出品|拾鹽士

作者|科技互聯(lián)網(wǎng)研究組

2026年3月，對(duì)于清潔電器巨頭科沃斯而言可謂是“內(nèi)外交困”的一個(gè)月。

月初，追覓科技將“3元一條”的水軍交易細(xì)節(jié)公開(kāi)，并直接點(diǎn)名科沃斯，行業(yè)“暗戰(zhàn)”被擺上了臺(tái)面。科沃斯雖兩度否認(rèn)，但依然引發(fā)輿論層面上的軒然大波。

月中，從歐洲“戰(zhàn)場(chǎng)”傳來(lái)不利消息。歐洲統(tǒng)一專(zhuān)利法院（UPC）上訴法院作出終審裁決，駁回了科沃斯的上訴，維持撤銷(xiāo)其對(duì)石頭科技單方證據(jù)保全令的原判，并判令科沃斯承擔(dān)對(duì)方訴訟費(fèi)用。這意味著科沃斯在海外重要的專(zhuān)利法律戰(zhàn)中遭遇重挫。

海外專(zhuān)利拓展遇阻，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)陷入“水軍”羅生門(mén)，兩線受困的科沃斯，撕開(kāi)了行業(yè)在存量競(jìng)爭(zhēng)下的焦灼斷面。

“3元水軍”背后內(nèi)傷：

研發(fā)人員流失，產(chǎn)品問(wèn)題不斷

2026年3月10日，追覓科技監(jiān)察部發(fā)布一則聲明，直接點(diǎn)名科沃斯，也直擊行業(yè)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)痛點(diǎn)。

聲明披露，有水軍組織以“3元每條”的報(bào)酬雇傭在校學(xué)生、待業(yè)人員，在未實(shí)際使用產(chǎn)品的情況下批量發(fā)布虛假評(píng)論。聲明中特別截取了一條示例：“科沃斯T80s閉眼入！3000價(jià)位掃拖一體天花板”。追覓稱(chēng)，涉事人員已主動(dòng)提供線索配合調(diào)查，案件正在進(jìn)一步辦理中。

圖片來(lái)自追覓監(jiān)察部微博

這并非追覓首次公開(kāi)指控科沃斯。2026年1月30日，追覓科技創(chuàng)始人兼CEO俞浩在社交平臺(tái)連發(fā)6條動(dòng)態(tài)，點(diǎn)名指控科沃斯“大量購(gòu)買(mǎi)水軍”，并稱(chēng)此前追覓的直播間曾遭遇有組織、系統(tǒng)性的刷屏抹黑言論，導(dǎo)致直播間崩潰。2月11日，科沃斯集團(tuán)發(fā)布官方聲明回應(yīng)，稱(chēng)遭遇“毫無(wú)依據(jù)的無(wú)端指責(zé)及惡意詆毀”，并表示已依法取證，保留追究法律責(zé)任的權(quán)利。

而在3月10日追覓放出最新水軍證據(jù)后，科沃斯對(duì)此僅簡(jiǎn)短回應(yīng)：“與我無(wú)關(guān)”。這場(chǎng)輿論攻防戰(zhàn)的背后，更值得追問(wèn)的問(wèn)題躍出水面。

這道由“3元水軍”撕開(kāi)的口子，是否暴露了科沃斯在增長(zhǎng)焦慮下的戰(zhàn)略變形？當(dāng)技術(shù)護(hù)城河遭遇挑戰(zhàn)，其長(zhǎng)期高企的銷(xiāo)售費(fèi)用，究竟有多少流向了產(chǎn)品創(chuàng)新與用戶(hù)價(jià)值？當(dāng)“閉眼入”的反饋可能源于明碼標(biāo)價(jià)，消費(fèi)者的信任和它賴(lài)以起家的“技術(shù)形象”，正面臨何種程度的解構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)？

2025年，科沃斯預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17億至18億元，同比增長(zhǎng)110.90%到123.30%。業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)看似亮眼，但核心人才持續(xù)流失與之形成鮮明反差。

2025年，科沃斯兩度因激勵(lì)對(duì)象離職回購(gòu)注銷(xiāo)股份。4月公告回購(gòu)77名離職員工所持48.93萬(wàn)股限制性股票；10月再度公告，回購(gòu)46名離職激勵(lì)對(duì)象所持24.34萬(wàn)股。據(jù)21財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2025年僅股權(quán)激勵(lì)名單內(nèi)，已有超120名員工離職，且集中于技術(shù)研發(fā)、核心管理與市場(chǎng)業(yè)務(wù)核心板塊。

人力收縮同樣顯著，2024年公司員工總數(shù)減少628人，其中611人為銷(xiāo)售人員。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與核心人才流失、人員規(guī)模收縮，成為科沃斯近年突出的經(jīng)營(yíng)特征。

