陳聆聽(tīng)/文

2026年3月17日，烏克蘭無(wú)人機(jī)技術(shù)公司Swarmer登陸美國(guó)納斯達(dá)克。以5美元發(fā)行價(jià)上市，首日股價(jià)一度暴漲 700%，收盤漲幅達(dá)520%，兩個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅逼近 1100%，市值飆升至超6.4億美元，成為華爾街矚目的“妖股”。

這家總部位于美國(guó)得克薩斯州但創(chuàng)立于烏克蘭的公司，并非傳統(tǒng)硬件制造商，而是一家專注于無(wú)人機(jī)集群AI控制軟件的防務(wù)科技公司，自2023年起已在烏克蘭戰(zhàn)場(chǎng)執(zhí)行超過(guò)10萬(wàn)次任務(wù)。

在俄烏沖突第五年之際，烏克蘭不再是單純的西方武器接受者，而是在戰(zhàn)火中崛起成長(zhǎng)為全球無(wú)人機(jī)技術(shù)強(qiáng)國(guó)。

在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)中崛起，年產(chǎn)量超400萬(wàn)架

烏克蘭軍用無(wú)人機(jī)發(fā)展始于 2014 年克里米亞危機(jī)后，初期以民用無(wú)人機(jī)改裝為主，依賴西方援助與本土小型企業(yè)研發(fā)。2014至2015年間成立的50余家無(wú)人機(jī)企業(yè)，到了2020年底，僅有5家左右能夠持續(xù)運(yùn)營(yíng)。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化和資金短缺導(dǎo)致大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)難以為繼。與此同時(shí)，烏克蘭開(kāi)始轉(zhuǎn)向依賴西方武器進(jìn)口，2018年與土耳其簽署采購(gòu)Bayraktar TB2無(wú)人機(jī)的協(xié)議，截至沖突爆發(fā)前，至少引進(jìn)了50架該型無(wú)人機(jī)。

2022 年俄烏沖突全面爆發(fā)后，戰(zhàn)場(chǎng)需求倒逼無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)。面對(duì)俄羅斯在規(guī)模、裝備和經(jīng)濟(jì)上的巨大優(yōu)勢(shì)，烏克蘭急需構(gòu)建非對(duì)稱作戰(zhàn)體系。2023年3月，烏克蘭數(shù)字化轉(zhuǎn)型部出臺(tái)第256號(hào)法令，通過(guò)簡(jiǎn)化裝備認(rèn)證和采辦流程等措施重構(gòu)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

在政府與軍方的大力支持下，烏克蘭無(wú)人機(jī)產(chǎn)能呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。2023年12月，烏克蘭高層宣布啟動(dòng)“無(wú)人機(jī)百萬(wàn)計(jì)劃”，明確要求2024年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)100萬(wàn)架FPV無(wú)人機(jī)、1萬(wàn)架中程攻擊無(wú)人機(jī)及1000架遠(yuǎn)程攻擊無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

根據(jù)烏克蘭國(guó)防部數(shù)據(jù)，2025年，烏克蘭向武裝部隊(duì)交付的FPV（第一人稱視角）無(wú)人機(jī)數(shù)量激增近2.5倍，全年產(chǎn)量達(dá)到驚人的300萬(wàn)架，相當(dāng)于每10秒就能生產(chǎn)一架。彭博社報(bào)道稱，烏克蘭年產(chǎn)量已高達(dá)約400萬(wàn)架，是美國(guó)年產(chǎn)量（約10萬(wàn)架）的40倍。烏克蘭國(guó)防工業(yè)產(chǎn)值在2025年突破350億美元，較三年前暴漲35倍。

僅用四年時(shí)間，烏克蘭已從被動(dòng)防御的無(wú)人機(jī)使用者，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)輸出技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)引領(lǐng)者。

低成本、抗干擾、集群智能的完整譜系

觀察者網(wǎng)報(bào)道，俄羅斯聯(lián)邦安全會(huì)議秘書(shū)、前防長(zhǎng)謝爾蓋·紹伊古當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月17日表示，鑒于烏克蘭無(wú)人機(jī)生產(chǎn)的速度和發(fā)展，現(xiàn)在俄羅斯沒(méi)有任何地區(qū)能夠免于攻擊。

他披露，2025年俄羅斯境內(nèi)發(fā)生了1830起襲擊，比2024年增加40%；烏克蘭針對(duì)俄基礎(chǔ)設(shè)施的空襲超2.3萬(wàn)次，是前一年的近四倍，連烏拉爾工業(yè)腹地也進(jìn)入打擊范圍。這從側(cè)面反映出烏克蘭無(wú)人機(jī)已構(gòu)建起低成本、抗干擾、集群智能的完整作戰(zhàn)譜系，成為俄烏戰(zhàn)場(chǎng)的核心力量。

