四川
中國鋼鐵產(chǎn)量這些年一直穩(wěn)居世界首位，從2000年的1億多噸粗鋼，漲到2025年的近10億噸，這背后鐵礦石需求巨大，每年進(jìn)口超12億噸，主要靠澳洲和巴西供應(yīng)。
澳洲三大礦企控制全球八成海運鐵礦石，定價從長協(xié)年度談，到后來指數(shù)主導(dǎo)，普氏指數(shù)成了主流。礦企成本每噸不到20美元，賣價卻上百美元，中國鋼廠利潤被擠得只剩1%不到。過去采購散亂，各家鋼企自己談，議價弱勢，總被礦企卡脖子。
從2003年起，中國就試著參與長協(xié)談判，但采購不統(tǒng)一，聲音小。2009年聯(lián)合談崩后，轉(zhuǎn)現(xiàn)貨市場，可指數(shù)還是礦企說了算。美元結(jié)算加劇匯率風(fēng)險，每年多掏上百億。
澳洲礦企強勢，常在旺季漲價，中國只能硬扛。2010年后，中國開始升級產(chǎn)業(yè)，減低品位礦依賴。2022年成立中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)，集中采購占四成進(jìn)口，談判籌碼大增。
通過貸款換礦、股權(quán)投資，綁定海外資源。幾內(nèi)亞西芒杜礦推進(jìn)，儲量40億噸，品位65%。這些準(zhǔn)備用了二十年，一步步攢實力。澳洲礦企仗壟斷，常施壓。
2024年，中國鋼鐵利潤率低迷，澳洲礦企卻賺翻。中國多元化進(jìn)口，巴西非洲占比升。西芒杜鐵路港口加速，2025年投產(chǎn)近在眼前。這些讓中國從挨打轉(zhuǎn)為能打。
2025年8月下旬，中澳鐵礦石長協(xié)談判啟動，雙方在結(jié)算貨幣和定價上卡殼。中國要求人民幣結(jié)算，以80美元/噸現(xiàn)貨價基準(zhǔn)鎖季度價，避風(fēng)險。
必和必拓堅持美元，報價漲15%到109.5美元/噸，說低價是暫時的，將來經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)價必漲。談了幾周，必和必拓不讓步，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)啟動反制。
9月30日，集團(tuán)通知全國鋼廠貿(mào)易商，暫停所有美元計價的必和必拓鐵礦石采購，已裝船的12艘貨輪也不能卸。必和必拓股價當(dāng)天跌4.8%，市值蒸發(fā)數(shù)十億。澳洲總理阿爾巴尼斯公開表示關(guān)切。
集團(tuán)要求只許人民幣計價的礦石交易。必和必拓陷入被動，中國市場占其出口60%，不賣庫存堆積，損失每天上百萬。
10月1日到6日，巴西淡水河谷、澳洲力拓和FMG先后接受人民幣結(jié)算，必和必拓孤立。西芒杜鐵路剛通車，首列礦石運輸幾天后發(fā)。中國鋼廠用替代礦源調(diào)整生產(chǎn)。
必和必拓評估損失，全球鐵礦價波動。新加坡期貨市場鐵礦石價小跌。澳洲商界意識到中國需求關(guān)鍵，不能拖。
10月9日，必和必拓同意協(xié)議，從第四季度起，現(xiàn)貨貿(mào)易30%用人民幣結(jié)算，港口現(xiàn)貨到岸價也用人民幣。約定2026年若人民幣鐵礦指數(shù)接受度高，談長期轉(zhuǎn)人民幣定價。
整個從暫停到簽，只用九天。澳洲巨頭從硬扛到妥協(xié)，中國集中采購和備用產(chǎn)能雙管齊下，逼出讓步。
協(xié)議落地，2025年第四季度起，必和必拓對華現(xiàn)貨三成用人民幣結(jié)算。鋼廠成本穩(wěn)住，匯率波動影響小。企業(yè)調(diào)庫存策略，減美元敞口。制造業(yè)原料價穩(wěn)，報價敢鎖長期。全球鐵礦格局變，力拓淡水河谷跟進(jìn)，人民幣結(jié)算占比從2023年5%升到2025年25%。
西芒杜礦11月投產(chǎn)，2026年1月首船到中國，高品位礦源增，供應(yīng)鏈平衡。高品位礦優(yōu)勢大，整體價高峰趨平。其他礦企調(diào)策略，中國需求占大頭，接受多幣種成趨勢。鐵礦價波峰不尖，供應(yīng)鏈彈性強。人民幣在大宗商品領(lǐng)域擴(kuò)，貿(mào)易信用對沖工具跟上。
澳洲公司仍占大頭，但買家選項多，博弈公平些。這事開資源品去美元化頭，多軌并行。銅天然氣可能跟，中國占比高品類先行。實力攢夠，談判桌翻轉(zhuǎn)。澳洲巨頭適應(yīng)新規(guī)，鐵礦貿(mào)易秩序重調(diào)。
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