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前天我寫戰(zhàn)爭陰霾下的新世界，有人看了最后一個話題里的那個例子，留言問我：

好像意識到張三李四的問題并不難，可為什么一代代的散戶，還是主動選擇當(dāng)了韭菜？

我給你講一段往事。

08年的時候呢，我是一個市場小白，既沒錢也沒經(jīng)驗。

當(dāng)時有個華爾街的前交易員，他report的老大，是向索羅斯report的。

被裁員了，回國，過了幾年漸漸找到一些事情，比如和郎教授一起做節(jié)目，加入國內(nèi)一些機構(gòu)。

但在08年當(dāng)年，是徹底找不到工作的，在國內(nèi)也找不到。

他就淪落為自由職業(yè)者了，自己招了一批人，全是散戶，靠教人掙學(xué)費。

我就是其中的學(xué)員之一，其余還有幾百個。

那我就認識這批人了，因為十九年前，成天在聊天室里聊天嘛。

我是里面最窮的，我只有3萬塊，他們少的有六位數(shù)，多的七位數(shù)。

年紀我不是最小，但閱歷我是最少，我剛參加工作沒幾年。

我們按照常理推測，這些人日后的成績，應(yīng)該多數(shù)人是比我好的。

但十幾年之后，我做了一次樣本調(diào)查，挨個去聯(lián)系，把還能聯(lián)系到的里面，那些仍然有堅持投資十年以上的人，請他們分享給我，他們的回報率曲線。

那些商品的，無論現(xiàn)貨期貨，包括外匯的交易清單我都不要，因為無從對比，我只要他們在美股市場上的回報率曲線。

我拿到了幾十份。

對著這些樣本，我發(fā)現(xiàn)一個很有趣的現(xiàn)象，他們當(dāng)中的長期曲線，沒有一個人跑贏標(biāo)普500。

你要知道標(biāo)普500是一種被動型的指數(shù)，它實際上啥也沒做，它就是僅僅反映了市場本身。

所以這是很有趣的。

長期看，干活的跑不贏不干活的，而且是普遍跑不贏。

那么我就做數(shù)據(jù)分析，你把這些曲線放大，看細節(jié)。

你會發(fā)現(xiàn)標(biāo)普500賺錢的時候，他們也賺，只是賺的更少，標(biāo)普500賠錢的時候，他們也賠，只是賠的更多。

為什么？

很簡單，因為人性對損失的厭惡程度是對盈利的喜悅程度的兩倍。

你丟掉100塊錢的痛苦和你撿到200塊錢的喜悅才能對等。

丟了100，撿了100，對不起，你還是痛苦的。

沒有這種損失厭惡的性格，人類就活不到今天，就被獅子老虎吃了。

但這種性格導(dǎo)致一個問題，那就是盈利的時候，你拿不住，你更加傾向于早點獲利了結(jié)。

虧損的時候，你不肯止損，你更加傾向于扛，指望扛回來。

這就是為啥大盤賺錢，你少賺，大盤賠錢，你要多賠。

因為人類失去和獲得的不對等，會讓你主動斬斷利潤，并承擔(dān)更多損失。

當(dāng)我們拿到這么個數(shù)據(jù)，請問，為什么還要做呢？

這幾十個人，辛辛苦苦十多年，盯盤，分析，忙得不亦樂乎，最后連大盤都跑不贏。

那他們吃飽了撐的，還不如當(dāng)年買個標(biāo)普500，躺著也比干了十幾年的活，強呀。

為什么他們不肯呢？

答案很簡單，秘密在數(shù)據(jù)中，你把這個曲線圖再放大，你會發(fā)現(xiàn)，在他們?nèi)雸龅哪莻€很短的時間軸內(nèi)，他是跑贏了的。

這就是我前天第四個話題里，提到的張三。

五百周的數(shù)據(jù)里，其實真正影響你感受的，只有頭十周。

如果頭十周你大幅度跑贏標(biāo)普500，你就會傾向于認定，自己后來的四百九十周，都是前十周的復(fù)制。

這就是人類的決策機制，占比2%的第一感受，占據(jù)了你判斷一件事98%的份額。

一個碼農(nóng)，25歲年薪30萬，30歲年薪60萬，35歲年薪120萬，他就會按照等差序列認為自己40歲年薪240萬。

但他不知道的是，36歲那年，他被裁員了，他薪水減半，此后一路下坡，40歲那年，他在送外賣。

很正常的，人類都是這么決策的。

換言之，我昔日采樣的那幾十個樣本，他們當(dāng)年，2008年的時候，難道不可以把自己的交易系統(tǒng)整理出來，直接做一個回溯測試，提前知道自己十幾年后的模樣么？

他們當(dāng)然可以，但他們當(dāng)然不愿意。

我小時候，90年代和那種路邊的算命攤的聊天，聊得很投緣，人家就跟我講。

你以為世人喜歡算命？No，世人只是喜歡聽吉祥話。

你說他好，他就高興，你說他不好，你得告訴他怎么才能好。

否則你這生意還怎么做？你算命的攤子早就被人砸了。

我心想，這瞎老漢，真是把人看透了。

沒有人愿意算出來的自己的交易系統(tǒng)有問題，連大盤也跑不贏。

或者算出來自己的交易系統(tǒng)沒問題，但是自己執(zhí)行肯定要出問題，最后還是會因為執(zhí)行不到位而跑不贏大盤。

沒人愿意承認的。

在每個人心目中，自己都是那個主角，都是那個天命之子，都是要承擔(dān)光環(huán)的。

他努力炒呀炒的，難道真的是為了錢？

不，那只是個借口。

就像公園里搓麻將，打老K的老頭，個個都說自己要賺錢，其實就是找樂子。

他想要感覺嘛，自己能夠通過自己的努力，控制命運的感覺嘛。

我采樣的那幾十個人，已經(jīng)算是非常職業(yè)化的高水平散戶了。

他們至少是贏錢了呀，你甭管是不是跑輸了大盤，起碼沒虧，要知道同時期更多散戶，都不是跑不跑得贏大盤線的問題，是跑不跑得贏正負線的問題。

那些連個正數(shù)都跑不出來的散戶，不照樣又菜又愛玩么？

所以前天講戰(zhàn)爭陰霾下的新世界時，有不少讀者問我，AI能否彌補這種散戶身上的缺陷。

答案是，能彌補的，就不叫缺陷了。

別說給你個AI，給你個諸葛亮，又能咋嘛。

你知道了自己的命，你知道了改命的方法，又能咋嘛。

能改的，那就不叫命了呀。

諸葛亮去打仗，打好好的，劉禪就會聽信讒言把他叫回來，破壞對方的軍事行動。

看到問題的點了么？

人是控制不了自己又菜又愛玩的性格的。

控制得了，你就不菜了，明白不？

你小時候要是真能聽進去老師勸你的話，甚至講一遍你就改了，改了就立刻做到了，做到的就不再犯第二次。

那你得多優(yōu)秀啊？你早就優(yōu)秀的令人發(fā)指了。

講，你又唔聽；聽，你又唔明；明，你又唔做；做，你又做錯；錯，你又唔認；認，你又唔改；改，你又唔服；咁你要點呀？

劉德華對張學(xué)友講得很對，這才是你嘛。

就像前天文中的各種歷史鏈接，有多少機會都是我講過多少年的，有乜嘢用啊。

聽不進去的人，終歸是聽不進去的。
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