烏克蘭無(wú)人機(jī)最核心的優(yōu)勢(shì)在于其極致的成本控制和規(guī)模化量產(chǎn)能力。面對(duì)俄軍動(dòng)輒數(shù)萬(wàn)美元的“沙赫德-136”自殺式無(wú)人機(jī)，烏克蘭的應(yīng)對(duì)策略是發(fā)展出成本更低的攔截?zé)o人機(jī)。SkyFall公司研發(fā)的P1-SUN攔截?zé)o人機(jī)單價(jià)不到1000美元，Wild Hornet公司的“毒刺”（STING）攔截?zé)o人機(jī)成本約2000-2500美元。固定翼偵察無(wú)人機(jī)約5000美元。

2025年7月，烏克蘭開(kāi)發(fā)了“Babka”戰(zhàn)術(shù)偵察無(wú)人機(jī)，專為“損失不會(huì)造成重大損失”的場(chǎng)景設(shè)計(jì)，采用最廉價(jià)的組件實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)術(shù)層級(jí)的有效作戰(zhàn)，可有效規(guī)避敵方干擾與信號(hào)攔截，并具備在GPS拒止環(huán)境下導(dǎo)航的能力。

在攻擊端，烏克蘭同樣貫徹低成本原則。一架可執(zhí)行1000公里縱深打擊的遠(yuǎn)程攻擊無(wú)人機(jī)成本僅約20萬(wàn)美元，不到美國(guó)MQ-9“死神”無(wú)人機(jī)成本的1/50。FPV自殺式無(wú)人機(jī)成本可低至數(shù)百至數(shù)千美元，卻能有效摧毀坦克等高價(jià)值目標(biāo)。2025年，烏克蘭FPV無(wú)人機(jī)年產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)800萬(wàn)至1000萬(wàn)架，這種海量、廉價(jià)、可消耗的裝備模式，迫使對(duì)手陷入“越攔截越虧”的經(jīng)濟(jì)消耗戰(zhàn)。

面對(duì)俄軍日益強(qiáng)大的電子干擾，烏克蘭率先大規(guī)模應(yīng)用光纖控制技術(shù)。3D技術(shù)公司制造的“猛禽雷博夫”FPV無(wú)人機(jī)用光纜替代無(wú)線電通信，完全不受電子干擾影響。這一技術(shù)突破使無(wú)人機(jī)可在極低高度飛行，可從敵人視野之外接近目標(biāo)，甚至在建筑物內(nèi)部和地下空間穩(wěn)定作戰(zhàn)。

烏克蘭國(guó)防部已正式列裝TechEx公司開(kāi)發(fā)的Stalker系列光纖無(wú)人機(jī)，包括Stalker XO-10和XO-15兩個(gè)型號(hào)；Buntar公司為其“Buntar-3”偵察無(wú)人機(jī)升級(jí)了無(wú)GPS起降導(dǎo)航能力，并正在開(kāi)發(fā)自動(dòng)規(guī)避攔截?zé)o人機(jī)的系統(tǒng)。

人工智能驅(qū)動(dòng)的集群智能是烏克蘭無(wú)人機(jī)技術(shù)的第三大特點(diǎn)，也是近期引爆美股的核心所在。智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)分析，Swarmer公司股價(jià)大幅上漲正是因?yàn)樵摴就瑫r(shí)契合“軟件驅(qū)動(dòng)的自主邊緣AI軍工系統(tǒng)”與“現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)向低成本高殺傷武器轉(zhuǎn)型”兩大投資主線，疊加中東地緣沖突升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)AI軍工及無(wú)人機(jī)蜂群概念熱度大幅提升。

Swarmer公司開(kāi)發(fā)的AI軟件系統(tǒng)，使單個(gè)操作員能夠同時(shí)控制數(shù)十甚至數(shù)百架無(wú)人機(jī)，形成“蜂群式協(xié)同作戰(zhàn)”；Auterion公司推出的Nemyx蜂群打擊引擎更進(jìn)一步，實(shí)現(xiàn)了不同制造商無(wú)人機(jī)之間的協(xié)同作戰(zhàn)，可同時(shí)攻擊多個(gè)目標(biāo)。

經(jīng)過(guò)數(shù)年發(fā)展，烏克蘭已建立起覆蓋偵察、打擊、攔截、后勤等全領(lǐng)域的無(wú)人機(jī)譜系，形成了體系化作戰(zhàn)能力。遠(yuǎn)程打擊無(wú)人機(jī)有FP-1、FP-2、UJ-22等，用于打擊俄羅斯縱深戰(zhàn)略目標(biāo)。2026年3月20日，烏克蘭第59獨(dú)立突擊旅的士兵使用FPV無(wú)人機(jī)，成功擊落了一架俄軍卡-52“短吻鱷”攻擊直升機(jī)，這是全球已知首個(gè)FPV無(wú)人機(jī)擊落攻擊直升機(jī)的案例。

偵察無(wú)人機(jī)超過(guò)35種型號(hào)，承擔(dān)了前線80%—90%的目標(biāo)識(shí)別任務(wù)，可用于前線戰(zhàn)術(shù)支援。