當(dāng)“最懂產(chǎn)品的人”密集離開(kāi)時(shí)，品控問(wèn)題也隨之而來(lái)。2019年，科沃斯售后及修理費(fèi)0.67億元；2023年飆升至5.19億元，四年擴(kuò)大近七倍，逼近當(dāng)年6.12億元的歸母凈利潤(rùn)，品控壓力持續(xù)顯現(xiàn)。

拾鹽士關(guān)注到，目前黑貓投訴平臺(tái)上科沃斯的投訴超7800條，大多集中于“購(gòu)買(mǎi)后不久發(fā)生故障”“過(guò)保即壞”“售后消極應(yīng)對(duì)”等問(wèn)題。一位消費(fèi)者投訴稱(chēng)，其購(gòu)買(mǎi)的科沃斯掃地機(jī)器人反復(fù)維修四次仍未修復(fù)，換新機(jī)后再次出現(xiàn)同樣故障，機(jī)器被售后收回后“杳無(wú)音訊”。還有消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)后使用不到十次即出現(xiàn)故障，直指“產(chǎn)品質(zhì)量堪憂(yōu)”。

截圖來(lái)自黑貓平臺(tái)

這些問(wèn)題的根源，也集中指向科沃斯“重營(yíng)銷(xiāo)輕研發(fā)”的戰(zhàn)略偏向。

2024 年，科沃斯銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)50.17 億元，占營(yíng)收30.33%，其中廣告營(yíng)銷(xiāo)及平臺(tái)服務(wù)費(fèi)38.59 億元，占銷(xiāo)售費(fèi)用總額的76.91%。相比之下，研發(fā)投入僅8.85 億元，銷(xiāo)售費(fèi)用是研發(fā)的5.7 倍，研發(fā)費(fèi)用率僅為5.35%。

對(duì)比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這一差距更為刺眼。

2025 年前三季度，石頭科技研發(fā)投入達(dá)10.28 億元，同比增長(zhǎng)60.56%，研發(fā)費(fèi)用率提升至8.52%；而科沃斯同期研發(fā)費(fèi)用率僅為5.52%，差距擴(kuò)大至近 3 個(gè)百分點(diǎn)，凸顯“重營(yíng)銷(xiāo)輕研發(fā)”的戰(zhàn)略?xún)A向。

攻防兩端告急：

市場(chǎng)份額被反超，專(zhuān)利戰(zhàn)場(chǎng)節(jié)節(jié)敗退

當(dāng)科沃斯深陷“貨”與“品”的泥潭時(shí)，外部競(jìng)爭(zhēng)也同樣殘酷。

2026年3月，IDC發(fā)布《全球家用智能清掃機(jī)器人市場(chǎng)跟蹤報(bào)告》，一組數(shù)據(jù)揭示了全球清潔機(jī)器人市場(chǎng)格局的劇變。全球掃地機(jī)器人市場(chǎng)座次重排，科沃斯從“領(lǐng)頭羊”變成“守擂者”。

2025年，石頭科技以580萬(wàn)臺(tái)的出貨量登頂全球第一，市場(chǎng)份額17.7%，同比增長(zhǎng)76.5%。科沃斯退居第二，出貨量470萬(wàn)臺(tái)，份額14.3%，同比增長(zhǎng)38.3%。追覓則以340萬(wàn)臺(tái)出貨量、10.5%的份額位列第三，但增速驚人，達(dá)到了101.9%，遠(yuǎn)超科沃斯的38.3%。

曾經(jīng)穩(wěn)坐全球掃地機(jī)器人頭把交椅的科沃斯，如今正面臨前后夾擊的格局：不僅被石頭科技反超，身后的追覓也以翻倍增速窮追猛趕，與科沃斯的市場(chǎng)差距持續(xù)收窄。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同樣急劇惡化。2025年上半年奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，科沃斯線上份額24.8%，領(lǐng)先石頭科技1.11個(gè)百分點(diǎn)，雙方幾乎并駕齊驅(qū)。

但進(jìn)入2025年第四季度，戰(zhàn)局徹底反轉(zhuǎn)。據(jù)長(zhǎng)江證券研報(bào)，石頭科技線上銷(xiāo)額份額達(dá)35%，科沃斯僅29%，前者反超科沃斯6個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)量份額石為32%、科沃斯28%同樣處于落后位置。僅短短半年就從微弱領(lǐng)先到被拉開(kāi)差距，科沃斯已從行業(yè)領(lǐng)跑者淪為追趕者。

與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)外專(zhuān)利訴訟中科沃斯也接連失利。

2026年3月中旬，歐洲統(tǒng)一專(zhuān)利法院（UPC）上訴法院作出終審裁決，駁回科沃斯的上訴請(qǐng)求，維持此前撤銷(xiāo)其對(duì)石頭科技單方證據(jù)保全令的原判，并判令科沃斯承擔(dān)石頭科技的全部訴訟費(fèi)用。法院認(rèn)定，科沃斯在申請(qǐng)單方措施時(shí)，未能履行完整披露關(guān)鍵事實(shí)的義務(wù)，構(gòu)成了程序?yàn)E用。

