小鵬GX二季度上市 2025財報出爐 季度交付量破紀錄

小鵬汽車發布2025年第四季度及全年財務業績，多項核心指標創下歷史最佳紀錄。在剛剛過去的第四季度，公司實現單季度盈利3.8億元人民幣。季度總營收達到222.5億元，較2024年同期增長38.2%；汽車交付量為116,249臺，同比增長27.0%，刷新單季交付紀錄；毛利率提升至21.3%，同比上升6.9個百分點。

回顧2025年全年，公司整體毛利率為18.9%，同比提升4.6個百分點。截至2025年12月31日，公司現金及現金等價物、受限制現金、短期投資與定期存款總額為476.6億元。小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬指出：“第四季度，我們首次實現了季度盈利，凈利潤超過3.8億元。這標志著我們憑借技術領先驅動的商業模式，走出了一條與傳統車企不同的盈利道路。”此外，公司積極響應行業倡議，將供應商賬期平均縮短了50天，全年自由現金流因此接近50億元。

面向未來，小鵬汽車宣布將在2026年大幅增加在物理AI領域的研發投入，計劃投入資金達70億元。公司致力于加速AI技術創新與商業化落地，關鍵目標包括推動第二代視覺激光雷達率先應用、實現圖靈AI芯片年度出貨量100萬片，以及使人形機器人在年底達到月產千臺的產能。何小鵬對此表示：“加大對AI的研發投入，不僅能夠強化我們的長期優勢，也將在短期和中期帶來顯著的商業回報。規模擴張讓我們得以在競爭中立足，而在物理AI技術與商業化上的絕對領先，將構筑我們的核心競爭壁壘。”

在技術落地方面，小鵬第二代VLA已于今年3月率先投入使用。該技術以L4級自動駕駛為終極目標，旨在讓高階智能駕駛從“極客專屬”走向大眾化普及。自3月12日起，全國超過700家銷售網點提供了第二代VLA的試駕體驗，當月日均試駕量實現環比翻倍增長。何小鵬預計：“我們相信，在未來三到六個月里，第二代VLA將顯著提升試駕轉化率，并大幅增強用戶黏性。”搭載該系統的Robotaxi車型已獲得廣州市智能網聯汽車道路測試許可，正在進行常態化公開道路測試，并計劃于下半年啟動載客示范運營。

第二代VLA的卓越性能，得益于小鵬自研的圖靈AI芯片與自研大模型、編譯器的聯合優化，實現了有效算力十倍級的提升。該芯片自2025年第三季度量產上車以來，累計出貨已超20萬片。從今年第二季度起，小鵬全系車型將逐步切換至自研圖靈芯片平臺，其年度出貨目標設定為近100萬片。大眾汽車集團成為圖靈芯片及第二代VLA解決方案的首個外部客戶，這一合作印證了小鵬智能化技術具備可輸出、可復用的全球競爭力。何小鵬對此表示：“我們也歡迎更多汽車制造商、具身智能企業以及一級供應商采用我們的圖靈芯片和整體智能化解決方案。”

與此同時，小鵬在人形機器人領域的量產進程正在加速。公司于第一季度在廣州開建行業首個全鏈條人形機器人量產基地，預計年底實現月產上千臺的目標。新一代機器人搭載三顆圖靈AI芯片，端側算力顯著領先于行業水平。其技術路徑聚焦于機器人的“大腦”決策與“小腦”運動控制能力，并持續積累具身智能模型數據。商業化方面，機器人將率先應用于商業服務場景，為小鵬在國內外門店及園區提供導覽、導購等服務。

2026年也被小鵬汽車定義為“產品線擴容之年”。公司計劃全年推出四款全新車型，覆蓋大型車與緊湊型車等新品類，以滿足更廣泛的用戶需求。這些車型均基于全新重構的設計語言開發，面向全球市場，并支持駕駛輔助能力從L2+向L4升級。其中，全新中大型SUV小鵬GX將于第二季度正式上市。在智能化層面，公司計劃在年底將車端模型參數量提升至200億級別，以期實現自動駕駛平均接管里程提升25倍，安全接管里程提升50倍。

在國際化拓展方面，小鵬汽車計劃在2026年向海外市場推出四款新車型。其中，小鵬P7+已在奧地利完成試制，即將在歐洲25個國家啟動交付。公司計劃今年將海外銷售與服務網點擴展至680家，較2025年底數量翻倍；同時，自營超快充網絡將走出國門，覆蓋全球十個核心市場，為海外用戶提供領先的充電體驗。何小鵬展望道：“隨著海外體系能力的全面提升，2027年至2028年，我們的國際化進程將進一步大幅提速，海外收入有望成為公司盈利的核心驅動力之一。”