攔截?zé)o人機(jī)有“毒刺”（STING）、P1-SUN、“章魚(yú)-100”（Octopus-100）等，構(gòu)成專門應(yīng)對(duì)“低慢小”目標(biāo)的低成本防空層，在基輔周邊的攔截任務(wù)中占比超過(guò)70%；Uforce公司的Magura V5海上無(wú)人艇成功測(cè)試搭載攔截?zé)o人機(jī)，在黑海海域構(gòu)建移動(dòng)反無(wú)人機(jī)平臺(tái)，該方案可精準(zhǔn)攔截俄伊聯(lián)合研制的“沙赫德”（Shahed）/“天竺葵”（Geran）遠(yuǎn)程攻擊無(wú)人機(jī)。

全球搶購(gòu)，實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)和快速迭代成為出口獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

據(jù)鳳凰衛(wèi)視報(bào)道，2026年2月8日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基正式宣布：烏克蘭啟動(dòng)無(wú)人機(jī)出口業(yè)務(wù)，2026年將在德國(guó)、波羅的海國(guó)家和北歐國(guó)家開(kāi)設(shè)十個(gè)出口中心。

當(dāng)前，隨著伊朗與美以沖突升級(jí)，海灣國(guó)家正面臨大量低成本“沙赫德”無(wú)人機(jī)的威脅。據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)與卡塔爾正在洽談采購(gòu)烏克蘭攔截?zé)o人機(jī)。

烏克蘭已向中東派出201名“反無(wú)人機(jī)軍事專家”，協(xié)助應(yīng)對(duì)伊朗無(wú)人機(jī)襲擊。烏克蘭國(guó)防工業(yè)協(xié)會(huì)UCDI首席執(zhí)行官費(fèi)迪爾科估計(jì)，攔截?zé)o人機(jī)制造商產(chǎn)能約為烏軍需求的兩倍，具備大規(guī)模出口能力。

美軍已部署1萬(wàn)架在烏克蘭開(kāi)發(fā)的Merops攔截?zé)o人機(jī)，前谷歌CEO施密特支持的Project Eagle已將其投入實(shí)戰(zhàn)。烏克蘭制造的Magura海上無(wú)人艇也獲美國(guó)投資者10億美元估值。

2026年3月22日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基宣布，烏克蘭已與德國(guó)、英國(guó)、丹麥和荷蘭四個(gè)國(guó)家建立了無(wú)人機(jī)聯(lián)合生產(chǎn)線。此外，與挪威、瑞典、法國(guó)的合作也已啟動(dòng)，與羅馬尼亞、西班牙等國(guó)簽署了合作意向。德國(guó)與烏克蘭合資的Quantum Frontline Industries公司已于2026年2月啟動(dòng)，目標(biāo)年產(chǎn)1萬(wàn)架無(wú)人機(jī)。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，烏克蘭無(wú)人機(jī)的最大優(yōu)勢(shì)在于實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)和快速迭代。由于價(jià)格、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，烏克蘭的系統(tǒng)通常在幾個(gè)月內(nèi)設(shè)計(jì)、改進(jìn)并投入使用，而西方制造商可能需要數(shù)年時(shí)間才能完成常規(guī)的開(kāi)發(fā)和采購(gòu)周期。

然而，烏克蘭無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。據(jù)烏克蘭國(guó)防部數(shù)據(jù)，2025年烏克蘭國(guó)防工業(yè)產(chǎn)能達(dá)350億美元，但僅獲得61億美元外國(guó)資金。嚴(yán)格的國(guó)防技術(shù)出口管制限制了融資渠道，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能利用率極低。在參與調(diào)查的200余家供應(yīng)商中，55%企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)能利用率不足設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的30%。

澎湃新聞報(bào)道，Swarmer公司的案例說(shuō)明，烏克蘭國(guó)防科技企業(yè)正尋求通過(guò)美國(guó)資本市場(chǎng)解決資金困境。私人軍事公司黑水創(chuàng)始人埃里克·普林斯已加入Swarmer擔(dān)任非執(zhí)行董事長(zhǎng)，幫助其向美國(guó)軍方推銷。

專家分析稱，未來(lái)將涌現(xiàn)更多這類“頂著美國(guó)面孔、依托美國(guó)資本擴(kuò)大產(chǎn)能、同時(shí)服務(wù)于烏克蘭與美國(guó)軍方的烏克蘭國(guó)防初創(chuàng)企業(yè)”。

[引用]

①　烏克蘭無(wú)人機(jī)技術(shù)公司引爆美股，烏國(guó)防科技將如何撬動(dòng)西方軍工訂單？.澎湃新聞.2026-03-21

②　紹伊古承認(rèn)：烏克蘭無(wú)人機(jī)發(fā)展飛速，俄羅斯沒(méi)啥安全地方了.觀察者網(wǎng).2026-03-18.

③　無(wú)人機(jī)軍事技術(shù)公司Swarmer(SWMR.US)上市首日飆升520% 創(chuàng)近五年來(lái)第二佳IPO表現(xiàn).智通財(cái)經(jīng).2026-03-18.

④　AI+無(wú)人機(jī)+國(guó)防軍工! 中東戰(zhàn)火升級(jí)之際 這家熱門概念疊滿的冷門公司股價(jià)狂飆1000%..智通財(cái)經(jīng)網(wǎng).2026-03-19

⑤　澤連斯基宣布：開(kāi)始出口無(wú)人機(jī).鳳凰衛(wèi)視.2026-02-09.