而這并非孤例。2025年，法院一審認(rèn)定，科沃斯4款熱銷(xiāo)掃地機(jī)器人侵犯追覓 “斜梳齒防毛發(fā)纏繞” 發(fā)明專(zhuān)利權(quán)，判令停止生產(chǎn)、銷(xiāo)售，并賠償約 886.9萬(wàn)元，目前二審正在審理中。

從國(guó)內(nèi)到海外、從追覓到石頭，接連失利的專(zhuān)利訴訟，不僅讓科沃斯面臨直接經(jīng)濟(jì)損失與產(chǎn)品禁售風(fēng)險(xiǎn)，更暴露其在核心技術(shù)自主化與知識(shí)產(chǎn)權(quán)攻防策略上的深層短板。

市值蒸發(fā)超七成！

科沃斯的“未來(lái)故事”與“現(xiàn)實(shí)之困”

這一系列挫折，與公司高調(diào)展示的研發(fā)投入和具身智能藍(lán)圖形成了微妙對(duì)照。

當(dāng)科沃斯試圖用“創(chuàng)造無(wú)難事”的品牌理念和技術(shù)新品回應(yīng)市場(chǎng)挑戰(zhàn)時(shí)，專(zhuān)利戰(zhàn)場(chǎng)的被動(dòng)局面，卻為其重拾增長(zhǎng)引擎的努力蒙上了一層現(xiàn)實(shí)的陰影。

2025年，科沃斯預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)17-18億元，同比增幅超110%，有望重回2021年20.1億元的歷史高位附近。

在清潔電器市場(chǎng)整體收縮的背景下，科沃斯的增長(zhǎng)顯得尤為不易。受高基數(shù)與“國(guó)補(bǔ)”退坡影響，2025年第四季度，掃地機(jī)、洗地機(jī)行業(yè)線上零售額同比分別下滑32%和21%，科沃斯、添可品牌內(nèi)銷(xiāo)線上零售額分別同比下滑24.9%和23.8%。

盡管科沃斯憑借產(chǎn)品差異化穩(wěn)住了相對(duì)份額，但其品牌內(nèi)銷(xiāo)額同樣承壓下行。這揭示了一個(gè)現(xiàn)實(shí)：外部紅利消退后，增長(zhǎng)必須向內(nèi)尋找引擎。

壓力之下，科沃斯將籌碼押向了技術(shù)縱深與前瞻布局。2025年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)13.80%。同年，公司不僅簽約了聚焦機(jī)器人核心部件的制造項(xiàng)目，還成立了專(zhuān)門(mén)的具身智能科技公司。

這些投入在2026年3月的AWE展會(huì)上迎來(lái)了集中呈現(xiàn)。從具備自主收納能力的管家機(jī)器人“八界”，到擁有情感交互的AI仿生陪伴機(jī)器人“毛團(tuán)兒”，科沃斯系統(tǒng)展示了其從“工具”邁向“管家”與“伴侶”的戰(zhàn)略演進(jìn)。

盡管科沃斯在2025年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，還在具身智能賽道打得火熱，但其在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)卻持續(xù)承壓，股價(jià)呈現(xiàn)明顯的“過(guò)山車(chē)”式震蕩。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年7月15日，科沃斯股價(jià)盤(pán)中一度創(chuàng)下252.71元/股的歷史最高紀(jì)錄，并在2025年9月18日曾觸及111.69元/股的階段高點(diǎn)，隨后便進(jìn)入下行通道。截至2026年3月23日收盤(pán)，公司股價(jià)已跌至58.74元/股，較階段高點(diǎn)累計(jì)下跌47.41%，較歷史高點(diǎn)跌幅超過(guò)76%，市值已大幅蒸發(fā)。

由此可見(jiàn)，再宏偉的藍(lán)圖和敘事，也需堅(jiān)實(shí)的根基支撐。

當(dāng)“3元一條”的水軍爭(zhēng)議與“過(guò)保即壞”的品質(zhì)危機(jī)頻頻曝出，科沃斯高調(diào)描繪的智能未來(lái)與現(xiàn)實(shí)中的信任裂痕形成了刺眼反差。專(zhuān)利戰(zhàn)場(chǎng)的被動(dòng)、市場(chǎng)份額的擠壓，以及資本市場(chǎng)用腳投票的冷淡，都在反復(fù)叩問(wèn)公司的長(zhǎng)期價(jià)值。

科沃斯的“創(chuàng)造無(wú)難事”，或許首先需要跨越的，正是自己筑起的這些現(xiàn)實(shí)之“難”。