出一幅策馬奔騰的繁榮圖景。

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