搶電大戰(zhàn)，一觸即發(fā)！

數(shù)據(jù)顯示，北美輸電線路平均使用年限為40年，約31%的輸電設(shè)備和46%的配電設(shè)備超期服役。

在供應(yīng)端承壓的情況下，AI數(shù)據(jù)中心崛起更加劇了“電荒”。國際能源署預(yù)測，2030年全球數(shù)據(jù)中心電力需求較2024年翻倍增長，達(dá)到945太瓦時(shí)。

此時(shí)，燃?xì)廨啓C(jī)憑借安裝周期短、供應(yīng)穩(wěn)定的獨(dú)特優(yōu)勢，成為數(shù)據(jù)中心缺電的最優(yōu)解。

市場需求激增，直接體現(xiàn)在訂單上。截至2025年年底，西門子燃?xì)廨啓C(jī)訂單高達(dá)600億歐元（約687億美元），GEV、三菱重工也手握百億美元訂單，海外巨頭產(chǎn)線幾乎滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

在這一輪全球搶單潮中，國產(chǎn)廠商正奮起直追。東方電氣率先實(shí)現(xiàn)了燃?xì)廨啓C(jī)從0到1、再從1到n的跨越式突破。

中國爭氣機(jī)

燃?xì)廨啓C(jī)不僅是天然氣發(fā)電的核心動(dòng)力裝備，更已成為大型數(shù)據(jù)中心備用電源的首選方案。它的特殊之處在于快、靈。

先說快，風(fēng)電、水電、核電項(xiàng)目審批與建設(shè)流程較長，開發(fā)周期往往長達(dá)五年甚至十年以上，難以快速填補(bǔ)電力缺口。

燃?xì)廨啓C(jī)的模塊化設(shè)計(jì)可支持分期建設(shè)，部署周期約1-2年，同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)7*24小時(shí)供電。

再看靈，燃?xì)廨啓C(jī)單機(jī)占地面積僅為同功率煤電的1/5，滿足數(shù)據(jù)中心集約化布局需要。而且，燃?xì)廨啓C(jī)功率規(guī)模靈活，升降負(fù)荷速率達(dá)50MW/分鐘，適配AI負(fù)載經(jīng)常發(fā)生劇烈波動(dòng)的特性。

目前，全球燃?xì)廨啓C(jī)市場掌握在西門子、GEV、三菱重工手中，合計(jì)市占率達(dá)80%。

在這片由海外廠商主導(dǎo)的領(lǐng)域中，東方電氣正悄然撕開一道口子。

早年，我國燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)展以技術(shù)引進(jìn)為主，東方電氣也是這樣做的。2003年，東方電氣與三菱重工簽訂F型燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并在2009年啟動(dòng)自主研發(fā)。

2023年，東方電氣研制的國產(chǎn)首臺(tái)F級(jí)50MW重型燃?xì)廨啓C(jī)G50順利投運(yùn)，實(shí)現(xiàn)從0到1的歷史性跨越，至今公司已具備G15、G50兩款自主可控機(jī)型。

被譽(yù)為中國爭氣機(jī)的G50，一年可減少碳排放超50萬噸，一小時(shí)發(fā)電量滿足約7000個(gè)家庭一天的用電，是我國構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的得力干將。

2024年9月，G50順利通過2000小時(shí)滿負(fù)荷商業(yè)運(yùn)行鑒定，正式具備從1到N的推廣應(yīng)用能力。

東方電氣也成為國內(nèi)唯一具備重型燃機(jī)研究、制造、調(diào)試、備件、檢修全服務(wù)能力的企業(yè)。2020-2024年，公司研發(fā)投入率均超過5.5%，比上海電氣的約4.3%要高。

截至2025年10月，公司獲得燃?xì)廨啓C(jī)相關(guān)發(fā)明專利136項(xiàng)，制定國家/行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)6項(xiàng)。

值得一提的是，與三菱合作之初，東方電氣的燃機(jī)國產(chǎn)化率僅為46.5%，截至2025年9月已提升至85%。

在整機(jī)研制之外，東方電氣的產(chǎn)業(yè)步伐同樣邁得堅(jiān)定。

據(jù)預(yù)測，2030年全球燃?xì)廨啓C(jī)合計(jì)產(chǎn)能約90GW，但仍難以覆蓋同期需求，供應(yīng)缺口為國產(chǎn)燃機(jī)出海提供機(jī)遇。

2025年11月，東方電氣為哈薩克斯坦50MW聯(lián)合循環(huán)發(fā)電項(xiàng)目提供3臺(tái)G50，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)重型燃機(jī)首次整機(jī)出口。

2025年半年報(bào)顯示，東方電氣在建工程中就有G50燃機(jī)高溫透平葉片精鑄產(chǎn)線，可見公司在加碼產(chǎn)能布局，力爭在全球市場分得一杯羹。

手握886億訂單

冰山理論告訴我們，一小部分冰山之所以能浮在水面上，是因?yàn)殡[藏在水下的強(qiáng)大支撐。

東方電氣便是個(gè)典型的例子，有主營業(yè)務(wù)持續(xù)輸血，才能為燃?xì)廨啓C(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)提供資金。

東方電氣構(gòu)建了風(fēng)、光、水、火、氣、核電“六電并舉”的發(fā)電設(shè)備產(chǎn)品線。

2025年上半年，公司氣電設(shè)備的營收占比僅為7.3%，煤電、風(fēng)電分別占比29.61%、21.33%，貢獻(xiàn)了營收的半壁江山。

公司以煤電為業(yè)務(wù)基石很好理解。由于我國富煤少氣的資源稟賦，煤電是我國電力系統(tǒng)的壓艙石，占總發(fā)電量的70%左右。

東方電氣是煤電設(shè)備行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品涵蓋范圍最全面的企業(yè)之一，成功交付了國內(nèi)壓力最高、溫度最高、效率最高、煤耗最低的單軸百萬千瓦火電機(jī)組鍋爐。

我國300兆瓦以上等級(jí)煤電機(jī)組市場主要由東方電氣、上海電氣、哈電集團(tuán)主導(dǎo)，行業(yè)集中度超85%，其中東方電氣的市占率常年保持在1/3以上。

在風(fēng)電領(lǐng)域，東方電氣則是承接了風(fēng)電設(shè)備出海的重任。早在2014年，公司就為瑞典布萊肯項(xiàng)目提供風(fēng)電整機(jī)，使國產(chǎn)風(fēng)電整機(jī)首次進(jìn)入歐洲高端市場。

十年后，東方電氣再次達(dá)成新紀(jì)錄。2024年，公司自主研制的全球最大26兆瓦級(jí)海上風(fēng)電機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電，刷新全球風(fēng)機(jī)單機(jī)容量與葉輪直徑兩項(xiàng)記錄。

截至2025年9月，公司風(fēng)電產(chǎn)品全球累計(jì)裝機(jī)容量突破42GW。

多元化的發(fā)電設(shè)備布局，給東方電氣帶來了穩(wěn)定增長的業(yè)績。

2020-2024年，東方電氣營收從372.8億元快速增長至697億元，年復(fù)合增長率為17%；同期，公司凈利潤從18.62億元增至29.22億元。

2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收555.2億元、凈利潤29.66億元，分別同比增長16%、13%，僅9個(gè)月的凈利潤就已經(jīng)超過2024年全年。

業(yè)績增長背后是持續(xù)充實(shí)的訂單儲(chǔ)備。

2025年前三季度，東方電氣新增生效訂單885.83億元，其中清潔高效能源裝備占36.86%，可再生能源裝備占30.39%，訂單結(jié)構(gòu)較為均衡。

合同負(fù)債是訂單的先行指標(biāo)，2025年前三季度，公司合同負(fù)債高達(dá)456.2億元，同比增長17%，存貨隨之同比激增52%，達(dá)到338.4億元。

2025年半年報(bào)顯示，公司在產(chǎn)品占存貨的比例高達(dá)84.27%。這說明大量訂單已進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)，隨著產(chǎn)品逐步交付，這些在手訂單將陸續(xù)轉(zhuǎn)化為收入，為東方電氣的發(fā)展注入動(dòng)能。

結(jié)語

東方電氣不只是一個(gè)設(shè)備制造商，更是承載我國發(fā)電設(shè)備自主化重任的核心企業(yè)。

在自主可控的道路上，東方電氣煤電、水電、風(fēng)電、核電部件國產(chǎn)化率均達(dá)到100%，夯實(shí)技術(shù)底座。

如今，海外AIDC建設(shè)催生了對燃?xì)廨啓C(jī)的巨大需求，東方電氣憑借G50的率先出口，已在全球市場占據(jù)一席之地。

以上分析不構(gòu)成具體買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)。